002223鱼跃医疗 疫情产品需求带动Q3业绩高增长

002223鱼跃医疗股票行情

鱼跃医疗2020年10月21日收报32.54元,涨跌幅-0.28%,换手率1.14%。当日该股主力资金流入6435.44万元,流出7208.65万元,主力净流出773.21万元。其中,超大单流入81.81万元,流出1125.81万元,净流出1044万元。当日散户资金流入2.5亿元,流出2.42亿元,散户净流入773.21万元。
鱼跃医疗2020年10月20日收报32.63元,涨跌幅-1.86%,换手率1.61%。当日该股主力资金流入8022.74万元,流出1.53亿元,主力净流出7294.51万元。其中,超大单流入345.81万元,流出2325.05万元,净流出1979.24万元。当日散户资金流入3.69亿元,流出2.96亿元,散户净流入7294.51万元。
鱼跃医疗2020年10月19日收报33.25元,涨跌幅-2.09%,换手率1.46%。当日该股主力资金流入9207.64万元,流出1.41亿元,主力净流出4920.1万元。其中,超大单流入2494.56万元,流出3895.59万元,净流出1401.03万元。当日散户资金流入3.28亿元,流出2.79亿元,散户净流入4920.1万元。
鱼跃医疗融资融券信息显示,2020年10月19日融资净买入1534.93万元;融资余额14.05亿元,较前一日增加1.1%。
融资方面,当日融资买入5727.75万元,融资偿还4192.81万元,融资净买入1534.93万元。融券方面,融券卖出21.15万股,融券偿还9228股,融券余量144.55万股,融券余额4806.18万元。融资融券余额合计14.53亿元。

002223鱼跃医疗

002223鱼跃医疗公司业绩
10月21日晚间,鱼跃医疗2020年第三季度报告出炉。
2020年前三季度,鱼跃医疗实现营业收入约为48.48亿元,同比增长36.33%;归属于上市公司股东的净利润约为15.1亿元,同比增长111.84%;扣除非经常性损益的净利润约为13.93亿元,同比增长103.24%。
鱼跃医疗表示,其营收同比大增,主要是公司常规产品业务开展良好,同时部分产品受疫情影响出货量大幅增加所致;其报告期经营活动产生的现金流量净额增长1788.13%,主要是本期公司业务增长迅速,销售回款状态不断优化且采用现款发货的业务模式占比提升所致。
鱼跃医疗的产品既有呼吸机,也有口罩,疫情期间,鱼跃医疗的口罩一度卖到脱销,并且,“公司海外业务中无创呼吸机、额温枪等疫情相关产品有一定订单排队情况。”
鱼跃医疗预计,2020年全年累计净利润为165564.8万元至173090.47万元,同比增长120%至130%;其理由是:公司各板块常规业务开展顺利,主要产品销量稳步增长,兼有前三季度业绩增幅较大且剩余部分订单仍在逐步交付的因素,故对公司2020年全年经营业绩做出预计。
鱼跃医疗(002223):Q3表现再超预期 非疫情产品有所回暖
类别:公司 机构:平安证券股份有限公司 研究员:叶寅/倪亦道 日期:2020-10-22
事项:
公司发布2020年三季报:前三季度实现营收48.48亿元(+36.33%),实现归属净利润15.10亿元(+111.84%),扣非后归属净利润为13.93亿元(+103.24%)。
利润增速超预期。
平安观点:
疫情相关产品需求仍旺盛,带动 Q3 高增长:
公司 Q3 单季度实现收入 14.27 亿元(+35.34%),其中疫情相关产品继续占据重要份额,成为增长的核心驱动力。例如呼吸机产品,Q3 单季度估计销售超 2 亿元,前三季度合计销售估计超 8 亿元。制氧机、电子额温计等产品的出口需求同样比之前预期的更为旺盛。尽管公司 9 月末合同负债(6.32 亿元)较年中有所减少,但海外采购询单数量依然很大。考虑到近期海外疫情多次反复,疫情相关产品的高景气度大概率将继续持续相当长一段时间。
疫情相关产品的热销也使公司毛利率维持在较高水平。2020Q3 单季度公司综合毛利率为 53.28%,比上年同期增加 10.76PP。
非疫情产品有所恢复,中优、上手等将成为后续增长重要动力:
之前因疫情影响需求、被疫情产品挤占产能,导致销售情况较为一般的非疫情产品正在逐季恢复中。
(1)电商渠道的 OTC 产品前三季度销售估计已回到两位数增长,线下渠道销售的下滑也有所收窄;(2)中优在产能扩充后推出民用产品,迅速得到市场追捧,前三季度利润估计有翻倍级增长。后续中优还将进一步推出更多产品品类,健全民用产品线。预计中优能够维持亮眼表现,成为明后年公司增长的重要驱动力;(3)上械厂在 Q2 完成重整,优质资产上手厂留在上市公司体内,随国内正常医疗秩序恢复即将迎来快速增长;(4)留置针等院内耗材销售规模基数很低,2020 年公司在多家医院中标,也会在未来数个月后开始兑现收益。
维持“强烈推荐”评级:全球疫情期间,公司无创呼吸机、制氧机、额温枪等高附加值产品取得规模巨大的订单,叠加丹阳新产能落地,实现了业绩快速增长。在国内疫情减弱后,公司家用OTC 产品重回增长,中优的2c 产品也成为了新的增长点。考虑海外订单需求以及公司整体利润率超预期,调整公司2020-2022 年EPS 预测为1.72、1.56、1.85 元(原预测2020-2022 年1.53、1.33、1.59元),维持“强烈推荐”评级。
风险提示:1)业务整合风险:外延扩张后若整合不顺可能影响并购效果;2)产品销售不及预期风险:若公司新品销售不能及时上量,可能影响产品迭代节奏;3)产品降价风险:公司部分产品销售对象为医院,存在一定降价压力。