杰瑞股份:2020年营收和净利润创上市以来新高

杰瑞股份:连续3日融资净买入累计3047.38万元(04-08)
杰瑞股份融资融券信息显示,2021年4月8日融资净买入1839.22万元;融资余额4.83亿元,较前一日增加3.96%。
融资方面,当日融资买入3931.65万元,融资偿还2092.43万元,融资净买入1839.22万元,连续3日净买入累计3047.38万元。融券方面,融券卖出4.29万股,融券偿还8.97万股,融券余量131.74万股,融券余额4459.42万元。融资融券余额合计5.27亿元。

杰瑞股份公司2020年业绩报告
杰瑞股份4月8日晚间发布2020年年度报告。报告显示,2020年公司实现营业收入约82.95亿元,同比增长19.78%,归属于上市公司股东的净利润约16.90亿元,同比增长24.23%,基本每股收益1.77元,营业收入和净利润创下公司上市以来新高。基本每股收益1.77元;拟10派1.8元。

杰瑞股份2020年业绩分析
杰瑞股份是一家领先的油气田设备和技术工程服务提供商。公司的产品和服务主要应用于石油天然气的勘探开发、集运输送等,属于石油天然气设备制造及服务行业范畴,俗称为油气田服务。公司自1999年成立至今已有21年,依靠创业团队奠定的健康企业文化,公司已逐步成长为一家国内油气行业最具实力的民营上市公司,油气装备制造在业内具有较高品牌知名度。
公司2020年业绩增长主要得益于国内市场的发力。报告期内,疫情导致国际油价暴跌甚至历史上首次出现负油价,国内外油公司及油服公司大幅度削减资本开支,公司经营面临前所未有的挑战。但是国内在保障能源安全的战略下,非常规油气资源开发继续发力,页岩气产量较2019年大幅增加30%以上,页岩油开发也获得了突破,产量增长较快,给公司业务发展带来了机会。公司管理层积极应对疫情及油价暴跌的不利局面,千方百计保供应、保交付,积极拼抢订单。面对油气行业资本支出大幅度降低的不利形势,公司一是继续深化变革,提质降本增效,细化管理,持续提高团队凝聚力,不断提升公司品牌;二是积极应对挑战,努力适应行业变化,以客户为中心,聚焦客户需求,创新传统销售模式,通过推广电驱压裂等新产品促进销售,通过租赁替代销售,通过配件促进销售,取得了营业收入、净利润的增长;三是秉持“聚焦客户关注的挑战和压力,提供有竞争力的解决方案,持续为客户创造最大价值”的企业使命,坚持技术研发,推进产品研发与创新,提升公司产品价值,为客户提供有竞争力的产品及服务。2020年全年公司累计获取订单97.48亿元,较上年同期增长8.98%,年末存量订单46.34亿元。

杰瑞股份2020年公司股东利润分配
公告显示,报告期内董事、监事、高级管理人员报酬合计805.98万元。董事长王坤晓从公司获得的税前报酬总额7.56万元;董事、副总裁、董事会秘书张志刚从公司获得的税前报酬总额78.4万元;财务总监李雪峰从公司获得的税前报酬总额78万元;副总裁王锋从公司获得的税前报酬总额70万元;副董事长王继丽从公司获得的税前报酬总额132万元。
公告披露显示经本次董事会审议通过的利润分配预案为:以公司2020年12月31日的总股本957,853,992股剔除已回购股份3,097,108股后954,756,884.00股为基数,向全体股东每10股派发现金红利1.8元(含税),送红股0股(含税),不以公积金转增股本。

杰瑞股份(002353)2020年年报点评:业绩稳定增长 看好非常规油气开发前景
类别:公司 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:石康/李博彦/李雅哲 日期:2021-04-09
我们调整盈利预测,预计公司2021-2023 年营业收入分别为95.39/112.56/133.95 亿元,归母净利润分别为20.16/24.22/30.20 亿元,EPS 分别为2.11/2.53/3.15 元,对应4 月8日收盘价PE 为16.1/13.4/10.7 倍,维持“审慎增持”评级。

杰瑞股份(002353):业绩低于预期 强竞争力提升市场份额
类别:公司 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:吕娟/陈兵 日期:2021-04-09
四季度单季营收低于预期,全年业绩低于预期
公司2020 年全年实现营收82.95 亿元,同比增长19.78%,其中四季度单季实现营收28.71 亿元,同比增长6.92%,低于预期。分行业看,2020 年油田服务及设备营收72.80 亿元,同比增长13.80%,主要因国内非常规油气资源开发持续发力且民营油气企业在行业扩大开放后获得更多的机遇;2020 年油田工程及设备营收10.15 亿元,同比增长92.13%,主要因公司大力推进国内油田工程设备及服务业务开展并积极保障海外油气工程业务推行。
盈利预测与投资建议
我们预计公司2021-2022 年分别实现营业收入89.50 亿元和102.93 亿元,同比增速分别是7.9%和15.0%;对应地2021-2022 年分别实现归母净利润20.5 亿元和23.67 亿元,同比增速分别是12.5%和15.0%,维持“买入”

