海能达 专网通信龙头股 5G市场空间广阔

海能达股票行情

2月18日消息,今日海能达开盘报5.29元,截止11:30分,该股涨9.92%报5.76元,封上涨停板。
最近一个月内,海能达共计登上龙虎榜0次,表明海能达股性不活跃。
02月19日,海能达获深股通增持214.88万股,最新持股量为1970.77万股,占公司A股总股本的1.07%。
融资净买入95.25万元,融资余额4.29亿元(02-22)
海能达融资融券信息显示,2021年2月22日融资净买入95.25万元;融资余额4.29亿元,较前一日增加0.22%。
融资方面,当日融资买入1294.94万元,融资偿还1199.69万元,融资净买入95.25万元。融券方面,融券卖出4600股,融券偿还2.59万股,融券余量197.12万股,融券余额1131.47万元。融资融券余额合计4.41亿元。
截止2020年9月30日,海能达营业收入43.6775亿元,归属于母公司股东的净利润2.0924亿元,较去年同比增加92.249%,基本每股收益0.12元。

 

002583海能达

海能达公司简介
公司主要从事 主要从事对讲机终端、集群系统等专业无线通信设备的研发、生产、销售,并提供整体解决方案,是全球主要的专业无线通信设备提供商之一和我国专业无线通信行业的龙头企业。
2020年半年报显示,海能达的主营业务为通信及相关设备制造业、OEM及其他,占营收比例分别为:72.4%、27.6%。
海能达的董事长是陈清州,男,56岁,毕业于清华大学深圳研究生院总裁班,高中学历。 海能达的总经理是蒋叶林,男,49岁,毕业于上海交通大学安泰管理学院工商管理专业,硕士学历。

全资子公司中标2.26亿元项目
海能达(SZ 002583)2月21日晚间发布公告称,深圳公共资源交易中心公布了《深圳地铁四期工程12号线专用通信系统设备及服务采购》的中标结果公示,海能达通信股份有限公司下属的全资子公司深圳市海能达技术服务有限公司为拟中标人,项目金额为人民币约2.26亿元。2021年2月19日,公司收到了广东省机电设备招标中心发来的中标通知书,确认公司的子公司深圳市海能达技术服务有限公司为该项目的中标单位。
此次项目公司将为深圳市地铁四期工程12号线提供整体集成解决方案,是公司在地铁业务领域从单一子系统设备提供商向系统集成解决方案服务提供商转变的一次重要突破。此次项目中标及后续顺利实施,将为公司在国内及国际地铁市场的拓展起到标杆作用。

 海能达(002583):诉讼扰动影响减小 Q4收入环比改善 基本面拐点或将至
类别:公司 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:侯宾/姚久花 日期:2021-02-19
季度业绩环比改善,基本面拐点或将至:据业绩快报最新数据,20 年实现营业收入约为57 亿元-65 亿元,较去年同比下滑17.1%-27.3%,实现归属于母公司股东的净利润为0.85 亿元-1.2 亿元,较去年同比增加5.19%-48.5%,从单季度收入来看,虽然Q2、Q3 收入分别环比下滑1.24%和12.75%,随着疫情影响的逐步减小,Q4 收入已经环比改善,预计环比增加0.83%-61.39%。从盈利情况来看,20 年EMS 业务等低毛利产品占比减小,预计20 年整体毛利率较19 年(39.95%)进一步提升。
股权激励进一步彰显管理层经营信心:本次股权激励延续以核心骨干人员为核心的原则,授予的激励对象共计568 人,其中中层管理人员及核心技术(业务)骨干占比为99.12%。从业绩考核目标来看,以2020 年业绩预告中值(1.03 亿元)为基数,21 年-22 年的利润增速不低于240%(3.5 亿元)、20%(4.2 亿元),我们认为,经营目标相较18 年虽然仍有差距,但是基本面改善趋势已经逐步明确,随着传统业务修复、新产品持续推出,长期业绩增长动力仍然充足。
近期诉讼连获有利进展:20 年12 月份到21 年1 月,诉讼连获有利进展,首先驳回摩托罗拉申请颁发全球永久禁令以禁止公司在全球范围内销售涉诉产品的动议,其次在21 年1 月份伊利诺伊州法院法官认可公司在审后程序提出的研发费用赔偿金额属于重复赔偿金额的意见,对先前判赔金额进行调减,整体赔偿金额由7.65 亿美元调减至5.43 亿美元,减少了2.22 亿美元。同时,还驳回摩托罗拉在审后程序提交的关于增加额外赔偿的动议,我们认为,虽然海能达与摩托罗拉的诉讼事件并未完全解决,但是海能达已经从之前不利以及被动,转变为积极主动的迎击,并且从近期的诉讼进展来看,效果已经逐步显现。
5G 打开专网更广空间,专网龙头加速前进:5G 的低时延、泛连接等特性,将进一步扩宽专网下游应用场景,海能达作为专网领域的龙头企业,将在产品、技术等多个方面继续领跑;其次借力公网专用打开更广市场空间,据调研机构数据,公网专用市场将是专网市场的10 倍以上,目前海能达已经与全球运营商开展公专融合方面的合作,积极参与到运营商的业务生态圈中,已经拥有多个系列不同标准的公网专用产品及解决方案,可使用运营商网络运营,满足公共安全、公用事业、工商业等多个行业领域独立部署的需求。
盈利预测与投资评级:我们预计2020 年-2022 年海能达的营业收入分别为60.71 亿元、72.64 亿元、89.49 亿元,实现归母净利润1.02 亿元、3.56亿元和4.36 亿元,维持“买入”评级。
风险提示:诉讼进展不及预期;海外疫情加剧;新产品拓展不及预期。

