股票行情,今日股市。
非对称非均衡股市交易

绝味食品:募资23.84亿扩产 大股东减持加速离场

绝味食品:连续3日融资净偿还累计753.07万元(08-06)
绝味食品融资融券信息显示,2021年8月6日融资净偿还67.14万元;融资余额2.41亿元,较前一日下降0.28%
融资方面,当日融资买入553.52万元,融资偿还620.66万元,融资净偿还67.14万元,连续3日净偿还累计753.07万元。融券方面,融券卖出8400股,融券偿还2.07万股,融券余量5.97万股,融券余额421.68万元。融资融券余额合计2.45亿元。
8月06日,绝味食品被沪股通减持17.89万股,最新持股量为1417.93万股,占公司A股总股本的2.31%。

年中盘点:绝味食品半年涨9.33%,跑赢大盘
统计数据显示,截至2021年6月30日收盘,绝味食品报收于84.29元,较2020年末的77.09元(前复权价)上涨9.33%。2月18日,绝味食品股价最高见107.26元,最高点相较年初最大涨幅达到39.13%,3月15日盘中最低价报66.71元,股价触及上半年最低点。上半年共计2次涨停收盘,无收盘跌停情况。绝味食品当前最新总市值517.73亿元,在食品饮料板块市值排名8/105,在两市A股市值排名297/4445。

绝味食品拟募资不超23.84亿元 提升生产效率和规模效益
8月3日,绝味食品(603517.SH)发布非公开发行A股股票预案,拟向不超过35名特定投资者非公开发行股票不超过1.84亿股(含本数),拟募集资金不超过23.84亿元(含发行费用)。扣除发行费用后,将用于全资子公司广东阿华食品有限责任公司年产65,700吨卤制肉制品及副产品加工建设项目、江苏阿惠食品有限公司年产30,000吨卤制肉制品及副产品加工等6个项目。
绝味食品表示,上述6个项目建成以后,将有效提升公司自动化生产水平,扩大公司产能,有效缓解公司产能瓶颈问题,满足公司未来发展目标需求,强化公司竞争能力,提高市场份额。

大股东加速离场减持套现37.5亿元
近一年以来,绝味食品两度遭遇公司第一大股东上海聚成企业发展合伙企业(有限合伙)(简称“上海聚成”)及其一致行动人减持。公告显示,2020年9月,绝味食品控股股东上海聚成及其一致行动人共持有绝味食品56.241%股份,拟合计减持绝味食品不超过6%的股份。
今年年初,上述减持计划届满,上海聚成及其一致行动人合计减持3648.01万股,占公司总股本的5.99%,减持总金额合计达到25.59亿元。
今年6月份,上海聚成及其一致行动人再抛减持计划,拟合计减持绝味食品不超过2.96%的股份。一个月后,绝味食品披露减持结果,上海聚成及其一致行动人累计减持公司股份1633.86万股,占公司总股本的2.66%,减持总金额11.9亿元。
两次减持完成,绝味食品控股股东方面已合计减持套现37.49亿元。

绝味食品(603517.SH)使用闲置募集资金6800万元进行现金管理
绝味食品(603517.SH)发布公告,2021年8月5日,子公司武汉阿楚食品与招商银行长沙分行签署了《招商银行单位结构性存款协议》,本次委托理财产品名称:招商银行点金系列看跌三层区间92天结构性存款NCS00596,委托理财金额6800万元,期限92天。

