通威股份 与晶科、天合合作扩产能 补齐硅片短板

通威股份股票行情

2月18日,通威股份(600438)现身沪股通十大成交活跃股,位居沪股通港资成交额第9位,港资总计成交14.64亿。其中,买入8.46亿,卖出6.17亿,净买入2.29亿,净买入额占该股当日总成交量的4.3%。
通威股份最近一个月上涨41.23%,上榜沪股通16次,外资累计净买入12.66亿;近两个月上涨60.79%,上榜沪股通26次,外资累计净买入24.41亿;今年以来上涨40.71%,上榜沪股通20次,年内外资累计净买入19.62亿,截止今日收盘,通威股份流通市值为2319.30亿。
通威股份融资融券信息显示,2021年2月19日融资净买入1.3亿元;融资余额43.08亿元,较前一日增加3.1%
融资方面,当日融资买入8.2亿元,融资偿还6.91亿元,融资净买入1.3亿元。融券方面,融券卖出101.82万股,融券偿还71.65万股,融券余量381.42万股,融券余额1.94亿元。融资融券余额合计45.03亿元。

通威股份股票评级分析
1、国金证券给予通威股份买入评级 战略合作再下一城 员工持股绑定核心利益
国金证券02月18日发布研报称,给予通威股份(600438.SH)买入评级。评级理由主要包括:1)加速产业链上下游错位合作,放大硅料环节竞争优势,实现互利共赢;2)出台三年期员工持股计划,彰显公司管理层信心。风险提示:疫情超预期恶化,产品价格表现不及预期,合同履约风险。
2、开源证券维持通威股份买入评级:光伏王者加强产业合作 员工持股共享新能源盛宴
开源证券02月10日发布研报称,维持通威股份(600438.SH)买入评级。评级理由主要包括:1)加强产业链合作,员工持股鼓舞军心;2)公司加快产能扩张,硅料供应紧张或将持续;3)锁定硅片保障供应链安全,员工持股共享新能源盛宴。风险提示:光伏装机量不及预期,原材料价格波动超预期,技术推进不及预期。
3、东吴证券给予通威股份买入评级 员工持股计划彰显信心 硅料扩产再提速
东吴证券02月10日发布研报称,给予通威股份(600438.SH)买入评级。评级理由主要包括:1)硅料加速扩产,龙头地位持续强化;2)组件龙头深度绑定,坚持“制造为本”发展理念;3)大量锁定长单保证出货,硅料龙头地位稳固;4)锁单&合资,补齐硅片环节短板;5)员工持股激励计划出台,利好公司长期发展。风险提示:竞争加剧,光伏政策超预期变化。
4、华安证券给予通威股份买入评级 股权激励授予管理层 联手晶科拓展硅片业务
华安证券02月10日发布研报称,给予通威股份(600438.SH)买入评级。评级理由主要包括:1)事件一:公司拟筹资不超过13.5亿元用于员工持股;2)事件二:联手晶科互相参股硅片、硅料业务;3)多次联手,产业链上下游不断拓宽;4)今年硅料供给偏紧,公司盈利直接受益。风险提示:需求及价格上涨不及预期;海外复工复产不及预期;疫情影响加重。

