002008大族激光 上半年股价下跌13.95% 业绩迎拐点

002008大族激光股票行情

7月17日,大族激光盘中涨幅达5%,截至10点41分,报40.94元,成交7.48亿元,换手率1.88%。
7月16日,大族激光盘中快速上涨,5分钟内涨幅超过2%,截至9点40分,报41.16元,成交2.76亿元,换手率0.69%。
2020年7月9日,大族激光获外资买入1179.67万股,占流通盘1.19%,上榜陆股通日增仓前十。截至目前,陆股通持有大族激光1.3亿股,占流通股13.09%,累计持股成本50.04元,持股亏损18.31%。

       今年上半年 大族激光股价下跌13.95%
尽管上半年,得益于口罩机的适时推出,给大族激光盈利带来积极影响,然而,回顾大族激光上半年的股价走势,和讯网发现,大族激光今年以来,截至6月30日,其股价整体呈现下跌。
根据巨潮资讯网,2020年1月1日,大族激光收盘价为41.78元/股;2020年6月30日,大族激光收盘价为35.95元/股。按收盘价来算,今年以来,截至6月30日,即今年上半年,大族激光股价下跌5.83,下跌13.95%。
并且,大族激光在今年上半年,以收盘价来算,其最大跌幅超30%。根据巨潮资讯网,3月23日,大族激光收盘价为27.44元,与1月2日当天收盘价41.78元/股比,下跌14.34,下跌34.32%。

7月15日,大族激光披露《2020年半年度业绩预告》,预计今年上半年即2020年1月1日至2020年6月30日,大族激光实现归属于上市公司股东的净利润为60,718.57 万元–64,513.48 万元。
大族激光表示,得益于国内新冠疫情的有效控制,公司二季度行业快速复苏,各项生产基本恢复正常。PCB 业务订单及发货均较上年同期有大幅增长,公司根据市场需求,快速推出全系列口罩机产品,对公司业绩产生积极影响。预计公司 2020 年上半年度经营业绩较上年同期增长60%-70%。
PCB(Printed Circuit Board),中文名称为印制电路板,是重要的电子部件。今年以来,5G和服务器行业的持续向好,显著带动PCB行业对加工设备的需求。在受到疫情影响的情况下,PCB业务2020年一季度仍保持良好增长,其中3月份发货量创历史新高。目前,大族PCB业务在售订单充足,工厂一直处于满产状态。
疫情发生以来,口罩需求居高不下。2月17日,大族激光全自动平面一拖二口罩机正式对外销售,有效缓解巨大的需求缺口。
据介绍,今年以来,大族激光逐步提升大功率光纤激光器的自给率,加大开拓中低端市场,4月出货台数创历史新高。

大族激光(002008):业绩增速迎拐点 明年大年值得期待
类别:公司 机构:招商证券股份有限公司 研究员:鄢凡/张益敏 日期:2020-07-16

公司上半年6.07-6.45亿净利,对应Q2单季5.0-5.4亿净利,中值5.2亿同比增长137%环比增长385%,超越市场预期,亦是19年至今连续五个季度同比下滑之后的首次转正。
下半年仍望保持业绩正增长,明年大年值得期待。
展望下半年,PCB业务因通信类客户仍处于扩张期订单相对稳定,全年望实现近20亿左右销售仍是业绩增长主力;而口罩机因疫情得到初步控制,其订单和业绩贡献环比将明显减少;不过,伴随疫情逐步控制后下游需求和复工回升,其他各业务线有环比改善空间,如苹果今年整体备货节奏推后,但对新品的销售预期仍较高,因而其设备订单在后续有追加空间;新能源业务上半年贡献较少,但下半年望改善;而OLED显示/LED(Miniled)/光伏/半导体等业务下半年新品导入仍望提供增量。在去年三、四季度业绩基数均较低背景下,下半年仍有望继续保持业绩正增长。
展望明年,苹果在多品类的持续创新仍望激发设备需求,包括:1)5G手机的持续迭代,带来外观件对多段式中框、开槽及非金属材料填充对精密焊接、切割的需求,以及内部更多零部件如Aip、LCP等和模组更复杂和不规则提升对微加工的需求提升,前后光学设计的变化带来对玻璃盖板及蓝宝石的加工需求持续增加;2)手表、耳机在21年继续大幅升级,带来激光微加工的持续需求,而MiniLed背光iPad的上市以及潜在的继续扩散,也带来配套设备的需求,公司miniled设备已批量销售且与台湾晶电有合作;3)客户对于全产品线气密性等各方面检测、去油墨、打标设备的需求亦有持续在更新。而公司的PCB设备有望继续延伸到高端载板/软板等多领域,叠加大功率/新能源/显示业务的盈利能力改善和光伏/半导体等增量业务,明年再迎大年值得期待。
投资建议。按照公司此前的股权激励达标条件,即20/21/22年的扣非净利润较18年扣非增长5%/15%30%,对应目标值为15.3/16.7/18.9 亿。20年因疫情因素我们认为达标压力较大,而21年在整体下游行业恢复背景下,业绩达标值得期待。公司年初至今涨幅为-0.95%,当前市值423亿仍相对低估,建议关注明年大年预期弹性。我们预计20-22年营收为110/129/142 亿,归母净利润为12.1/16.7/18.9亿,对应EPS为1.13/1.56/1.76元,对应当前股价PE为35.0/25.3/22.5倍,维持“强烈推荐_A”评级,给予目标价50元。