海洋王:2021上半年净利润增速上调 股票半年涨86.49%

7月6日,海洋王一度涨停,截至当日已连续3日上涨。当日报收14.90元,涨跌幅8.92%,成交额2.12亿元,换手率3.96%。据当日最新收盘价计算,海洋王流通市值为54.29亿元。

年中盘点:海洋王半年涨86.49%,跑赢大盘
统计数据显示,截至2021年6月30日收盘,海洋王报收于13.61元,较2020年末的7.30元(前复权价)上涨86.49%。2月8日,海洋王盘中最低价报5.90元,股价触及上半年最低点,6月29日股价最高见13.89元,最高点相较于年初最大涨幅达到90.33%。上半年共计1次涨停收盘,无收盘跌停情况。海洋王当前最新总市值106.13亿元,在电子元件板块市值排名116/305,在两市A股市值排名1372/4445。
个股研报方面,上半年海洋王共计收到1家券商的2份研报。

海洋王2021一季度和2020年公司业绩
海洋王(SZ 002724)4月15日晚间发布一季度业绩公告称,2021年第一季度营收约3.15亿元,同比增长63.71%;净利润约2731万元,同比增长103.37%;基本每股收益0.0350元,同比增长87.17%。
海洋王(SZ 002724)4月15日晚间发布年度业绩报告称,2020年归属于上市公司股东的净利润约为3.01亿元,同比增长16.9%;营业收入约为17.04亿元,同比增长14.03%;基本每股收益盈利0.4011元,同比增长12.23%。

2020年半年报显示,海洋王的主营业务为电气机械和器材制造业,占营收比例为:100.0%。
海洋王4月16日公布2020年年度分红预案:以本公司总股本7.8亿股为基数,向全体股东每10股派发现金红利1.5388元(含税),合计派发现金红利总额为1.2亿元。
公司自上市以来募资3次共计7.83亿元,派现6次共计3.08亿元,累计派现募资比为39.34%。

海洋王股票分红统计表
海洋王的董事长是周明杰,男,64岁,中国国籍,无永久境外居留权,研究生学历。 海洋王的总经理是杨志杰,男,53岁,中国国籍,无永久境外居留权,大专学历。
海洋王(002724)2020年度业绩网上说明会周三在全景路演天下举行。独立董事胡左浩表示,截止2020年12月31日,公司及控股子公司拥有2108项国内专利和254项PCT国外发明专利,其中国内专利包括发明专利1949项、实用新型28项、外观设计131项。

海洋王:上半年净利润预计同比增长50%-70%
7月6日,海洋王(002724.SZ)披露了2021年半年度业绩预告修正公告。业绩修正后,公司预计2021年上半年归属于上市公司股东的净利润为8549.52万元至9689.45万元,比上年同期增长50%至70%。
对于业绩修正原因,海洋王表示,受益专业领域LED等新光源对传统光源的替代,以及专业市场对节能降耗需求的日益增长,叠加子公司新激励方式的实施,公司收入增速有所提升;围绕长期发展规划,公司上半年通过产品结构优化、内部费用控制等管理手段,对冲了部分物料价格上涨的不利影响,保持了毛利率的相对稳定;报告期因明之辉报表合并影响归属于母公司所有者的净利润约1400万元(明之辉于2020年7月纳入合并利润表范围)。

