京基智农:2021上半年净利润增长225.87%~269.31%

7月16日,京基智农盘中快速上涨,5分钟内涨幅超过2%,截至9点37分,报19.8元,成交1607.05万元,换手率0.16%。
7月16日,京基智农获深股通增持6.86万股,最新持股量为20.33万股,占公司A股总股本的0.04%。

年中盘点:京基智农半年涨10.36%,跑赢大盘
统计数据显示,截至2021年6月30日收盘,京基智农报收于18.45元,较2020年末的16.72元(前复权价)上涨10.36%。1月28日,京基智农盘中最低价报15.37元,股价触及上半年最低点,5月10日股价最高见23.00元,最高点相较于年初最大涨幅达到37.57%。上半年共计1次涨停收盘,无收盘跌停情况。京基智农当前最新总市值96.54亿元,在房地产板块市值排名47/127,在两市A股市值排名1451/4445。
沪深股通持股方面,截止2021年6月30日收盘,京基智农沪深股通持股量占A股比值为0.03%。
龙虎榜方面,截止6月30日收盘,2021上半年京基智农共计1次登上龙虎榜,累计上榜原因1条。

京基智农:预计2021年上半年净利润4.5亿元~5.1亿元,同比增长225.87%~269.31%
京基智农(SZ 000048,收盘价:18.26元)7月14日晚间发布业绩预告,预计2021年上半年归属于上市公司股东的净利润4.50亿元~5.10亿元,同比增长225.87%~269.31%;基本每股收益盈利0.8600元~0.9747元。本报告期业绩较上年同期增长的主要原因系,报告期内公司房地产项目结转销售收入较上年同期大幅增加。

京基智农深圳新盘销售在即 或回笼超百亿元反哺现代农业板块
7月5日,京基智农旗下的深圳市宝安区山海御园项目获预售许可证。公示资料显示,此次共计推出1457户住宅,预售住宅建筑面积158539.96平方米,预售备案均价为69480元/平方米,公司预计可实现回笼资金超百亿元,更好反哺公司的现代农业板块。
京基智农拥有现代农业、房地产、金融投资等多元化业务,其中现代农业是京基智农的战略核心业务。近几年,京基智农加快在生猪板块的布局,在广东省及周边建设多个集饲料生产、育种、养殖、屠宰加工及物流于一体的生猪产业链项目。运用数字化、智能化技术构建从农场到餐桌的全程可追溯产业链,高起点、高标准、高效率发展智慧农业。
京基智农副总裁谢永东介绍,京基智农先后与湛江、茂名、梅州、江门、海南文昌、广西贺州、汕尾、阳江、云浮、肇庆等地签署12大生猪产业链项目投资框架协议,项目均为分批开发建设、分批投产,现金流持续滚动。截至2021年6月,徐闻一期、二期、三期项目和高州一期项目、文昌项目已部分引种投产,该五个项目年出栏设计产能合计约190万头,其中进度最快的徐闻一期项目已于今年5月实现第一批少量肥猪上市销售。此外,贺州一期项目也已开工建设。
谢永东强调,发展现代农业为公司的长期战略性行为,短期猪价波动不影响公司长期发展战略。“对于房地产业务,公司将仅限于对既有的存量土地以自行或与第三方专业机构合作等形式开发和运营,不再新增其他房地产项目。”他介绍道。
2020年年报显示,京基智农的主营业务为房地产开发、饲料生产、养殖业、自来水供应、房屋租赁,占营收比例分别为:79.13%、16.95%、1.8%、1.48%、0.51%。
京基智农的董事长是熊伟,男,43岁,中国国籍,本科学历。 京基智农的总裁是巴根,男,49岁,中国国籍,本科学历。

京基智农(000048):深耕粤港澳大湾区 生猪养殖明日之星
类别:公司 机构:华西证券股份有限公司 研究员:周莎 日期:2021-07-15
主要观点
我国农牧行业首家上市企业
公司创立于1979 年,是京基集团旗下上市公司,前身为深圳市养鸡公司。1994 年11 月在深交所挂牌上市,成为中国首家农牧上市企业。历经42 年的稳健发展,京基智农已成为一家拥有现代农业、房地产、金融投资等多元业务的现代化农牧企业。
2011-2020 年,公司营业收入从13.30 亿元稳步提升至40.72 亿元,年复合增速13.24%;归母净利润略有波动,但整体仍呈现上行态势,从4.83 亿元提升至8.67 亿元,年复合增速6.71%。
2021Q1,公司实现营业收入20.20 亿元,yoy+387.69%;实现归母净利润4.06 亿元,yoy+582.92%,主要系报告期内确认商品房销售收入增加所致。
生猪养殖:养殖工业化进入加速期,行业集中度持续提升
长期以来,我国生猪养殖行业以中小规模养殖户为主,年出栏50000 头以上的养殖场占比非常小。在市场上暂无有效疫苗的背景下,散养户生物安全防控意识、养殖水平双低,极易反复感染非洲猪瘟病毒,造成重大损失,而受限于资金实力,试错的成本非常高,多重压力之下,散养户或将永久性退出市场。大型养殖集团与散养户的不同之处在于,其在生物安全防控水平、融资渠道以及种猪资源等方面的优势突出,可以领先于行业尽可能控制非洲猪瘟疫情的影响,并趁势加快产能扩张节奏,带动行业规模化进程加快。截至2020 年年底,生猪出栏规模前三的企业生猪出栏总量达到3722.02 万头,CR3 达到7.06%,生猪出栏规模前十的企业生猪出栏总量达到5496.02 万头,CR10 已提升至10.43%。2021Q1,CR3/CR10 继续提升至7.23%/10.56%。
深耕粤港澳大湾区,布局生猪养殖大有可为
一方面,公司生猪产能扩张节奏大幅提高。2019 年至今,公司先后与广东湛江市徐闻县人民政府、高州市人民政府、广西贺州市人民政府、海南文昌市人民政府等签署了框架协议,签约目标产能合计约1300 万头。此外,公司与深圳市市场监督管理局就深圳市“菜篮子”产品稳产保供合作事宜签署《战略合作框架协议》,将优先向深圳市供应生猪及各类肉制品。另一方面,公司生猪养殖以供应粤港澳大湾区市场为重心,项目主要布局在广东、广西及海南地区,我们认为,公司战略布局粤港澳大湾区市场可以进一步巩固其核心竞争力,充分享受行情溢价。
投资建议
公司生猪产能扩张节奏提速,在猪价下行周期有望凭借出栏量的高增长实现以量补价。同时,下游生猪产能逐步恢复,带动公司饲料业务需求持续向好。我们预计,2021-2023 年,公司营业收入分别为37.68/157.64/146.66 亿元,归母净利润分别为9.95/39.85/23.39 亿元,对应EPS 分别为1.90/7.62/4.47元,当前股价对应PE 分别为10/2/4,首次覆盖,给予“买入”评级。
风险提示
猪价超预期下跌风险,非瘟疫情反复风险,生猪产能释放进程不及预期风险。