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中国长城 2020年业绩整体下滑 拟出售长城医疗

 中国长城股票行情

中国长城2021年2月1日收报17.53元,涨跌幅1.21%,换手率1.74%。当日该股主力资金流入4.03亿元,流出4.28亿元,主力净流出2465.63万元。其中,超大单流入1.23亿元,流出1.37亿元,净流出1431.67万元。当日散户资金流入4.77亿元,流出4.53亿元,散户净流入2465.63万元。
中国长城融资融券信息显示,2021年2月1日融资净偿还2180.71万元;融资余额29.96亿元,较前一日下降0.72%。
融资方面,当日融资买入1.39亿元,融资偿还1.61亿元,融资净偿还2180.71万元。融券方面,融券卖出11.36万股,融券偿还39.53万股,融券余量256.38万股,融券余额4494.3万元。融资融券余额合计30.41亿元。

中国长城(000066):四季度扣非净利润表现突出
类别:公司 机构:太平洋证券股份有限公司 研究员:曹佩 日期:2021-02-01
事件:公司公告 2020 年业绩预告。归母净利润 7.5 亿至 11 亿,同比减少 32.73%至 1.34%;扣非净利润 2.86 亿元至 6.3 亿元,同比减少 41.64%至 28.55%。
四季度扣非净利润表现突出。公司 2020 年第四季度信创业务和高新电子业务营业收入较上年同期大幅增长,毛利较上年同期增长,以扣非平均数 4.58 亿元计算,单四季度扣非净利润同比增长 80.51%。
拟收购迈普通信,布局芯-端-云产业。为了完善中国长城在自主安全领域的战略布局,以加快实现中国长城打造网信生态全产业链的战略目标,公司拟收购迈普通信 29.99%股份。迈普通信目前拥有路由、交换、WLAN、安全、分流器、融合通信,SDN 智能软件及应用 7 大产品系列,以及业内完善的信创网络产品和整网解决方案。
拟出售长城医疗,进一步聚焦主业发展。公司在上海产权交易公开挂牌竞价的方式出售湖南长城医疗科技有限公司(简称“长城医疗”)100%股权,意向受让方为中电湘江数据服务有限公司,摘牌价格为人民币 21,784.63 万元。
投资建议:在 ARM 大量应用的产业趋势下,公司持有的飞腾发展潜力巨大。预计 2020-2022 年公司的 EPS 分别为 0.27/0.38/0.47 元,给予买入评级。
风险提示:ARM 产业落地不及预期;信创行业发展不及预期;无法实现股权激励业绩考核;行业竞争加剧

中国长城(000066):ARM生态大势所趋 飞腾CPU力争市场大份额
类别:公司 机构:天风证券股份有限公司 研究员:缪欣君 日期:2021-02-01
中国网安与信息化领域龙头,入股飞腾后实现芯片到端全产业链布局公司近20 年深耕网络安全与信息化、高新电子业务,是中国领先的网络安全与信息化产品及服务提供商。19 年下半年,公司收购其上游厂商天津飞腾35%的股权,实现从芯到端全产业链的布局。2016 年到2019 年,天津飞腾超高速发展,营业收入由0.19 亿元增长至2.07 亿元,实现110%+的年复合增长率。飞腾净利润由-23 万元增长+447 万元,18、19 年同比增长105.94%/162.05%。2020 全年飞腾芯片出货量达150 万片,营收13 亿元,公司处于高速上升期。
全行业信创将打开800 亿/年的市场空间,飞腾在ARM 生态下有望占领大额CPU 替代红利
随着中美摩擦加剧,信创产业持续升温,国产CPU 迎来进口替代潮。党政军领域信创将为国产CPU 带来超700 亿的替换规模,若全行业信创完成,国产CPU 每年800 亿的市场空间将被打开。另一方面,全球CPU 市场有ARM 化趋势。作为国内ARM 生态下的核心企业,飞腾在华为遭受美国技术制裁后,有望占领信创背景下CPU 进口替代的大份额红利。
产品保持高速迭代,基于飞腾平台完善从端到云生态飞腾在CPU 市场布局全面,产品覆盖服务器、桌面端、嵌入式,且保持高速迭代,21、22 年计划发布不低于5 个新高性能CPU。基于飞腾平台,飞腾联合国内千余家软硬件厂商,构建起了国内最完善、最庞大的从端到云的信息化建设全栈生态体系,良好的生态为公司发展提供充分动力。
高新电子业务平稳发展,公司布局军事通信及海底探测业务党的十九届五中全会对军事信息化提出新要求,我们认为这一举动将使得公司业绩加速释放;同时,公司在海洋信息安全领域是我军水下通信、远程通信系统和装备的重要提供商,公司还联合中科院声学所积极布局海底探测业务,打造海洋水下信息系统总体设计、系统核心设备研制生产、工程实施与运营“三位一体”的核心竞争力。
盈利预测:
考虑中国长城在网络安全与信息化行业的龙头地位、公司业务全面受益于“信创”所带来的广阔市场空间、以及公司入股的天津飞腾为国内CPU 核心企业、国产CPU 高行业景气度,公司2020/2021/2022 年营收预计为120.72/147.83/173.00 亿元,净利润预计为10.86/13.68/15.96 亿元,通过分部估值法,公司整体市值为994 亿元,对应股价34 元,首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示:国内ARM 生态建立速度不及预期;CPU 国产化不及预期;疫情增加经济不确定性,下游客户订单可能受到影响;市场竞争风险

信达证券1月30日发布研报称,给予中国长城(000066.SZ)买入评级。评级理由主要包括:1)Q4季度信创及高新电子营收大幅增长;2)第二期股权激励首次授予计划落地。风险提示:1)ARM产业落地不及预期;2无法实现股权激励业绩考核;4)行业竞争加剧。

东吴证券01月05日发布研报称,给予中国长城(000066.SZ)买入评级,目标价格为27.33元。评级理由主要包括:1)业绩预告区间较大,第四季度改善明显;2)行业信创启动,芯片龙头受益;3)PK体系有望提前锁定行业信创市场份额。风险提示:政策推进缓慢;产能受限;公司产品和份额不达预期。

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文章名称:《中国长城 2020年业绩整体下滑 拟出售长城医疗》
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