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沪电股份 印制电路板龙头 2020年盈利提升

 沪电股份股票行情

沪电股份(2021/02/01-2021/02/05)累计跌幅达2.68%,截至2月5日最新股价报收16.70元。从增量上来看,2月1日至2月4日融资买入交易规模1.77亿元,融资偿还规模2.02亿元,期内融资净偿还2455.26万元。从存量上来看,截止2月7日,沪电股份融资融券余额9.68亿元,其中融资余额规模9.41亿元,融券余额规模2736.95万元。
沪电股份(2021/02/01-2021/02/05)两融资金延续回落态势,融资余额已连续3周降低累计达1.5亿元。在两市1899家融资融券标的中,沪电股份期内融资净买入值排名第1543,期末融资余额排名第362。按东财二级行业分类的融资融券标的统计情况来看,在所属电子元件板块中,沪电股份本周融资净买入额排名92/136,期末融资余额行业排名34/136。

 沪电股份公司业绩
2月1日,沪电股份(002463)发布2020年度业绩快报公告,公告显示,2020年1-12月营业总收入为7,451,354,319元,比上年同期增长4.53%;归属于上市公司股东的净利润为1,342,876,354元,比上年同期增长11.35%。
公告显示,沪电股份总资产为9,559,891,996元,比本报告期初增长16.07%;基本每股收益为0.7889元,上年同期为0.715元。
沪电股份专注于各类印制电路板的生产、销售及相关售后服务。
沪电股份是国内PCB(印制电路板)领域的龙头企业,1992年至今深耕业内,旗下子公司沪士电子产品涵盖所有pcb种类。

沪电股份公司消息
2月1日晚间,沪电股份公告,计划投建年产6250平方米应用于半导体芯片测试领域的高层高密度互连积层板,以及16.5万平方米应用于下一代高频高速通讯领域的高层高密度互连积层板。
根据公告,该项目预估年营业收入约为24.8亿元,其中应用于半导体芯片测试领域的产品营业收入约为5亿元,应用于下一代高频高速通讯领域的产品营业收入约为19.8亿元;扣除总成本费用和销售税金及附加后的利润总额约为4.7亿元;考虑所得税,税率以15%计算,净利润约为4亿元。
沪电股份表示,该项目利用自主研发技术,能进一步扩大公司的高端产品产能,并更好的配合满足客户未来需求,具有良好的市场发展前景。

沪电股份(002463):20年业绩符合预期 青淞厂开启新一轮扩产计划
类别:公司 机构:招商证券股份有限公司 研究员:鄢凡/张益敏 日期:2021-02-05
1、四季度符合预期,5G订单减少导致20H2业绩增速下降。
2、2020年下游需求大幅波动,公司通过产能调配应对行业变化。
3、深耕数通+汽车两大高端赛道,有望持续实现稳健增长。
、投资建议。
考虑今年5G需求虽有望阶段性恢复但总量和价格仍有不确定性,而公司该业务占比20%以上,我们先对该业务进行保守假设。而HPC和汽车新品导入对公司今年业绩也将带来正向作用。我们预估2020-2022年营收75/81/97亿,归母净利润13.4/15.2/19.0亿,对应EPS 为0.78/0.88/1.10元,对应当前股价PE为22.6/20.0/16.0倍。考虑公司技术领先性以及长期扩产增长计划,我们认为公司价值低估,维持“强烈推荐-A”投资评级。
沪电股份(002463):业绩快报符合预期 静待下游恢复
类别:公司 机构:华安证券股份有限公司 研究员:尹沿技/华晋书 日期:2021-02-04
主要观点:
业绩增速放缓,产品毛利率受订单影响调整
景气周期延续,静待下游恢复
投资建议
我们预计公司 2020-2022 年的营业收入分别是:74.51 亿元、81.98 亿、91.49 亿元,归母净利润分别是 13.43 亿元、15.14 亿元、17.08 亿元,对应 EPS 分别为 0.78 元、0.88 元、0.99 元,对应的 PE 分别为 20.70 倍、18.37 倍、16.29 倍。我们看好公司在 5G 浪潮中的成长性以及汽车板的潜力,但短期下游需求仍需要一定时间恢复,给予公司“买入”评级。
沪电股份(002463):盈利能力提升亮眼 布局高端PCB持续优化产品结构
类别:公司 机构:东北证券股份有限公司 研究员:吴若飞/程雅琪 日期:2021-02-04
事件:
公司于 2021 年 2 月 1 日发布 2020 年度业绩快报。根据公告显示,2020年公司实现营业收入 74.51 亿元,同比增长 4.53%;实现归母净利润13.43 亿元,同比增长 11.35%。此外,公司发布公告,投资新建应用于半导体芯片测试及下一代高频高速通讯领域的高层高密度互连积层板研发与制造项目。
通讯板需求拖累业绩,盈利能力改善亮眼。2020 年 Q4 单季度实现营业收入 18.94 亿元,同比下滑 10.58%;实现归母净利润 3.88 亿元,同比增长 9.30%;单季度净利率为 20.49%,同比改善 3.74pct。营业收入下滑主要是由于虽然汽车板市场需求有所好转,但是企业通讯市场板需求疲软。盈利能力改善主要是受益于成本管控以及订单结构优化。
短期调整不改 5G 长期成长逻辑,汽车板业务有望迎来快速增长。公司的通讯板业务在 2020 年下半年受到基站拉货节奏放缓的负面影响,但全球 5G 建设需求趋势并未发生改变。公司在汽车板领域深耕多年,汽车雷达 PCB 等高端产品占比不断提升,有望受益于汽车行业电气化和智能化趋势,或成为业绩超预期的关键。
扩产布局高端 PCB 有望厚业绩。公司投资 19.8 亿元规划年产能 6,250平方米的半导体芯片测试领域的高层高密度互连积层板以及 165,000平方米的下一代高频高速通讯领域的高层高密度互连积层板,有望进一步完善公司产品结构和产业布局,增强公司核心竞争力。
盈利预测与估值:我们看好公司在通讯板和汽车板的业务布局以及成本管控能力,认为公司可以受益于 5G 建设以及新能源车浪潮。考虑到通讯市场需求仍在恢复中,下调盈利预测与目标价,预计公司 2021 年/2022 年 EPS 分别为 0.94/1.08 元,当前股价对应 PE 分别为 17.11/14.88倍。给予 2021 年 25 倍 PE,对应目标价为 23.5 元。
风险提示:需求不及预期、竞争加剧

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