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高能环境 国内土壤修复龙头股

高能环境股票行情

高能环境融资融券信息显示,2021年3月3日融资净买入397.95万元;融资余额4.09亿元,较前一日增加0.98%
融资方面,当日融资买入4577.25万元,融资偿还4179.3万元,融资净买入397.95万元,连续3日净买入累计2572.49万元。融券方面,融券卖出2.93万股,融券偿还2.9万股,融券余量2.94万股,融券余额50.95万元。融资融券余额合计4.09亿元。
03月02日,高能环境获沪股通增持180.24万股,最新持股量为1326.19万股,占公司A股总股本的1.64%。

高能环境对外担保金额
高能环境(SH 603588)3月3日晚间发布公告称,截至2021年3月3日,公司及控股子公司实际履行对外担保余额为417372.83万元,占公司最近一期经审计归属于上市公司股东净资产的133.35%;经审议通过的对外担保总额为544407.20万元,其中公司对控股子公司提供担保总额为537567.20万元,上述对外担保总额占公司最近一期经审计归属于上市公司股东净资产的 173.94%。

高能环境公司简介
北京高能时代环境技术股份有限公司是专业从事环境技术研究和提供污染防治系统解决方案的高新技术企业。公司1992年成立,前身为中科院高能物理研究所垫衬工程处,公司为A股主板上市公司(603588),现有固定员工1800人,总资产逾50亿元。
2019年年报显示,高能环境的主营业务为环境修复、生活垃圾处理、危废处理处置、其他行业、一般工业固废处理,占营收比例分别为:32.35%、32.25%、21.01%、9.02%、5.38%。
高能环境的董事长是李卫国,男,56岁,毕业于湖南农学院,本科学历,中国国籍。 高能环境的总经理是陈望明,男,54岁,毕业于华中科技大学,MBA,中国国籍。

高能环境(603588):复制雨虹优势 造资源化龙头
类别:公司 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:袁理/任逸轩 日期:2021-03-03
投资要点
土壤修复龙头布局固废全产业链,结构优化运营占比提升。公司董事长实控人李卫国,同为防水行业龙头东方雨虹董事长实控人,东方雨虹同为A 股上市公司,市值过千亿,实控人公司管理运营能力优秀。公司15-19 年营业收入/归母净利润CAGR 为49.4%/40.4%。公司作为土壤修复龙头,15 年起切入垃圾焚烧、危废布局固废产业链。随项目投运收入结构优化,20H1 运营收入/毛利占比24.9%/28.1%,有望持续提升。
运营毛利率高于工程毛利率,收入结构改善有望抬升整体利润率。
危废产能再翻番,“雨虹基因”再造危废资源化龙头。19 年公司在手危废处置规模56.553 万吨/年,资源化占比达90%。随重庆、贵州项目建成,21 年底产能有望突破100 万吨/年,资源化占比超95%。公司重点布局危废资源化,资源化具备“类制造业”属性,市场化程度高企业竞争优势更易体现。资源化行业依赖上游原料采购渠道与上中游精细化管理优势。东方雨虹依托精细化管理与渠道优势实现防水行业市占率第一。商业模式与工业管理存在协同,东方雨虹有望进一步赋能高能环境,助力高能腾飞。
垃圾焚烧:资本开支高峰已过,项目投运运营收入持续增长。垃圾焚烧运营规模预计已达8500 吨/日,在建2200 吨/日,筹建2700 吨/日,仅在手项目可为公司锁定未来近60%规模扩张。公司垃圾焚烧项目建设高峰已过,预计生活垃圾板块将进入收入规模与利润率双升通道(运营利润率高于工程利润率)。运营收入占比进一步提升。垃圾焚烧项目提供的稳定现金流将促进公司实现内生优质增长,享受优质运营收益。
环境修复:模式理顺万亿市场待释放,龙头技术&管理优势维持高增。
我国土壤修复待释放市场规模4.6 万亿,19 年土壤修复市场规模104亿。政策法规出台&中央资金支持,土壤修复市场商业模式理顺健康稳步发展。公司收入规模行业第一,新增订单表现优异,在手订单充沛。
龙头地位稳固充分受益土壤修复市场释放。
盈利预测与投资评级:公司有望复制东方雨虹优秀的精细化管理能力,根据在手项目投产节奏与产能布局,我们预计公司2020-2022 年EPS 分别为0.67/0.86/1.13 元,对应25/19/15 倍PE,维持“买入”评级。
风险提示:危废产能建设不及预期,危废产能利用率不及预期,市场竞争加剧

高能环境(603588):“雨虹”基因传承 打造修复+危固废龙头
类别:公司 机构:广发证券股份有限公司 研究员:郭鹏 日期:2021-02-04
核心观点:
东方雨虹基因传承,打造土壤修复+固废危废龙头。公司控股股东李卫国先生(与东方雨虹相同),多名高管也来自东方雨虹;管理团队股权激励充分,多次股权激励覆盖高管及百人以上核心技术人员。现有三大主业为环境修复、生活垃圾处置、危废处置,近五年营收及业绩CAGR分别为49.4%、40.3%。2020 年归母净利润5.3-5.7 亿元(业绩预告),且伴随危废、垃圾焚烧项目投产投运,运营业务占比将持续提升。
环境修复营收高速增长,在手订单充裕,受益于行业空间打开。公司2019 年环境修复业务营收达16.42 亿元,五年复合增速达59%。2019年底在手订单达14.74 亿元,在手订单充裕。行业方面,伴随土壤修复法落地以及土壤污染防治全面启动,重点区域生态修复规划出台,土壤修复行业需求空间有望进一步打开,公司层面来看订单已重回2018 年平均水平,预计公司作为土壤修复龙头将受益于行业增长。
投资+运营,高效布局固废全产业链,未来重点看危废资源化发展。公司通过投资并购快速布局危废+垃圾焚烧板块,参股环服龙头玉禾田及环境信息系统龙头苏州伏泰,增加协同效应。目前公司在运在建筹建危废产能超120 万吨/年,其中90%以上为资源化产能,盈利保障能力较强。截至2020Q3,公司焚烧在运产能5200 吨/日,在建产能达3900吨/日,筹建产能5100 吨/日,(在建+筹建)/在运为1.7 倍,储备丰富。
高成长周期持续,控股股东1-5 亿元增持彰显发展信心,给予“买入”
评级。预计公司2020-2022 年EPS 分别为0.68、0.90 和1.21 元/股,按最新收盘价对应PE 分别为21.1、15.9、11.9 倍。公司经营性现金流及负债结构持续改善,资金充裕保障项目推进。伴随土壤污染法政策推进,公司作为行业土壤修复龙头将充分受益。此外,公司在垃圾焚烧、危废处置方面的布局已经进入收获期。参考同业公司给予2021 年20 倍PE 估值,对应18.05 元/股合理价值,维持“买入”评级。
风险提示。环境修复新增订单持续下降;固废项目投产进度不及预期

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文章名称:《高能环境 国内土壤修复龙头股》
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