002129中环股份 新建晶圆工厂持续投产 2021年硅片行情看好

中环股份公司简介和最新消息

天津中环半导体股份有限公司(简称“中环股份”)是深交所上市公司,股票代码002129。公司致力于半导体节能产业和新能源产业,是一家集科研、生产、经营、创投于一体的国有控股高新技术企业。
公司产品广泛应用于智能电网传输、新能源汽车、高铁、风能发电逆变器、集成电路、消费类电子、航天航空、光伏发电等多个领域。公司主导产品电力电子器件用半导体区熔单晶-硅片综合实力全球第三,国外市场占有率超过18%,国内市场占有率超过80%;光伏单晶研发水平全球领先,先后开发了具有自主知识产权的转换效率超过24%的高效N型DW硅片,转换效率达到26%、“零衰减”的CFZ-DW(直拉区熔)硅片。
2020年半年报显示,中环股份的主营业务为新能源材料、半导体行业、其他行业、服务行业,占营收比例分别为:92.44%、6.89%、0.51%、0.16%。
中环股份的董事长是李东生,男,64岁,本科,武汉大学客座教授,北京理工大学名誉教授,任TTK家庭电器有限公司技术员、车间主任、生产部长。 中环股份的总经理是沈浩平,男,59岁,本科学历,正高级工程师。
中环股份(SZ 002129)1月8日晚间发布公告称,天津中环半导体股份有限公司于2021年1月8日收到公司股东天津渤海信息产业结构调整股权投资基金有限公司出具的《简式权益变动报告书》,本次权益变动后,其持有公司股份约1.52亿股,,占公司总股本的4.999998%,不再是公司持股5%以上的股东。公司股东天津渤海信息产业结构调整股权投资基金有限公司于2019年12月16日~~2020年12月14日减持公司股份约1.17亿股,减持价格11.95元/股至24.26元/股,减持股份占公司总股份为3.85%。
1月6日,中环股份在互动平台上回复称,目前公司基础产线均处于满产状态,新项目的投建与投产正加速推进。

中环股份股票行情
7日,中环股份所在的Hit电池板块持续拉升。
1月7日,中环股份涨停,报29.13元/股。盘后数据现实,深股通买入3.98亿元并卖出1.2亿元,一机构买入2.18亿元,两机构卖出5.95亿元。
中环股份2021年1月8日收报30.31元,涨跌幅4.05%,换手率6.73%。当日该股主力资金流入27.48亿元,流出29.57亿元,主力净流出2.09亿元。其中,超大单流入10.61亿元,流出12.8亿元,净流出2.19亿元。当日散户资金流入23.34亿元,流出21.26亿元,散户净流入2.09亿元。
中环股份融资融券信息显示,2021年1月7日融资净买入2.46亿元;融资余额50.31亿元,创历史新高,较前一日增加5.13%。
融资方面,当日融资买入9.59亿元,融资偿还7.14亿元,融资净买入2.46亿元,净买入额两市排名第九,连续6日净买入累计5.91亿元。融券方面,融券卖出50.03万股,融券偿还20.43万股,融券余量820.25万股,融券余额2.39亿元。融资融券余额合计52.69亿元。
中银证券研报称,Hit电池效率提升与成本下降路径明确,目前设备国产化快速推进,整线投资额已下降至4.5亿元/GW,已布局并取得显著进展的设备龙头企业有望享受产业化初期较高的订单弹性,电池片企业则优先受益于技术迭代初期的超额收益。

