600699均胜电子 增资均联智行 加速车联网业务

均胜电子公司简介

宁波均胜电子股份有限公司(下称:均胜电子)是一家全球化的汽车零部件顶级供应商,主要致力于智能驾驶系统、汽车安全系统、新能源汽车动力管理系统以及高端汽车功能件总成等的研发与制造。凭靠领先的创新设计、生产制造、品质管理及优秀服务,均胜电子成为宝马、奔驰、奥迪、大众、通用和福特等全球汽车制造商的长期合作伙伴,并屡获保时捷、大众、通用等汽车制造商优秀供应商奖。

600699均胜电子

 均胜电子增资子公司
12月23日均胜电子(600699.SH)公布,公司与控股子公司宁波均联智行科技有限公司(以下简称“均联智行”)中高层管理人员组成的宁波均嬴企业管理咨询合伙企业(有限合伙)(以下简称“宁波均嬴”)和宁波均行企业管理咨询合伙企业(有限合伙)(以下简称“宁波均行”)拟分别出资约人民币3075万元、人民币1176万元,合计出资约人民币4251万元对均联智行进行增资。增资完成后,宁波均嬴和宁波均行将分别持有均联智行2.6072%和0.9974%股权,合计持有约3.6046%股权。
此次交易有助于推动均联智行业务发展,扩大企业经营规模,鼓励管理层向产业前沿领域如自动驾驶、5G-V2X和智慧交通领域的探索,提高经济效益和市场竞争力,优化均联智行股权结构,建立股东与管理层之间利益共享、风险共担的机制,进而推动均胜电子持续稳定高效发展。

均胜电子股票行情
均胜电子2020年12月25日收报25.5元,涨跌幅3.20%,换手率1.44%。当日该股主力资金流入1.42亿元,流出1.28亿元,主力净流入1376.69万元。其中,超大单流入3825.95万元,流出3818.53万元,净流入7.42万元。当日散户资金流入3.02亿元,流出3.16亿元,散户净流出1376.69万元。
均胜电子2020年12月24日收报24.71元,涨跌幅-2.02%,换手率1.16%。当日该股主力资金流入8875.88万元,流出9943.39万元,主力净流出1067.5万元。其中,超大单流入2336.16万元,流出2889.97万元,净流出553.81万元。当日散户资金流入2.61亿元,流出2.51亿元,散户净流入1067.5万元。
均胜电子融资融券信息显示,2020年12月23日融资净偿还924.73万元;融资余额10.89亿元,较前一日下降0.84%。
融资方面,当日融资买入6146.06万元,融资偿还7070.79万元,融资净偿还924.73万元,连续4日净偿还累计3332.91万元。融券方面,融券卖出6.85万股,融券偿还5.77万股,融券余量111.57万股,融券余额2813.9万元。融资融券余额合计11.17亿元。

均胜电子(600699):均联智行增资股权激励 车联网业务快速成长
类别:公司 机构:群益证券(香港)有限公司 研究员:朱吉翔 日期:2020-12-24
公司公告,公司与子公司均联智行管理层共同对均联智行增资。增资完毕后,均联智行管理层(宁波均赢、宁波均行)将持有均联智行3.6%的股权。
我们认为此次激励有利于充分调动均联执行管理团队的积极性,加速公司车联网业务的发展,影响正面。随着全球整车企业的逐步复工复产,新订单生命周期开始,预计2021 年公司业务收入将录得大幅增长,随之公司业绩将持续提升,乐观看待公司各项业务2021 年的发展,预计2021 年净利润16.8 亿元,目前股价对应2021 年PE 18 倍,估值明显偏低,给予强力买进的建议。
均联智行股权激励,影响正面:公司与子公司均联智行管理层组成的宁波均嬴企业管理咨询合伙企业、宁波均行企业管理咨询合伙企业共同对均联智行增资,合计增资4251 万元。增资完毕后,均联智行管理层(宁波均赢、宁波均行)将持有均联智行3.6%的股权。我们认为均联智行作为公司车联网业务的主要载体,未来在智能驾驶领域前景广阔,通过此次激励有利于充分调动均联执行管理团队的积极性,加速公司车联网业务的发展,同时为未来独立拆分上市奠定坚实基础。
3Q20 业绩拐点确立:2020 年前三季度公司实现营收338.8 亿元,YOY 下降26%;亏损2.82 亿元,EPS-0.23 元。其中,第3 季度单季公司实现营收133.5 亿元,YOY 下降10.9%,实现净利润2.6 亿元,YOY 增长36.5%。受到疫情与安全业务整合的双重影响,前三季度归母净利润和扣非后归母净利润出现下滑,但随着三季度疫情影响的减小和整合的推进,虽然3Q20 公司收入端仍然有1 成的下滑(安全业务中YFK 并表减少以及欧洲疫情影响影响收入合计15%左右),第三季度单季实现净利润与去年三季度同比和今年二季度环比均有明显改善;其中2020 年第三季度单季实现归母净利润约2.6 亿元,较2019 年同期同比增长约6870 万元,较2020年二季度环比增长约8.6 亿元;第三季度单季实现扣非后归母净利润约3.2 亿元,较2019 年同期同比增长约8050 万元,较2020 年二季度环比增长约6.5 亿元。公司业绩符合预期。
盈利预测:预计公司2020、2012 年净利润分别为1.6 亿元, 16.8 亿元,YOY 分别下降83%和增长977%,EPS 分别为0.13 元和1.36 元, 目前股价对应2021 年PE18 倍,考虑到3Q20 或为公司业绩拐地确立,未来业绩有望持续回升,给予强力买进的建议。
风险提示: 新冠疫情拖累行业需求释放。