海康威视 视频物联新时代 AI技术带来新机遇

1月6日,股民分享表示,散户永远是机构大户的对立面,散户线上升主力就往下打压,收盘前几分钟股价下跌了一块钱。如下图:

002415海康威视

1月10日,股民对海康威视股票给出了自己的分析:
1月10日周末分享之海康威视—严重低估的科技龙头,估值修复只会迟到不会缺席
1、中小板市值NO1(对标龙头:上证主板过万亿市值2家,为贵州茅台、工商银行;深圳主板过万亿市值1家,为五粮液; 创业板即将过万亿市值1家,为宁德时代;深圳中小板:市值第一的海康威视仅5358亿,离万亿市值尚有一倍空间 );只做第一,不做第二,中小板的老大哥海康威视潜力无穷。
2、国资背景+全球视频监控市占率第一(注意:是全球龙头)+业绩稳定增长+估值严重低估存在修复预期(初步估算2020 EPS为1.5元,ROE常年保持在20%以上,对应当前股价动态市盈率仅38倍,作为科技行业全球绝对龙头,这个估值严重低估,科技龙头溢价至少50倍以上,叠加流动性和机构华趋势,未来100倍市盈率也不算高,对照一下低ROE的金龙鱼都100多倍市盈率,代表未来的高科技企业超级品牌龙头海康威视没有理由落后)。
3、标杆效应:作为中小板的老大,叠加科技属性,市值必须拉台才能打造标杆效应。股市上涨,少不了权重股,如果老大都拉不开高度,后面的股票就涨不起来,后市强烈看好,中长线关注。

海康威视融资融券信息显示,2021年2月10日融资净偿还3186.59万元;融资余额20.58亿元,较前一日下降1.52%。
融资方面,当日融资买入2.25亿元,融资偿还2.57亿元,融资净偿还3186.59万元。融券方面,融券卖出32.22万股,融券偿还85.59万股,融券余量1520.06万股,融券余额10.03亿元。融资融券余额合计30.61亿元。
海康威视(002415):AI赋能 二次腾飞
类别:公司 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:刘双锋/雷鸣/孙芳芳 日期:2021-02-11
内外双向发力,新技术催生安防新应用场景
AI 赋能,解决安防领域“事前预防、事中响应、事后追查”的逻辑需求。AI 技术为多个行业带来机遇,其中在安防行业最先得到大规模落地应用,并且产生商业价值。5G 技术给物联网、云计算、人工智能等带来重大变革,打破了“数据孤岛”效应,产品生态链沟通成本大幅度降低,未来将打通智能安防全场景新生态。
全面升级加速,共筑视频物联新时代
1) 海康威视针对物联网产业智能化升级推出了AI Cloud,提出“云边融合”计算架构,通过AI 开放平台持续迭代,实现需求挖掘到应用上线流程全覆盖;公司构建的统一软件技术架构,能够有效解决业务场景碎片化。
2) 公司在2018 年启动业务架构重组,将国内业务改组为公共服务事业群(PBG)、企事业事业群(EBG)以及中小企业事业群(SMBG),实现内部资源更加有效协同。所有产品都基于统一构架构建,各软件产品之间也可以实现彼此兼容和协同。
3)公司在主体业务基础上培育一系列创新业务,目前已经培育了萤石网络、海康机器人、海康汽车电子、海康智能存储、海康消防等八个创新业务,具体业务覆盖智能家居、机器人、汽车电子、存储器、红外视觉设备、消防解决方案和智慧监测等领域。
估值体系重构,脱“硬”向“软”
AI 赋能尽显成效,软件增加值占总毛利率及占营收比例持续提升,估值体系重构,从传统硬件估值逐步过渡到软件估值。公司先后推出“AI Cloud”、“智慧底座”,提出“云边融合”计算架构、“物信融合”数据架构,所有产品都基于统一架构,最大程度降低了不同系统之间打通带来的集成和协作成本。公司2020H1的软件增加值占总收入的比例达到32.32%、软件增加值占总毛利的比例达到64.94%,均创历史新高,公司的收入结构不断偏向软件创收。另外,职工薪酬同比增速走低,人效提升降低公司费用,毛利与费用的剪刀差将带来净利润双击。
AI 赋能,估值重构,给予“买入”评级
我们预计2020-2022 年营收630.47/737.98/870.81 亿元,归母净利润134.39/158.50/188.62 亿元,EPS 为1.44/1.70/2.02 元/股,对应PE 42/35/30X,考虑到公司在全球安防行业收入排名第一行业地位,未来随着AI 赋能到公司各条产品线,叠加公司创新业务板块陆续孵化分拆上市,将逐步脱离硬件传统估值,随着“软件化”
提升,带来估值体系稳健上行。我们以2021 年50XPE 给予6 个月目标价85 元,给予“买入”评级。
风险提示:1)新冠疫情;2)商业模式转变;3)供应链安全行业催化剂:1)转型升级;2)需求旺盛