中环股份(002129):硅片景气度向上 混改后经营效率迎来新预期
类别:公司 机构:华西证券股份有限公司 研究员:孙远峰/杨睿 日期:2021-01-08
事件概述
①根据雅虎信息,中国台湾环球晶圆董事长徐秀兰预期,2021年半导体硅片现货价格有望上涨,产业供需紧缺为主要原因;其中,预计将以12 英寸硅片的价格调升比例最大;预期2021年半导体硅片景气度有望持续向上。
②2020 年12 月31 日,中环股份发布关于控股股东完成工商登记变更的公告。公司于2020 年12 月30 日收到中环电子通知,中环电子已完成本次股权转让工商变更登记手续。中环电子股东由天津津智国有资本投资运营有限公司(持股比例51%)、天津渤海国有资产经营管理有限公司(持股比例49%)变更为TCL科技集团股份有限公司(持股比例100%)。
分析判断:
新建晶圆制造工厂持续投产,2021 年半导硅片景气度有望向上。
根据雅虎信息,中国台湾环球晶圆董事长徐秀兰预期,2021 年半导体硅片现货价格有望上涨,产业供需紧缺为主要原因之一;2020 年硅片市场同步制造端的景气持续向上;展望2021 年,随着车用市场景气复苏和中国大陆12 英寸特色工艺晶圆厂的陆续投建,12 英寸硅片市场景气度有望持续向上。例如,国内IDM 企业士兰微、闻泰科技纷纷开工新建12 英寸晶圆厂,主要用于功率、模拟等特色工艺芯片制造;中环股份在12 英寸特色工艺硅片技术国内领先,包括轻参杂和重参杂产品已经通过部分客户验证并实现量产出货;目前公司半导体硅片产能方面,天津厂达到12 英寸产能2 万片月,宜兴厂实现12 英寸产能5 万片/月,合计12 英寸产能7 万片/月;公司已规划12 英寸目标产能为62 万片,未来产能还会持续爬升,有望导入本土化配套,满足国内12英寸晶圆制造商的扩产窗口期。
中环混改顺利落地,TCL 开启全面赋能上坡加油。
中环电子已完成本次股权转让工商变更登记手续。中环电子股东变更为TCL 科技集团股份有限公司(持股比例100%);TCL 在顺利完成交割后,将全力赋能中环,具体方式包括:(1)结合资本、品牌等资源助力中环;包括共用TCL 金融产业平台,推动中环业务全球化,加快实现规模,规划资本结构,降低融资成本;未来TCL 将持续助力中环,加大资源投入,助力中环发展总投资额预计超60 亿;包括高效叠瓦组件、G12 大尺寸硅片、第三代化合物半导体等三个主要方向;(2)结合高效管理模式和经验,加大商业产出效能;结合TCL 高效的经营模式和产投联动能力,强化产品线,推动光伏与半导体两大产业;(3)结合双方的产销体系、研发能力,提升中环技术优势;TCL 拥有全球在地化制造和销售体系;TCL 制造体系与中环的供应商在北美、欧洲等地区高度重合;此外,中环在制造能制造、晶体生长的经验辅助TCL 加速化合物半导体、新型显示技术突破;整合双方在智能制造的技术和经验。
民营&市场化机制下激发企业活力,经营效率有望迎来新预期
根据中环股份微信公众号发布致中环人的一封信讯息,公司完成混改的大背景下将发挥民营机制的优势,以最优的组织型态面对市场化竞争,满足未来高质量发展战略的推进。公司一方面传承科学的、道德的、年轻的、创新的优秀文化,另一方面也要抛弃原来行政化的组织、官僚化的行为。公司变革将紧紧把握“改革和组织变革自上而下,市场化的薪酬自下而上”这个原则。公司面对工业4.0 下人才结构、人员能力、人员价值、组织协作的变化,将从组织架构重构、内部流程再造、管控授权清单梳理、人才管理体系建设、薪酬激励体系建设五个大方向出发,势在必行地开展组织变革。变革后,公司整体经营管理效率有望持续优化,相较于过往的经营效率迎来正面向上的新预期。
投资建议
我们维持此前盈利预测,预计2020 至2022 年实现营业收入分别为219.8 亿元、270.8 亿元、353.13 亿元,同比增长30.1%、23.2%、30.4%;实现归母净利润分别为15.63 亿元、20.23 亿元、26.36 亿元,同比增长73.0%、29.4%、30.3%,实现每股收益为0.56 元/0.73 元/0.95 元,维持买入评级。
风险提示
半导体市场需求不如预期、半导体硅片行业竞争加剧、系统性风险等。