002918蒙娜丽莎 拟收购江西普京陶瓷

蒙娜丽莎集团股份有限公司是致力于高品质建筑陶瓷产品研发、生产和销售的国家级高新技术企业。
蒙娜丽莎收购江西普京子公司股权
蒙娜丽莎(002918.SZ)签署股权收购框架协议丰富公司建筑陶瓷产品品类
尊敬的董秘,经了解本次收购的普京集团的江西资产只占普京集团产能的三分之一不到,若收购完成虽然可能会增强公司的竞争力,但同时也增强了普京集团的经营能力,普京集团其他的产能(广东恩平和肇庆的生产基地)是否会对上市公司的市场扩张造成不利影响?如何安排双方的同业竞争问题?盼回复。
蒙娜丽莎:
您好!高安普京陶瓷、广东全圣陶瓷、肇庆伟达陶瓷虽同受冼伟泰控制,但都属于独立法人,团队不一样。公司本次拟收购仅仅是普京陶瓷相关的资产,主要侧重资产收购,产能收购。谢谢!

 蒙娜丽莎股票行情
蒙娜丽莎2021年1月4日收报32.51元,涨跌幅0.65%,换手率3.32%。当日该股主力资金流入3792.47万元,流出3074.9万元,主力净流入717.57万元。其中,超大单流入305.25万元,流出0元,净流入305.25万元。当日散户资金流入1.92亿元,流出1.99亿元,散户净流出717.57万元。
蒙娜丽莎本周(2020/12/28-2020/12/31)累计涨幅达3.46%,截至12月31日最新股价报收32.3元。本周主力资金流入6836.28万元,流出7166.13万元,主力净流出329.84万元。其中,超大单流入1116.58万元,流出863.98万元,净流入252.61万元。本周散户资金流入3.95亿元,流出3.92亿元,散户净流入329.84万元。

华西证券01月04日发布研报称,给予蒙娜丽莎(002918.SZ,最新价:32.51元)买入评级,目目标价43.75元。评级理由主要包括:1)优质产能扩充,丰富品类;2)产能布局优化,进军华东市场,大瓷砖战略迈出坚实一步;3)本地化生产提升,利于小B 端发展;4)精装趋势仍确定,公司仍处于发展快车道。风险提示。:地产调控严于预期,渠道拓展慢于预期,系统性风险。
天风证券01月04日发布研报称,维持蒙娜丽莎(002918.SZ,最新价:32.51元)增持评级。评级理由主要包括:1)行业制造升级加速,公司抓住主流趋势;2)收购扩产,深化布局,支撑公司高速扩张;3)自建收购并举,护航2021年增长。风险提示:下游需求不及预期,渠道拓展不及预期、本次框架协议仅为双方基本意愿的意向性约定,不具有法律约束力,本次交易尚存在不确定性。

蒙娜丽莎(002918):拟收购江西普京陶瓷 完善华东产能布局
类别:公司 机构:广发证券股份有限公司 研究员:邹戈/谢璐/李振兴 日期:2021-01-05
核心观点:
事件。公司公告拟签署股权收购框架协议,江西普京陶瓷有限公司拟以其现有土地、地上房产、9 条陶瓷生产线(年产陶瓷砖、陶瓷板约4000 万平方米)及与日常经营相关的其他设备、设施等通过作价出资方式置入其全资子公司至美善德,公司拟以现金方式受让至美善德约59%的股权(具体股权转让比例及转让价格以正式协议为准),出让方需以不低于股权转让价款总额的38%购买公司二级市场股票,锁定期18 个月。自标的股权完成交割后,公司有权以现金方式对至美善德进行增资至持有70%的股权。本框架协议的违约金为人民币1 亿元。
优化产能布局,提升公司在华东地区竞争力。本次收购对公司发展意义重大:(1)扩充产能,优化布局:公司拟收购的江西普京陶瓷拥有9条生产线,年产陶瓷砖、陶瓷板约4000 万平方米,约占目前产能的30%;完成收购后公司将有佛山西樵、清远、广西藤县、江西高安四大基地,完善“大瓷砖战略”布局,高安位于江西中部偏西北,能够以较低的仓储物流成本辐射华东乃至全国,扩大公司在华东的生产与供货能力,提升公司华东地区竞争力;(2)丰富公司建筑陶瓷产品品类,实现产品结构的优势互补;(3)成本优势:高安基地拥有丰富的陶瓷原料和陶瓷产业配套集群,具备交通、区位、劳动力和资源优势。
投资建议:给予“买入”评级。公司是具备先发优势的陶瓷薄板领军企业,综合优势明显,已具龙头潜力。我们预计公司2020-2022 年EPS分别为1.43/1.93/2.52 元,最新收盘价对应PE 分别为22.6/16.7/12.8倍,参考可比公司估值水平以及公司业绩增长预期,维持合理价值48.49 元/股的判断,对应2021 年PE 25 倍,维持“买入”评级。
风险提示。下游需求大幅下滑、原材料价格大幅上涨、工程端瓷砖市场竞争大幅加剧、产能投放不达预期、新客户拓展低于预期等。