600031三一重工 数字化大幅提升核心竞争力

业绩与股价“齐飞”的工程机械行业龙头公司三一重工(600031.SH)通过设立员工持股计划,与数千名员工共享公司发展红利。
日前三一重工推出2020年员工持股计划草案,公司拟设立总规模不超过1.41亿元的员工持股计划,资金来源于公司根据薪酬制度计提的奖励基金,股票来源于公司回购股份不超过830.64万股,购买价格为16.94元/股,相当于公司二级市场现价的55%,合计不超过2264名员工可以参与股份购买。
在此次员工持股计划中,三一重工并未设置业绩考核指标,这足以彰显公司对于长期发展的信心。
前三季度盈利124.5亿再创新高
敢于不设置业绩考核条件给予员工股票激励,体现三一重工对优秀人才的重视,以及公司盈利能力的充分信心。
由于是主营工程机械的企业,三一重工的业绩也与基建直接相关。在经历2012年至2016年的低迷期之后,2017年至2019年,三一重工分别实现营业收入383.35亿元、558.22亿元、756.66亿元,同比增长64.67%、45.61%、35.55%;净利润分别为20.92亿元、61.16亿元、112.07亿元,同比增长928.35%、192.33%、83.23%;扣除非经常性损益后的净利润分别为17.87亿元、60.37亿元、104.12亿元,同比增长669.88%、237.94%、72.45%。
若以2016年营收232.8亿元、净利润2.03亿元为基数,三年时间内公司营收和净利润整体增幅分别达到2.25倍、54.2倍,业绩增速惊人。
而今年前三季度,三一重工业绩再次突破新高,报告期内公司实现营业收入734.24亿元,同比增长24.26%;净利润124.5亿元,同比增长34.69%。
几大在售产品中,今年上半年,三一重工挖掘机销售收入186.49亿元,同比增长17.22%,国内市场上连续第10年蝉联销量冠军,市场份额继续提升;混凝土机械实现销售收入135.06亿元,同比增长4.51%,稳居全球第一品牌。
此外,上半年公司起重机械销售收入达94.27亿元,同比增长10.9%,汽车起重机市场份额大幅提升;桩工机械销售收入37.51亿元,同比增长26.59%,稳居中国第一品牌;路面机械销售收入15.01亿元,同比增长20.15%,摊铺机、压路机市场份额提升明显。
长江商报记者梳理发现,近年来三一重工大力推进数字化转型,以高强度的研发投入,换来经营效率、人均产值大幅提升。
仅从研发费用这一指标来看,2017年至2019年,公司研发费用分别为7.71亿元、17.54亿元、36.44亿元,三年合计达到61.7亿元。今年前三季度,公司研发费用29.69亿元,同比继续增长45.9%。
在数字化的驱动下,三一重工费用实现有效控制且创历史最佳水平,使得公司在销量稳步增长的同时利润空间进一步扩大。今年上半年,公司期间费用费率为10.4%,同比大幅下降1.36个百分点,其中,销售费用率同比下降1.76个百分点;管理费用率同比下降0.28个百分点;财务费用仅721万元,同比下降36%。
“通过数字化转型,公司经营能力大幅提升,公司人均产值处于全球工程机械行业领先水平。”三一重工表示。
三一重工是目前中国最大、全球第五的工程机械制造商,也是全球最大的混凝土机械制造商,其总装车间分为装配区、高精机加区、结构件区、立库区、展示厅、景观区六大功能区域,是当之无愧的“超级工厂”。
数智化改造后的三一重工,实现了设备管控自动化、电力数据精细化、用电周期规范化、日常运维便捷化、异常处理高效化,为中国制造业的智慧升级塑造了一个转型的“风向标”。

600031三一重工股票行情
三一重工2020年12月8日收报31.48元,涨跌幅-1.41%,换手率0.63%。当日该股主力资金流入4.61亿元,流出5.67亿元,主力净流出1.05亿元。其中,超大单流入7976.36万元,流出1.98亿元,净流出1.19亿元。当日散户资金流入11.95亿元,流出10.9亿元,散户净流入1.05亿元。
三一重工2020年12月7日收报31.93元,涨跌幅-0.37%,换手率0.63%。当日该股主力资金流入5.01亿元,流出6.18亿元,主力净流出1.17亿元。其中,超大单流入1.08亿元,流出1.41亿元,净流出3301.31万元。当日散户资金流入11.62亿元,流出10.45亿元,散户净流入1.17亿元。
三一重工融资融券信息显示,2020年12月7日融资净偿还180.19万元;融资余额21.12亿元,较前一日下降0.09%。
融资方面,当日融资买入1.28亿元,融资偿还1.3亿元,融资净偿还180.19万元。融券方面,融券卖出31.55万股,融券偿还21.97万股,融券余量569.79万股,融券余额1.82亿元。融资融券余额合计22.94亿元。

三一重工(600031):向全球冠军冲击:数字化提升公司核心竞争力
类别:公司 机构:浙商证券股份有限公司 研究员:邱世梁/王华君/邰桂龙 日期:2020-12-08
数字化大幅提升公司核心竞争力,提升生产效率超过30%
数字化提升公司核心竞争力,帮助公司生产效率、成本管控、盈利能力等大幅超越国内外主要竞争对手,使公司超越国内竞争对手,从中国龙头迈向全球龙头。数字化和国际化分别是公司提升核心竞争力和打开增长空间的两个关键举措。公司人均产值、生产效率、企业运营能力等都有了实质性的大幅提高。公司18 号工厂“灯塔工厂”项目投产后,生产效率提升超过30%。
数字化将核心业务在线、管理流程高度信息化
2018 年3 月公司提出数字化转型是“最重要的方向”,2019 年率先启动 “灯塔工厂”建设。数字化将核心业务全部在线、全部管理流程可预见、产品高度自动化和管理流程高度信息化。数字化将公司员工、客户、供应商、代理商用智慧和界 面联系起来。
公司大力推进制造智能化
公司全面推进研发信息化、制造智能化和营销数字化;目前改造升级重点是实施三现数据、设备互联、PLM(研发信息化)、CRM(营销信息化)、SCM(产销存一体化)等数字化项目,广泛应用5G、云计算、大数据、人工智能、物联网等新技术,推动各项业务在线化和智能化。公司数字化营销打造“服务第一”的品牌形象。
2019 年人均净利润首次超过卡特彼勒,数字化将巩固公司经营效率优势2003-2019 年公司营收、归母净利润复合增长率均达25%。在国内市占率、盈利能力领先国内外同行,综合毛利率(33%)、净利率(15%)均超过卡特彼勒、中联、徐工;ROE(29%)为中联,徐工和小松的两倍多。2019 年人均营收(410万元)、人均净利润(62 万元),均为2010 年的4 倍多,首次超过卡特彼勒。
盈利预测及估值:未来有望达到甚至超过卡特彼勒,维持“买入”评级我们看好公司数字化转型升级和海外市场突破,未来有望达到甚至超过世界龙头卡特彼勒,成为全球工程机械龙头。预计公司2020 年收入将突破1000 亿元,2021 年净利润将突破200 亿元;预计2020-2022 年公司归母净利润为170/206/236 亿元,同比增长52%/21%/14%,PE 为16/13/11 倍。维持“买入”评级。
风险提示:基建、地产投资不及预期;海外、国内新冠疫情超预期风险