绝味食品(603517)事件点评:定增扩产 可支撑未来5-7年主业扩张

类别:公司 机构:太平洋证券股份有限公司 研究员:蔡雪昱/李鑫鑫/黄付生 日期:2021-08-05
点评事件:公司发布定增公告,拟向不超过 35 名特定投资者非公开发行股票,募集资金总额(含发行费用)不超过23.84 亿元(含本数),发行数量不超过发行前公司总股本的30%,即不超过1.84 亿股(含本数),募集资金主要用于广东、江苏、广西、盘山、湖南、四川6 地生产基地的建设,预计新增产能16 万吨。
投资要点:
产能吃紧、扩产在即。公司采取“一个区域市场、一个生产基地、一条冷链配送链”的生产经营模式,目前已在全国范围内建立21 个生产基地,其中2 家在建(江苏溧阳、海南工厂),截至2020 年底公司鲜货产品产能14.53 万吨,产能利用率87.46%,其中近三年来,上海、江苏、广东、广西等地产能利用率常年达80%以上,部分地区甚至超过100%,出现部分地区产能吃紧的情况。
定增扩产,可支撑未来5-7 年主业扩展。公司非公开发行主要用于广东、江苏、广西、辽宁、湖南、四川六地产能建设合计新增16 万吨产能。六地原先均有生产基地,此次扩建是原来地区的产能扩建,此外广西阿秀、广东阿华为已有产能地区的异地新厂建设。此次产能建设期基本在1-3 年,产能释放预计是3 年以上,我们预计能满足公司未来3-5 年的产能需求。同时我们进行测算,以19 年销售量为基数,16-19 年销售量年化增速11%为未来年化增速,则此次定增达产后可满足19 年之后8.3 年的扩张需求,即2027 年公司产品销售。若以13%为年化增速,则达产后可满足19 年后7 年的扩张需求,即2026 年。
若以15%为年化增速,则达产后可满足19 年后6.2 年的需求,即2025年。因此我们认为,此次扩建新增产能规模较大,一方面是补足部分地区产能吃紧的劣势,另一方面是为未来公司加速开店、市占率提升做准备。
21 年定增vs19 年可转债产能扩建的三个不同。公司19 年发行可转换公司债券要用于天津、江苏、武汉和海南的生产基地建设项目和山东的仓储中心项目建设。此次跟上次有几大不同:1)规模不同、本次翻倍:19 年新增产能7.93 万吨,21 年新增16 万吨,为上次规模两倍;2)一个全国化布局、一个产能加密:19 年公司生产基地19 个,部分以租赁方式投建,19 年扩产主要是弥补公司在京津冀、长三角、华中北部以及粤西、海南等经济发达地区产能覆盖较少的劣势,21 年扩产主要是在现有基础上做一定加密,以满足现有万家门店发展并满足新增门店发展,逐步实现从“跑马圈地、饱和开店”到“深度覆盖、渠道深耕”的战略转换。3)本次建设期更长、产能释放期预计更长、布局长远:19 年产能建设期都是2 年、3 年内产能完全释放,可以认为是短中期布局,21 年产能建设期较长,为1-3 年不等,产能释放期尚未披露,我们认为此次产能释放期预计在4-5 年,产能建设完成后将满足公司未来五年的发展需求。
本次定增对成本及业绩影响小。复盘19 年产能扩建以来公司报表,我们认为制造成本对成本影响远低于鸭附价格变动影响,公司可通过提价、促销政策变化、销售增长带来的规模优势等方式平滑其影响。
全年目标完成概率大、利润预期增速乐观。展望全年,1)收入端:
在加速开店、同店加速恢复的情况下,股权激励目标完成概率较大;2)成本端:鸭副价格经历两年的低价运营,预计2021 年会有一定企稳,公司面临一定成本压力;3)利润端:公司入股的卤味相关企业,部分参股企业在2021 年有望从区域性企业成长为全国性企业,同时千味央厨即将上市,叠加利润基数较低,利润增速依旧可观。
中期看品牌势能提升,长期看美食生态圈运营。1)短期来看:公司依托核心竞争力,对成熟市场门店主动优化,成长市场空白区域门店开拓,依靠管理能力输出,主业有望持续稳步增长。2)中期来看,关注品牌势能提升。公司发展经历了“供应链-渠道-品牌”的三部曲,未来三年将进入第三步品牌势能打造,公司发展核心驱动力从渠道推力转变为品牌拉力。目前公司已聘用长沙知名品牌营销总监,后续动作值得期待。3)长期来看:公司致力于打造“美食生态圈”,一方面通过自主孵化餐饮类新项目,新模式不断试水,为公司主业贡献新的增长点,另一方面通过投资并购等方式,对外输出供应链及管理能力,如入股和府捞面、幸福西饼等,力求成为我国轻餐饮和特色餐饮的加速器。
盈利预测与评级:维持“买入”评级。我们预计2021-2023 年EPS 分别为1.47 元、1.84 元、2.22 元。短期21 年收入、利润实现目标可能性强,中期公司关注品牌势能提升,驱动力从渠道推力转向品牌拉力,同时股票激励锁定收入增速、参股企业异地扩张&上 市投资收益可观,长期公司受益于餐饮黄金十年,短中长期逻辑清晰,我们按照2022年业绩给予50X 估值(考虑股权激励),一年目标价92 元,维持公司“买入”评级。
风险提示:渠道拓展不及预期;行业竞争加剧;原材料等成本快速上升;食品安全问题;

赞(0)
版权声明:本站数据引用主要来源,新浪财经,东方财富网股吧,和讯网,南方财富网,金融界,同花顺等权威财经媒体公开数据。
文章名称:《绝味食品:募资23.84亿扩产 大股东减持加速离场》
文章链接:http://www.gupiaoq.com/2103.html