601058赛轮轮胎 海外市场上升空间巨大

赛轮轮胎公司简介

赛轮集团股份有限公司成立于2002年,是中国A股上市民营轮胎企业(股票代码:601058),公司集轮胎研发、生产、销售和服务为一体。
2019年年报显示,赛轮轮胎的主营业务为轮胎行业,占营收比例为:94.79%。
2020 年三季报:前三季度实现营业收入111.63 亿元,同比减少1.45%,实现归母净利11.73 亿元,同比增长23.39%。其中Q3 单季归母净利5.18 亿元,同比增长17%,环比增长35%。
赛轮轮胎的总裁、董事长均是袁仲雪,男,65岁,中国国籍,无境外居留权,硕士学位,工程技术应用研究员。
赛轮轮胎在互动平台表示,因轮胎生产需经过各项检测试验,沈阳二期项目虽然已在11月投产,但到12月初仍处于试生产阶段,尚未达到设计产能。

赛轮轮胎公司消息
12月22日赛轮轮胎(601058.SH)公布,2020年12月22日,公司收到股东杜玉岱的通知,获悉其持有的公司7692.31万股股份被质押,占其所持股份的13.53%,占公司总股本的2.85%。
截至本公告披露日,公司实际控制人袁仲雪控制的股份(含一致行动人及委托管理的股份)合计5.69亿股,占公司总股本的21.06%,累计质押3.38亿股,占其控制公司股份总数的59.51%。

赛轮轮胎股票行情
赛轮轮胎(2020/12/21-2020/12/25)累计跌幅达0.93%,截至12月25日最新股价报收5.35元。本周主力资金流入3.16亿元,流出3亿元,主力净流入1598.34万元。其中,超大单流入1.13亿元,流出8395.07万元,净流入2895.67万元。本周散户资金流入5.84亿元,流出6亿元,散户净流出1598.34万元。
赛轮轮胎2020年12月25日收报5.35元,涨跌幅2.49%,换手率0.91%。当日该股主力资金流入3013.9万元,流出3168.9万元,主力净流出154.99万元。其中,超大单流入1410.28万元,流出538.99万元,净流入871.3万元。当日散户资金流入9162.41万元,流出9007.42万元,散户净流入154.99万元。
赛轮轮胎(601058)2020-12-25融资融券信息显示,赛轮轮胎融资余额297,945,943元,融券余额91,485元,融资买入额6,037,029元,融资偿还额13,281,422元,融资净买额-7,244,393元,融券余量17,100股,融券卖出量0股,融券偿还量6,800股,融资融券余额298,037,428元。

赛轮轮胎(601058)首次覆盖报告:业绩持续优化 好赛道孕育大公司
类别:公司 机构:西部证券股份有限公司 研究员:杨晖 日期:2020-12-25
公司是国内轮胎头部企业之一,业绩有望迎来持续增长。2018年起公司的管理架构实现优化,经营数据改善明显:从2017年的3.3亿净利润到2018年的6.7亿,再到2019年实现11.95亿(yoy+78.9%)的净利润,公司连续实现接近翻倍的业绩;期间经营现金流的持续向好足以支撑公司扩张性资本开支的自转;同时公司管理权问题逐渐清晰,管理权和控制权实现统一,结合公司连续两年对管理层实施股权激励,我们有望见到公司业绩更持久的增长。
国内外竞争格局持续优化,国内轮胎龙头迎来机遇。中国轮胎行业对比海外存在性价比等优势,当前持续抢占全球市占率;国内行业正处在去产能、格局持续优化的过程中。全球轮胎行业市场超过万亿,但公司市占率仅2%,上升空间巨大。公司已在海内外拥有五个生产基地(越南合资在建),轮胎产能超过5000万条。伴随未来公司国内外新项目产能逐步释放,公司3年内产能有望提升50%,将会对公司业绩产生显著的正向影响。
深耕研发创新,提升公司品牌溢价。“液体黄金”技术使公司轮胎性能达到世界顶级水平,具备较高的技术壁垒;人工智能技术的引入使公司在技术研发层面进一步树立领先地位。公司研发创新项目的落地将持续提高行业影响力,未来公司品牌溢价潜力巨大。此外,公司非公路轮胎和巨型轮胎业务突破欧美垄断,有望成为公司新的盈利增长点。
投资建议:预计公司2020/2021/2022年可实现营收163.3/207.3/245.0亿元;实现归母净利14.49/18.52/22.51亿元,对应 EPS 为 0.54/0.69/0.83元。我们给予公司2021年12倍目标P/E,对应目标价8.28元,首次覆盖,给予“买入”评级。
风险提示:项目建设落后预期;工程机械、重卡需求下滑;原材料价格大幅波动;大股东质押股权被平仓等。