海能达(002583)公司动态点评:2020疫情下业绩短暂受制 新签专网维保订单现业务强粘性
类别:公司 机构:长城证券股份有限公司 研究员:吴彤/蔡微未 日期:2021-02-03
事件:
1) 公司于2021 年1 月30 日发布2020 年度业绩预告,预计实现归母净利润0.85 亿-1.2 亿,同增5.19%-48.5%;预计实现扣非净利润为亏损1.78 亿元-1.43 亿元,较同期下降187.24%-257.54%。
2) 公司于2021 年2 月1 日发布关于签订巴西联邦路警TETRA 系统维保服务合同公告,体现公司专网业务强粘性。
疫情下招标延迟收入短暂受制,产品结构变化提升毛利率。公司于2020年1 月30 日发布2020 年度业绩预告,预计实现营收57 亿元-65 亿元,同比下降27.33%-17.13%;实现归母净利润0.85 亿-1.2 亿,同增5.19%-48.5%,其中包含政府补助及资产处置收益等非经常性损益约2.63 亿元,预计实现扣非净利润为亏损1.78 亿元-1.43 亿元,较同期下降187.24%-257.54%,主要系疫情影响下项目延迟招标销售收入有所下滑,其中受影响较大的为EMS 及改装车等业务,而专用通信业务相对稳定。此外,由于产品结构变化公司毛利率同比有所提升,且法务费用大幅下降使管理费用下降,但汇兑损失由于人民币汇率大幅升值有所增加。
签订专网维保服务合同,体现公司专网业务强粘性。公司于2021 年2 月1 日发布关于签订巴西联邦路警TETRA 系统维保服务合同公告,公司全资巴西孙公司将为巴西司法及公共安全部门下属的巴西联邦路警现有覆盖多个州的TETRA 系统提供为期30 个月的维保服务,合同总计约合人民币5879.40 万元。该项合同签订体现专网业务粘性,除专网硬件销售和网络建设外,可为公司提供持续性服务收入。公司在专网领域屡获突破。
公司作为专网领军企业,在业务布局方面持续推进从专用通信向专用通信及解决方案转型,专用通信解决方案覆盖全球公共安全、政务应急、能源等行业。2020 年12 月,公司基于自主研发的5G 核心网和基站,打通与标准5G 商用终端的数据业务First Call,标志着公司在面向垂直行业的5G专网解决方已具备端到端商业化部署的能力。目前,公司已经具备专网5G 基站、小基站、核心网、公网专用智能终端等业务的研发能力,公司在5G 专网通信市场未来可期。
法院针对重大诉讼案件作出判决,赔偿金额调减2.22 亿美元。2021 年1月12 日,伊利诺伊州法院认可公司在审后程序提出的研发费用赔偿金额属于重复赔偿金额,将一审判决的赔偿金额由7.65 亿美元调减至5.43 亿美元,其中商秘部分损失赔偿金额调减0.736 亿美元,惩罚性赔偿金额调减1.472 亿美元。同时,法院驳回摩托罗拉提出的增加额外赔偿动议,但对要求赔偿利息的动议予以支持,目前利息计算金额及计算方式尚不确定。另外,1 月11 日,英国上诉法院撤销了摩托罗拉申请的针对公司及英国子公司Project Shortway Limited 作出的冻结令,并要求摩托罗拉负担部分律师费。此次判决象征公司诉讼获得有利进展,相关风险有望逐步释放,行业估值及业绩回升可期。
投资建议:鉴于诉讼风险逐步释放,股权激励及员工持股计划同步带动员工积极性,此外新基建部署加速专网通信发展、卫星通信未来五年蓝海广阔公司技术领先,叠加精细化运营稳健提升盈利能力且研发成果不断释放,暂不考虑诉讼引发的赔偿金额影响,预计公司2020-2022 年实现营收分别为: 60.67/72.65/81.37 亿元, 实现归母净利润预计分别为:
1.05/3.95/5.30 亿元,对应现价PE 分别为108X/29X/22X,维持“推荐”
评级。
风险提示:海外诉讼风险;中美贸易战加剧风险;汇率波动风险;疫情加剧风险;宏观经济风险