昇兴股份:2021上半年净利润0.7亿到0.75亿 扭亏为盈

年中盘点:昇兴股份半年跌14.17%,跑输大盘
统计数据显示,截至2021年6月30日收盘,昇兴股份报收于5.56元,较2020年末的6.48元(前复权价)下跌14.17%。1月7日,昇兴股份股价最高见7.01元,最高点相较年初最大涨幅达到8.17%,4月15日盘中最低价报5.23元,股价触及上半年最低点。昇兴股份当前最新总市值54.32亿元,在金属制品板块市值排名24/81,在两市A股市值排名2281/4445。
大宗交易方面,截止6月30日收盘,2021上半年昇兴股份共计1天出现大宗交易,交易笔数共计1笔,交易金额共计742.5万元,均为折价交易。
个股研报方面,上半年昇兴股份共计收到1家券商的3份研报,最高目标价8.1元,较最新收盘价仍有45.68%的上涨空间。

昇兴股份2020年度10派0.1元
昇兴股份6月4日公布2020年年度分红实施方案:以本公司总股本9.77亿股为基数,向全体股东每10股派发现金红利0.1元(含税,税后0.09元),合计派发现金红利总额为976.92万元。
昇兴股份2020年年报显示,截止2020年12月31日,公司的营业总收入29.03亿元,同比增长13.87%;归属母公司股东净利润1364.12万元,同比下降74.48%;基本每股收益为0.0164元。

昇兴股份2021年上半年预计净利7000万-7500万同比扭亏为盈 灌装业务收入增长
7月12日,昇兴股份(002752)近日发布2021年半年度业绩预告,预计业绩同比扭亏为盈。报告期内归属于上市公司股东的净利润7,000.00万元—7,500.00万元,较上年同期扭亏为盈;基本每股收益0.0717元/股—0.0768元/股。
公司制罐和灌装业务收入增长强劲。去年上半年因受疫情影响,部分客户订单基数低,今年上半年出现恢复性增长,同时以泰国天丝集团旗下红牛饮料为主的新增能量饮料客户,订单增长态势明显,从而带动公司制罐和灌装营收增长。
公司铝瓶业务延续了去年下半年的增长势头,上半年业务大幅增长。铝瓶主要应用于高端啤酒等的包装,在消费升级的大背景下,国内啤酒市场高端化发展趋势持续,促进了公司铝瓶业务增长。
公司持续推进二片罐业务整合,内生增长和并购结合,不断加深与客户合作,二片罐业务明显改善,并持续增长。
公司2021年上半年各产品线均呈现良好的增长,利润较疫情前的2019年同期增长133.60%-150.28%。
挖贝网资料显示,昇兴股份主营业务是食品饮料包装容器的研发、设计、生产和销售及提供饮料灌装服务,主要产品为饮料罐和食品罐。

昇兴股份(002752):两片罐业务大幅增长 价格谈判覆盖成本上涨
类别:公司 机构:东北证券股份有限公司 研究员:唐凯 日期:2021-07-21
事件
公司发布2021 年中报业绩预告,公司预计2021 年上半年实现归母净利润7000-7500 万元,去年同期亏损4,153.17 万元,今年上半年与去年同期相比归母净利润上升268.55%—280.58%;对应2021 年单二季度实现归母净利润2400-2900 万元,去年同期亏损4873 万元,同比上升149.25%-159.51%。
点评
三片罐业务稳健增长,天丝红牛订单增长态势明显。剔除去年因疫情影响导致的低基数,报告期内公司三片罐稳健增长,公司原本下游客户主要集中于植物蛋白饮料客户,以泰国天丝集团旗下红牛饮料为主的新增能量饮料客户,订单增长态势明显,大幅提升三片罐业务的产能利用率与盈利能力。
消费升级推动两片罐业务大幅增长,加快行业整合提升盈利能力。受益于消费升级和啤酒高端化的大趋势,两片罐景气度维持高位,公司两片罐业务延续了去年下半年的增长趋势,上半年两片罐业务继续保持高增长。公司为下游大客户提供高端啤酒包装服务,高价值产品占比提升,盈利能力得到提升。同时行业龙头市占率不断提升,公司加快行业整合,2020 年公司启动大平洋制罐沈阳工厂的收购,将进一步提升公司市占率,不断加深与客户合作,提升自身的议价能力。
价格谈判覆盖成本上涨。6 月底行业与下游罐装饮料企业就下半年供罐价格进行谈判,由于铝价涨幅较大(沪铝由年初的15000 左右,Q2 涨至最高超过20000),本轮谈判最终结果是涨幅覆盖铝价上涨,成本有效传导至下游企业。
投资建议:由于运输问题我们下调2021 年盈利预期,我们预计公司2021~2023 年EPS 分别为0.18/ 0.31/ 0.33 元,当前股价对应2021~2023年PE 分别为30.0 倍/ 17.6 倍/ 16.3 倍,建议买入。
风险提示:原材料成本波动,提价不及预期,业绩预测和估值不达预期