海洋王(002724)重大事件快评:业绩上调超预期 增长加速进行时
类别:公司 机构:国信证券股份有限公司 研究员:黄道立/唐泓翼/冯梦琪 日期:2021-07-07
事项:
公司于7月5日公告, 将公司上半年归母净利润从7124.60-8264.52万元上调至8549.52-9689.45万元,增速从25%-45%上调为50%-70%。
国信建材观点:1)上半年业绩上调超预期,同比增长50%-70%:预计公司Q2 单季度归母净利润同比增长33.5%-59.7%,剔除明之辉并表影响后,同口径下H1 归母净利润同比增长25.4%-45.4%。2)专业照明空间广阔,竞争分散,龙头企业市占率提升空间大:我国专业照明市场空间约700 亿,业内知名品牌企业市占率多为0-2.5%之间,行业内具备较强的品牌、技术、研发等方面竞争优势的龙头企业,未来市占率具有较大提升空间。3)厚积薄发,业绩增长提速逐步验证:通过早期发展,公司在研发、质量、销售等方面均取得了较深厚的积累,在新的激励制度实施之下,今年公司销售有望进一步提速,我们的观点正得到持续验证。4)风险提示:市场开拓不及预期;行业竞争加剧;员工流失风险。5)投资建议:专业照明龙头潜力可期,维持“买入”评级:考虑到中报详细数据尚未披露,我们暂维持此前盈利预测,预计21-23 年EPS 为0.53/0.69/0.90 元/股,对应PE 为26.0/19.7/15.3x,维持“买入”评级。
评论:
上半年业绩上调超预期,同比增长50%-70%
根据公告,公司将今年一季报中预计的上半年归母净利润区间7124.60-8264.52 万元上调至8549.52-9689.45 万元,增速相应从25%-45%上调为50%-70%,超出此前市场预期。基于最新业绩预告区间,预计公司Q2 单季度归母净利润为5818.46-6958.39 万元,同比增长33.5%-59.7%;剔除明之辉1400 万归母净利润并表影响后,同口径下上半年归母净利润为7149.52-8289.45 万元,同比增长25.4%-45.4%。业绩增长主要受益于:①LED 等新光源对传统光源的替代,以及专业市场对节能降耗需求增加,叠加成立子公司后新激励方式的实施,收入增速得到提升;②通过产品结构优化、内部费用控制等手段,对冲部分物料价格上涨等不利因素,毛利率维持相对稳定;③明之辉并表贡献1400 万归母净利润。
专业照明空间广阔,竞争分散,龙头企业市占率提升空间大我国专业照明市场空间广阔,根据我们此前深度报告中的测算,工业领域存量照明市场空间约700 亿,若考虑以智能照明为代表的技术、功能、服务等方面升级,则空间有望更加广阔。目前我国专业照明市场竞争格局较为分散,下游多数工业企业对环境照明的认知和重视程度不足,以及专业照明体系的应用本身具备一定技术和认知壁垒,使得龙头企业市占率较低,业内知名品牌企业市占率多为0-2.5%之间,行业内具备较强的品牌、技术、研发等方面竞争优势的龙头企业,未来市占率具有较大提升空间。
厚积薄发,业绩增长提速逐步验证
公司在早期发展过程中,重视产品技术研发和创新,持续投入打造三级研发体系,强调全过程质量管理,并获得“戴明质量奖”认可,采用直销模式积极解决客户痛点和培育专业照明需求,在研发、质量、销售等方面均取得了较深厚的积累。2015 年后,公司不断加强内部管理,重视员工自主经营。今年以来进一步加大员工激励力度,成立网电、油田、铁路、船舶场馆、军品五大子公司,并给予股权激励,激发各层级员工创造力和主动性,有利于快速响应客户需求,把握最新市场方向趋势,促进下游市场开拓。在新的激励制度实施之下,今年公司销售有望进一步提速。公司在去年年报中披露今年全年收入目标为不低于25%的增长,显著高于历史收入增速,彰显未来成长信心。我们此前判断今年将是公司业绩提速元年,目前观点正得到持续验证。
投资建议:专业照明龙头潜力可期,维持“买入”评级公司深耕专业照明领域二十余年,业务实现工业领域全行业覆盖,在产品和服务方面引领行业发展,竞争优势显著。
近年来,公司在深化自主经营模式和完善内控管理的同时,不断加强产品优化升级和市场开拓。随着安全生产、能耗控制的重视程度提升,以及数字化、智能化照明市场的逐步开启,专业照明市场发展获得持续驱动,公司作为行业龙头企业,未来潜力可期。考虑到当前仅披露业绩预告,暂无详细中报数据,我们暂维持此前盈利预测,预计21-23 年归母净利润为4.10/5.40/6.99 亿元,EPS 为0.53/0.69/0.90 元/股,对应PE 为26.0/19.7/15.3x,维持“买入”评级。