603755日辰股份 复合调味料行业空间大 拟成立上海运营中心

日辰股份上市公司简介

青岛日辰食品股份有限公司作为国内复合调味品行业的知名企业,从2001年初创立至今一直致力于复合调味料的研发、制造、出口、营销以及为国内外饮食行业提供系统和完善的产品解决方案。
公司出口产品主要面向亚洲及欧美国家,为生产禽肉类、水产品类、蔬菜类等出口型食品加工企业提供液体、粉体调味料,裹粉、裹浆及调理食品。产品广泛用于各类烧烤、油炸及调理食品的生产。经过不断的探索以及多年出口产品经验的积累,公司于2009年将国外先进的工艺和饮食理念引进国内市场,注册“味之物语”品牌,致力服务国内餐饮市场,为国内众多知名商超及餐饮连锁企业提供全面的产品解决方案。

603755日辰股份

公司主要从事 酱汁类调味料、粉体类调味料、食品添加剂的研发、生产和销售。
截止2020年9月30日,日辰股份营业收入1.842亿元,归属于母公司股东的净利润5949.8094万元,较去年同比增加7.0139%,基本每股收益0.6元。

日辰股份股票行情
12月7日讯 日辰股份开盘报73.72元,截止09:30分,该股涨10%报77.91元,封上涨停板。
日辰股份2020年12月22日收报76.12元,涨跌幅-6.56%,换手率3.74%。当日该股主力资金流入1981.01万元,流出3163.59万元,主力净流出1182.58万元。其中,超大单流入267.32万元,流出588.06万元,净流出320.74万元。当日散户资金流入7789.23万元,流出6606.65万元,散户净流入1182.58万元。
日辰股份2020年12月21日收报81.46元,涨跌幅4.42%,换手率1.86%。当日该股主力资金流入696.29万元,流出801.04万元,主力净流出104.74万元。当日散户资金流入4314.52万元,流出4209.77万元,散户净流入104.74万元。
日辰股份(2020/12/14-2020/12/18)累计涨幅达9.46%,截至12月18日最新股价报收78.01元。本周主力资金流入7775.38万元,流出7498.16万元,主力净流入277.22万元。其中,超大单流入785.36万元,流出816.03万元,净流出30.68万元。本周散户资金流入2.92亿元,流出2.95亿元,散户净流出277.22万元。

日辰股票问董秘
尊敬的董秘,您好!公司向呷哺呷哺和陈钢餐饮主要提供火锅底料还是蘸料?
日辰股份:
您好,感谢您的关注!以各种口味的火锅汤料为主。

日辰股份(603755)公司深度报告:连锁餐饮做基石 零售渠道看未来
类别:公司 机构:信达证券股份有限公司 研究员:马铮 日期:2020-12-22
投资建议:市场对公司开发新客户的不确定性存在疑虑。我们认为疫情后下游餐饮行业逐渐恢复,未来仍有望保持高个位数增长。餐饮连锁化程度不断提升,对上游定制调味品的需求有望进一步提升。复合调味品为高成长赛道,行业空间大。公司作为专业的复合调味料解决方案提供商,将享受到行业增长红利,实现快速扩张。公司凭借长期在B 端研发和服务能力的积累,在开发新品上有更快的响应能力,无形中具备竞争优势。疫情导致B 端业务受损,但加快了C 端在公司战略地位的提升。公司产品力优异,在C 端起量的能力不可小觑。预计公司20-22 年EPS 分别为0.89/1.26/1.62 元,对应PE 分别为87.88/62.04/48.23 倍。公司当前估值较高,但考虑到复合调味品高景气度,疫情后公司业绩提速,给予“买入”评级。
复合调味料处于快速成长期,行业空间大。(1)复合调味品为高成长赛道,行业景气度高。根据Frost&Sullivan 统计,预计到2020 年复合调味料市场规模可上升至1,488 亿元,16-20 年复合增长率约为14.70%。国内复合调味品占整个调味品市场的比重约为26%,对标海外渗透率仍有提升空间。(2)餐饮连锁化发展驱动复合调味品行业成长。我国餐饮连锁化率仍较低,2019年我国餐饮连锁化率为10.3%,还有很大提升空间。
强研发、严品控,积聚先发优势。(1)公司注重研发能力,研发人员比例和研发投入都高于同业。食品安全管控能力强,产品质量达到国际食品检测标准。(2)公司拥有丰富的研发经验和产品配方,公司在开发新客户方面有更为快速的响应能力,具备了明显的先发优势。公司从2012 年开始面向餐饮企业提供复合调味料解决方案,目前已积累了上千种配方。原辅料采购和配方调配保证了风味的独特性。日辰产品口味综合性强,并不仅限于日式风格。(3)餐饮企业更关注品质稳定性、食品安全性与良好的口味,更换调味品供应商的转换成本较高,因此客户粘性强。
股价催化剂:新客户开发超预期;业绩超预期等。
风险因素:原材料价格上涨超预期;新客户开发不及预期;行业竞争加剧。

日辰股份(603755):拟成立上海运营中心 助力长期发展
类别:公司 机构:国盛证券有限责任公司 研究员:符蓉/方一苇 日期:2020-12-04
事件:公司发布公告拟在上海成立上海运营中心,包括运营管理中心、营销体验中心等。同时公司拟购置位于上海市闵行区园秀路28 弄6 号房产作为上海运营中心场所使用,建筑面积暂测为2363.62 平方米,房屋成交总价不超过9500 万元人民币,用于办公用房。
成立上海运营中心发力C 端市场,未来有望成为公司新增长点。明年公司将加大力度拓展自有品牌,未来将采用山东+上海双中心运作模式,上海作为C 端运营桥头堡,上海运营中心的设立将有望助力公司开发长三角地区市场,为客户提供更方便、快捷的服务。华东是消费大省,千禾、安井等公司亦是从华东走向全国,预计公司明年将以上海为突破口在华东进驻线下渠道,从KA 到流通试水C 端市场。
B 端新老客户齐发力,明年营收增速有望超过30%。疫情催化了餐饮标准化进程,加速复合调味料向B 端渗透以替代人工。同时公司积极拓展B 端客户,发掘生鲜、便利店、餐饮上游、速食产品领域的空间。老客户方面三季度呈现恢复性增长(餐饮客户Q1/Q2/Q3 收入增速分别约为-36%、-30%、+11%),明年随着老客户订单的正常化和新客户的拓展,B 端放量可期。
公司深耕复合调味料赛道,在细分品牌上优势明显。经过一年的调整和布局,公司有望进入发展新周期。我们认为疫情对公司管理及运营能力均是挑战与历练,疫情期间公司实现零售渠道爆发式增长,在把握大B 优势的同时,公司开始组建零售团队及培育零售产品。从品类上看,公司拟设立产业基金,寻求复合调味料口味上的多元并购延伸,我们期待公司未来发展活力释放,看好公司管理团队的执行力和赛道的长期发展潜力。
盈利预测:我们预计2020/2021/2022 年公司营收分别为2.9/4.3/5.8 亿元,预计2020/2021/2022 年归母净利润为1.0/1.4/1.9 亿元( 同比+12%/44%/+37%),对应目前股价的市盈率为67x/46x/34x,上调至“买入”评级,给予目标价84 元,对应2021 年60 倍PE。
风险提示:疫情影响不确定性;行业竞争加剧风险;新客户开拓不及预期。