杰瑞股份(002353)2020年年报点评报告:2020年业绩符合预期 着力开拓北美市场
类别:公司 机构:国元证券股份有限公司 研究员:满在朋/胡晓慧 日期:2021-04-09
首套大功率涡轮压裂设备按期交付北美客户,开拓北美市场。
2020 年公司推出具有自主知识产权的全套涡轮压裂设备、7000 型电驱压裂设备、移动式6MW 燃气轮机发电机组、NASA 液氮设备等一系列新产品。
公司压裂设备入选工业和信息化部与中国工业经济联合会公布的单项冠军产品名单。首套移动式6MW 燃气轮机发电机组成功应用,首套大功率涡轮压裂设备按期交付北美客户,成为进一步开拓北美市场的良好开端。
投资建议与盈利预测
我们预计公司2021-2023 年收入分别为97、108、119 亿元,归母净利润分别为21、26、31 亿元,对应EPS 分别为2.22、2.67、3.20 元/股。随着行业回暖以及公司海外市场开拓,业绩有望保持增长,维持“买入”评级。

杰瑞股份(002353):收入利润双创新高 非常规油气景气持续
类别:公司 机构:招商证券股份有限公司 研究员:刘荣/时文博 日期:2021-04-09
维持强烈推荐评级。国内方面,2021 年国内三大油公司资本开支计划有增有减,其中,中海油的资本支出预算总额为900-1000 亿元,同比增长20%-26%,中国石油的资本开支计划为2390 亿元,同比减少3%,中国石化的资本开支计划为1672 亿元,同比增长23.80%。其中中石油资本开支缩减,并不代表全面缩减开支,据了解2021 年中石油在非常规油气的投入有望提升,对于公司是潜在的利好。国外方面,北美页岩油气开采的环保要求日渐提升,涡轮/电驱压裂推广有望加快,利好公司产品在北美推广,2021年有望产生新订单。综合来看,国内非常规油气景气度不减,北美市场有望进一步取得突破(涡轮/电驱压裂),看好杰瑞长期发展,预计21/22 年净利润20.79 亿、23.26 亿,对应PE15.6/13.9 倍,维持强烈推荐评级。

杰瑞股份(002353):全年业绩同比+24.3% 毛利率创六年来新高
类别:公司 机构:德邦证券股份有限公司 研究员:倪正洋 日期:2021-04-09
Q4 单季度业绩增速同比+26.3%,环比显著回升:公司发布 2020 年年报,全年实现营收 82.95 亿元,同比+19.78%;实现归母净利润 16.90 亿元,同比+24.3%;实现扣非归母净利润 16.77 亿元,同比+23.9%。其中,Q4 单季度实现 28.71 亿元,同比+6.92%;实现归母净利润 5.76 亿元,同比+26.31%。与 Q3 单季度业绩增速相比,Q4 业绩增速已显著回升。
全年毛利率创六年来新高,汇兑损失冲击下期间费用仍控制良好:2020 年综合毛利率为 37.9%,同比+0.5pp,创六年来新高。分国内外来看,公司国内业务受益于非常规资源开发持续发力,毛利率达 47.75%,同比+6.73pp;海外业务受交付产品类型变化及国际业务成本上升,毛利率为 13.53%,同比-14.87pp。单季度来看,公司 Q4 综合毛利率为 38.33%。期间费用方面,公司全年实现销售费用率4.5%,同比-1.2pp;管理费用率 3.6%,同比-0.6pp;财务费用率 1.8%,同比+1.8pp;研发费用率 3.7%,同比-0.3pp;期间费用率合计达 13.6%,同比-0.3pp。在汇兑损失大幅影响公司财务费用情况下,公司仍保持了良好的期间费用控制水平。
行业景气周期已重新启动,公司新型压裂设备技术领先将成全球龙头:国内而言,油公司资本支出韧性与弹性兼具。2020 年三桶油合计资本支出达 4611 亿元,同比-12%,韧性十足、好于全球平均。2021 年计划资本支出预计同比增加 9.2%,并有望持续上修。海外来看,斯伦贝谢 4Q20 实现盈利 3.7 亿美元,同比+12%,年内已首度实现盈利;贝克休斯 4Q20 实现盈利 12.6 亿美元,同比、环比均扭亏为盈;哈里伯顿 Q4 仅亏损 2.4 亿美元,亏损大幅收窄。行业景气周期已重新启动,公司新型压裂设备全球领先、海外市场拓展有望持续落地。
投资建议:随着国际油价中枢逐步恢复至疫情前水平,油服行业景气周期已重新启动。新型压裂设备推广将进入高速成长期,公司有望成为全球龙头。预计 2021-2023 年公司归母净利润分别为 20.5/25.6/30.1 亿元,对应 PE 16、13、11 倍,维持“买入”评级。
风险提示:国际油价大幅波动,新产品推广不及预期,三桶油资本支出不及预期