600438通威股份
通威股份公司消息
一、与晶科一起投资4.5万吨硅料、15GW硅片产能
2021年2月9日,通威发布公告称,官宣将与晶科能源合资建设4.5万吨硅料、15GW硅片产能,双方已经《战略合作协议》。
1)通威股份按30%股权比例战略参股晶科能源15GW硅片项目公司,晶科能源按35%股权比例战略参股通威股份4.5万吨高纯晶硅项目公司,双方按股权比例分红 。
2)双方合资的高纯晶硅项目公司产能及产出产品优先满足于合资硅片项目公司的生产需要。双方按股权比例锁定2倍权益的实际产出硅料、硅片供应。
3)晶科能源在继续执行前期已公告的硅料长单采购协议基础上,再附加向通威股份供应三年合计约6.5GW硅片产品,合作期为2021-2023年。
二、牵手天合 通威股份补齐硅片短板。与天合一起投资4万吨硅料、15GW硅片、15GW电池片产能
2020年11月17日,通威、天合分别发布公告,官宣双方将合资建设4万吨硅料、15GW硅片、15GW电池片产能。
通威股份有限公司下属“永祥股份、“通威太阳能”拟分别与“天合光能”签署《合资协议》,就共同投资项目及采购达成协议,在所有项目中,通威股份为 65%,天合股份为35%:
1)年产 4 万吨高纯晶硅项目(40亿人民币)
2)年产 15GW 拉棒项目(50亿人民币)
3)年产 15GW 切片项目(15亿人民币)
4)年产 15GW 高效晶硅电池项目(45亿人民币)
天合光能每年向合作项目公司采购高效晶硅电池(目前签署2021~2023采购7.2万吨硅料)
通威股份在硅料与电池环节拥有领先优势,根据公司去年初披露的3年规划,到2023年,公司硅料产能将达到22-29万吨,电池产能达到80-100GW。通威是光伏龙头中为数不多的尚未完成一体化布局的厂商,3个月时间里连续抛出两笔合资合作,主要亮点正是硅片。
硅片处在硅料与电池中间,是承上启下的一个环节,此前,通威股份并未涉足硅片领域。从投产进度安排来看,与天合的合作中,切片项目将在今年9月底前完成首期7.5GW竣工投产,明年3月底切片产能达到15GW;与晶科的合作中,由于硅料、硅片项目同步投产,按照硅料项目18-24个月的建设期推算,硅料与硅片的投产可能会在明年四季度左右。
开源证券认为,通威作为第三方专业电池厂商,通过参股锁定硅片供给,一方面缓解电池端盈利压力,另一方面保障电池业务原材料的长期稳定供应。东吴证券进一步指出,通过锁单及合资建厂,通威补齐硅片环节短板,确保182/210大尺寸硅片供应,最大化电池盈利。

三、通威股份12位高管购买公司股票
根据公告,通威股份此次员工持股计划经公司股东大会审议通过后6个月内,委托资管或者信托通过竞价交易、大宗交易、协议转让等法律法规许可的方式,从二级市场购买公司(包括但不限于从控股股东处受让)股票。其资金来源于公司控股股东借款、参加对象的合法薪酬、自筹资金及员工持股计划通过融资方式筹集的资金等。
此次员工持股计划设立份额上限为13.5亿份,每份价格为人民币1元,筹集资金总额不超过13.50亿元。参加对象为董事长谢毅,副董事长严虎,董事段雍,监事会主席邓三,总经理郭异忠,副总经理陈平福、王尚文、宋刚杰、沈金竹、张璐,财务总监周斌,董事会秘书严轲等12人。同时预留份额94500份,将主要根据2021年、2022年和2023年业绩考核结果分配给对公司有突出贡献的核心骨干员工。
此次员工持股计划设立后将委托资产管理人成立资管或者信托产品进行管理。其份额上限为27亿份,每份价格为人民币1元。按照不高于1:1的比例设立优先份额和次级份额,优先份额上限为13.50亿份,次级份额上限为13.50亿份,主要投资范围为购买和持有标的股票及现金类产品等。
为了员工持股计划的激励与约束作用,公司对持有人个人在2021年、2022年、2023年三年的工作绩效包括但不限于关键业绩指标、工作能力和工作态度等,设定了全面的综合评价和考核指标,只有在达标的情况下,持有人才能获得相应的股票持有份额。“天底下从来就没有免费的午餐,有付出才有收获,天经地义!”有业内人士表示。
通威股份表示,此次员工持股计划的存续期限为36个月。存续期届满前2个月,经出席持有人会议的持有人所持2/3以上份额同意并提交公司董事会审议通过后,本持股计划的存续期可以延长。