603606东方电缆 发行可转债提升产能 三季度业绩高增长

603606东方电缆股票行情

东方电缆2020年10月22日收报23.02元,涨跌幅2.08%,换手率4.18%。当日该股主力资金流入1.68亿元,流出1.82亿元,主力净流出1448.34万元。其中,超大单流入1803.58万元,流出3292.98万元,净流出1489.4万元。当日散户资金流入4.13亿元,流出3.99亿元,散户净流入1448.34万元。
东方电缆融资融券信息显示,2020年10月22日融资净偿还426.03万元;融资余额6.68亿元,较前一日下降0.63%。
融资方面,当日融资买入9167.93万元,融资偿还9593.95万元,融资净偿还426.03万元。融券方面,融券卖出5400股,融券偿还5.21万股,融券余量27.25万股,融券余额627.31万元。融资融券余额合计6.75亿元。

东方电缆2020年10月21日收报22.55元,涨跌幅-7.32%,换手率6.38%。当日该股主力资金流入2.63亿元,流出3.77亿元,主力净流出1.14亿元。其中,超大单流入3700.69万元,流出1.01亿元,净流出6402.79万元。当日散户资金流入6.54亿元,流出5.39亿元,散户净流入1.14亿元。
东方电缆融资融券信息显示,2020年10月21日融资净买入2740.07万元;融资余额6.73亿元,创历史新高,较前一日增加4.25%。
融资方面,当日融资买入1.38亿元,融资偿还1.1亿元,融资净买入2740.07万元。融券方面,融券卖出2.1万股,融券偿还1.49万股,融券余量31.92万股,融券余额719.73万元。融资融券余额合计6.8亿元。

东方电缆的董事长是夏崇耀,男,61岁,中国国籍,无境外居留权,EMBA,高级经济师。 东方电缆的总经理是夏峰,男,35岁,中国国籍,无境外居留权,硕士学位,高级工程师。

10月23日,东方电缆披露公司股东人数最新情况,截止9月30日,公司股东人数为39030人,较上期(2020-06-30)增加10439户,环比变动36.51%。人均持仓1.64万股,上期人均持仓为2.23万股,环比变动-26.75%,户均持股趋向分散。一般而言筹码趋于分散,不利于股价走强。

603606东方电缆公司业绩

10月22日,东方电缆发布2020年三季度报告。公告显示,公司今年前三季度实现营业收入35.22亿元,同比增长37.15%;实现归母净利润6.13亿元,同比增长102.85%;扣非后归母净利5.71亿元,同比增长91.20%;基本每股收益0.94元/股,同比增长104.35%。
公司是国内海缆领域的龙头,受益于海缆市场爆发,业绩持续增长。今年1-9月份,公司海缆系统及海洋工程营业收入为17.56亿元,约占公司营业总收入50%,同比增长63.74%,带动整体业绩快速增长。同时,得益于该类产品较高的附加值,公司的盈利能力稳步提升。数据显示,前三季度公司综合毛利率30.82%,同比增长5.84个百分点,净利率17.42%,同比增长5.65个百分点。
公司一直致力于高端海底电缆及海洋脐带缆等产品的研发和制造,是国内唯一掌握海洋脐带缆技术并自主生产的企业,独创17项核心技术,改变了我国超高压电力跨海输送需要依赖进口的局面。日前公司已完成8亿元的可转债发行,募投项目“高端海洋能源装备系统应用示范项目”也已启动,预计项目投产后将进一步推动公司海缆业务的快速发展。

东方电缆(603606):单季毛利率新高 后续业绩增长有保障
类别:公司 机构:平安证券股份有限公司 研究员:皮秀/朱栋/王霖 日期:2020-10-23
事项:
公司发布2020年三季报,实现营收35.22亿元,同比增长37.15%,归母净利润6.13亿元,同比增长102.85%,EPS 0.94元;三季度单季营收14.00亿元,同比增长29.87%,归母净利润2.48亿元,同比增长103.01%。
平安观点:
三季度业绩持续高增,单季毛利率创新高。公司第三季度单季盈利2.48亿元,同比增长103.01%,环比下降约13%,业绩环比下降的原因主要是政府补贴减少。三季度业绩高增的主要驱动力仍然是海缆相关业务,前三季度公司海缆系统及海洋工程收入17.56 亿元,同比增长63.74%,营收占比49.9%,其中三季度单季营收约6.34 亿元,营收占比45.3%。在海缆相关业务营收占比相对上半年略有下滑的情况下,公司三季度单季毛利率达32.78%,创近年新高,我们估计三季度公司海缆业务的毛利率进一步提升,且毛利率提升的趋势有望延续。
在手订单饱满,新产品、新市场均有突破。2020 年以来,公司新增的海缆相关订单超过70 亿元,这些订单以海上风电为主,考虑海上风电的抢装,预计主要将于2021 前交付,公司业绩有望持续高增。截至三季度末,公司预收账款达8.82 亿元,再创新高,反映出下游客户拿货意愿强烈。
三季度公司获得越南BINH DAI 海上风电35kV 海底电缆及敷设施工项目订单,表明国际业务获得突破,另外公司获得脐带缆订单2 亿元,新产品的培育也成效明显。
成功发行可转债,产能规模有望快速提升。三季度公司成功发行可转债,募集资金8 亿元,主要用于宁波北仑开发区海洋能源装备生产基地建设,根据公司计划,新基地将在2021 年6 月底前竣工,届时公司海缆产能将大幅提升。海上风电具有广阔的发展前景,根据《广东省培育新能源战略性新兴产业集群行动计划(2021-2025 年)》,广东将争取在2025 年前海上风电实现平价上网,到2025 年底累计投产海上风电约1500 万千瓦。
海缆产能的扩张将支撑公司更好地把握未来海上风电大发展的战略机遇。
盈利预测与投资建议。海缆业务盈利水平持续超预期,上调公司盈利预测,预计2020-2021 年归母净利润8.63、11.97 亿元(原预测值7.51、9.80 亿元),对应EPS 1.32、1.83 元,动态PE 17.4、12.6 倍。海上风电具有较大发展潜力,公司有望成为海缆平台性企业,维持“推荐”评级。
风险提示。(1)新冠疫情可能对海上风电项目推进进度造成不确定性影响。(2)海上风电受政策影响较大,如果未来政策调整,行业发展轨迹可能改变。(3)海缆订单交付周期较长,原材料价格波动可能影响海缆盈利水平。