601636旗滨集团 部分产能转产光伏玻璃

株洲旗滨集团股份有限公司创立于1988年,历经20多年磨砺,从专业地产开发企业,扩展到高端玻璃制造领域,成为集房地产开发经营,优质硅质原料开采生产,玻璃新材料研发,节能玻璃,太阳能TCO光伏玻璃、超薄电子玻璃等高端产品制造,安全钢化夹胶玻璃、丝网印刷玻璃、Low-E镀膜玻璃、节能中空玻璃等深加工为一体的现代化综合产业集团。

601636旗滨集团

旗滨集团公司消息
1、旗滨集团(601636)今日在互动平台上表示,公司电子玻璃项目已于2020年4月进入商业化运营,部分产品已实现量产,现已逐步进入市场,并占据了一定的市场份额。目前,公司不同类别产品正抓紧技术攻关,持续优化产品品质等级和稳定提升成品率。
2、公司在互动平台中表示,为抓住光伏产业发展机遇,旗滨集团充分发挥生产线多的优势,拟将部分超白、普白生产线逐步转入光伏玻璃领域,实现产业、产品多元化。目前,郴州旗滨日熔化量1000吨的低铁超白玻璃生产线(一窑两线)中350吨的超白线已转生产光伏玻璃基片。
3、旗滨集团在互动平台表示,目前南方部分地区确实存在限电影响,但旗滨集团相关区域生产线并未受到影响,生产经营正常。

旗滨集团股票行情
旗滨集团2020年12月24日收报13.14元,涨跌幅6.92%,换手率3.99%。当日该股主力资金流入5.81亿元,流出4.79亿元,主力净流入1.01亿元。其中,超大单流入2.2亿元,流出1.08亿元,净流入1.12亿元。当日散户资金流入7.82亿元,流出8.83亿元,散户净流出1.01亿元。
旗滨集团2020年12月24日在上证E互动上发布消息称,截至2020年12月18日公司股东户数为7.52万户,较上期(2020年12月10日)增加134户,增幅为0.18%。
自2020年11月20日以来,公司股东户数连续3期上涨,截至目前增幅为21.63%。2020年11月20日至2020年12月18日区间股价下降8.56%。
截至2020年12月18日,公司最新总股本为26.86亿股,其中流通股本为26.83亿股。户均持有流通股数量为3.57万股,较上期略有下降;户均流通市值40.77万元。
2020年12月18日,沪股通持有旗滨集团的股份数量为6522.1万股,占流通股本的2.43%,较上期(2020年12月10日)的6948.83万股下降6.14%。
旗滨集团融资融券信息显示,2020年12月23日融资净偿还358.28万元;融资余额7.7亿元,较前一日下降0.46%。
融资方面,当日融资买入9561.48万元,融资偿还9919.76万元,融资净偿还358.28万元。融券方面,融券卖出1900股,融券偿还3400股,融券余量12.41万股,融券余额152.52万元。融资融券余额合计7.72亿元。

旗滨集团(601636):浮法保持高盈利 光伏玻璃价格存压力
类别:公司 机构:东方证券股份有限公司 研究员:黄骥/江剑 日期:2020-12-23
核心观点
光伏压延玻璃无需产能置换,新增产能可能超市场预期。12 月16 日工信部对《水泥玻璃行业产能置换实施办法》进行修订,未来新建光伏压延玻璃可不制定产能置换方案。此前公司公告将于郴州和绍兴各新建1 条1200t/d光伏压延线,修订稿取消产能指标限制后将保障公司压延新线如期达产,另一方面将刺激竞争对手加快建设压延线。我们判断公司不排除后续继续新建压延线。根据我们统计,截止20 年光伏玻璃在产产能28600t/d,21/22 年新增压延产能达19450/13360t/d。此外还有23 条浮法线已经或有计划转产光伏,产能达13000t/d,21 年光伏玻璃价格尤其是Q4 存在一定下滑风险。
光伏业务平台整合完成,浮法建筑转产光伏有序推进。近期公司公告将漳州一线和七线无偿划转至漳州光伏,并同时将漳州光伏整体划转至郴州旗滨,其将成为光伏玻璃业务平台,为后续继续发展理清股权结构。根据公司及行业公开信息,我们认为有四条浮法产线(日熔量合计3350t/d)将通过技改转产超白光伏,将新建压延考虑在内,22 年底光伏玻璃产能有望达到6950t/d。由于浮法转产所需时间远少于新建压延线,以及郴州350t/d 成功转产的经验,我们预计截至明年6 月,公司将有2500t/d 的光伏浮法产能。
在中性假设下,21/22 年公司光伏玻璃业务净利润将达7.4/18.1 亿。
21 年建筑玻璃价格有望延续高位,盈利可能持续超预期。12 月以来厂商库存下降至历史低位,下游冬季赶工需求旺盛,到12 月中旬浮法玻璃均价(含税)已超过100 元/重箱。我们认为在地产竣工延续性需求以及光伏转产带来的供给收缩等因素推动下,21 年全年玻璃价格中枢依然有望维持当前的高位,同时成本端保持相对稳定,盈利能力或达到历史新高,中性假设下(全年不含税均价91 元/重箱)预计21 年原片收入/净利润90/20 亿元。
财务预测与投资建议
预计20-22 年EPS 0.74/1.16/1.65 元(原EPS 0.60/0.75/0.84 元),上调原片价格假设并增加光伏玻璃业务。参考可比公司给予光伏玻璃/电子玻璃/原片及加工业务27/20/12X PE,对应目标价18.13 元,维持“买入”评级。
风险提示:地产投资大幅下滑、原料成本快速提升、光伏玻璃价格大幅下滑