002304洋河股份 三季度出现拐点 新品表现突出

002304洋河股份股票行情

洋河股份2020年10月21日收报158.26元,涨跌幅0.09%,换手率0.71%。当日该股主力资金流入6.39亿元,流出6.96亿元,主力净流出5686.52万元。其中,超大单流入2.14亿元,流出1.82亿元,净流入3202.83万元。当日散户资金流入7.44亿元,流出6.87亿元,散户净流入5686.51万元。
洋河股份2020年10月20日收报158.11元,涨跌幅4.02%,换手率1.12%。当日该股主力资金流入10.49亿元,流出9.91亿元,主力净流入5733.12万元。其中,超大单流入3.69亿元,流出2.67亿元,净流入1.02亿元。当日散户资金流入11.31亿元,流出11.88亿元,散户净流出5733.12万元。
洋河股份2020年10月19日收报152元,涨跌幅-0.90%,换手率0.55%。当日该股主力资金流入4.09亿元,流出5.05亿元,主力净流出9650.17万元。其中,超大单流入9195.16万元,流出1.53亿元,净流出6092.31万元。当日散户资金流入6.21亿元,流出5.24亿元,散户净流入9650.17万元。
洋河股份2020年10月16日收报153.38元,涨跌幅0.91%,换手率0.45%。当日该股主力资金流入2.97亿元,流出3.17亿元,主力净流出2015.12万元。其中,超大单流入8585.12万元,流出8985.42万元,净流出400.3万元。当日散户资金流入5.39亿元,流出5.18亿元,散户净流入2015.12万元。

002304洋河股份,净利结束四个季度连跌,洋河股份股价再创新高,基金却批量离场
10月21日晚间,洋河股份发布三季报,今年前三季度实现营业收入189亿元,同比下滑10.35%;归属于上市公司股东的净利润71.86亿元,同比增长0.55%。相比上半年的营收下滑16%、净利润下滑3%,前三季度的收入下滑程度已经收窄,利润已与去年持平。
这得益于公司第三季度突出的业绩贡献。第三季度洋河股份实现营业收入54.85亿元,同比增长7.57%;归属于上市公司股东的净利润17.85亿元,同比增长14%,营收净利实现双增长。
10月22日,洋河股份高开,早盘洋河股份一度上涨9.17%,股价触及172.80元/股,创下上市以来新高。截至午盘,洋河股份报169.05元/股,涨6.82%。
值得注意的是,10月以来,洋河股份股价已经多次创下新高。近10个交易日内,洋河股份股价累计上涨幅度已超35%。
针对股价的连续上涨,近期洋河股份曾对界面新闻记者表示:公司无利好消息披露,或与大环境有关。
根据洋河股份三季报,今年1-9月份,公司实现营收189.14亿元,同比下滑10.35%;归属于上市公司股东净利润为71.86亿元,同比增长0.55%。
中国食品产业分析师朱丹蓬对界面新闻记者表示,洋河股份三季度业绩符合预期。白酒市场一季度停摆,二季度淡季,三季度去库存,四季度回暖,这是中国名优白酒市场的整体走势。“洋河股份在资源重构以及渠道梳理后,依托M6+系列强势回归。整体利润增长是非常明显的,也凸显出头部企业的优势。第四季度开始,市场将进入产销两旺的季节红利,前段时间进行战略调整策略调整资源调整的企业基本上都可以享受到这些红利。”
朱丹蓬指出,整个中国白酒市场进入了强者恒强弱者更弱的新节点。他预测,未来在2021年第二季度,会有很多企业可能会爆雷,可能是上市白酒公司靠后的十家企业,区域品牌及一些中小品牌。
值得注意的是,截止6月30日,持有洋河股份的基金数量为461家,共持有公司占总股本5.74%股份,到了9月30日,持有洋河股份的基金数量下降至3家,持有股份占总股本的4.76%。

002304洋河股份
002304洋河股份新产品表现突出

国庆前,洋河股份迎来了多家机构调研。从调研内容来看,机构关心的是公司营销调整转型成效、新产品“梦之蓝M6+”的销售情况及后续产品升级计划等问题。
从2019年下半年开始,洋河股份在渠道、产品、组织、人事等采取了一系列调整措施,逐步建立“一商为主、多商配称”的新型经销商合作体系,进一步推动渠道去库存及价格恢复。同时,完成“梦之蓝M6+”产品的招商与渠道布局、成立双沟销售公司并进行人力资源配置等。公司表示,目前看,有些调整工作由于疫情等影响可能会后延,接下来会按照既定目标推进营销转型调整。
“梦之蓝M6+”是洋河股份推出的新品,投入市场后广受关注。公司在接受调研时表示,“梦之蓝M6+”产品的表现总体上符合公司预期,相信随着中秋旺季和明年春节的到来,市场接受度和销售会有更好的表现。
据报道,部分渠道反馈“梦之蓝M6+”在中秋旺季量价齐升,认为洋河梦之蓝产品站稳 600 元价格带。兴业证券分析师认为,这对捕捉行业新的发展风口、提升洋河股份公司品牌力以及打开次高端价格带天花板都有极大正面促进作用。
据华安证券分析师调研,“梦之蓝M6+”已在江苏省内形成消费流行性,双节期间配额供不应求,消费端开瓶率及团购单位复购率稳步提升,量价关系处理得当,当前批价稳步上行至约600元水平,展望2022年销售口径有望实现百亿,较目前翻倍。

002304洋河股份股票评级
1、中信证券观点,洋河底部反转趋势已经形成:①渠道库存、产品价盘、渠道利润、组织架构等相关改革都有明显成效;②M6+省内推广初见成效,未来将充分享受次高端升级红利,成为洋河规模再上新台阶的重大拉力,同时期待M3 升级及双沟表现。2020Q3 望迎来正增长,实际改善好于报表改善,未来公司发展潜力、增长趋势的基石更稳。上调公司目标价至185 元,维持“买入”评级。
2、华安证券观点, 公司三季度收入超预期转增,拐点或全面确立,M6+承载全新渠道控盘分利模式,换代成功,梦之蓝品牌势能持续提升,M6+引领业绩核心增量逻辑不变,洋河内部人事调整、组织分立、渠道改革、产品更新等调整基本到位,大船正重新起航。维持公司2020~2022 年收入218、246、273亿元,同比分别-6%、+13%、+11%,归母净利润分别为74.5、80.2、90.4 亿元,同比分别+1%、+8%、+13%,当前股价对应2020~2022 年P/E 分别为32x、29.8x、26.4x,随着改革成效持续体现,估值修复有望持续,维持 “买入”评级。