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非对称非均衡股市交易

顺鑫农业:上半年只有白酒业务赚钱 净利润减少13.27%

8月27日,顺鑫农业被深股通减持24.49万股,已连续4日被深股通减持,共计160.46万股,最新持股量为1497.51万股,占公司A股总股本的2.02%。

顺鑫农业:融资净偿还2189.52万元,融资余额7.04亿元(08-26)
顺鑫农业融资融券信息显示,2021年8月26日融资净偿还2189.52万元;融资余额7.04亿元,较前一日下降3.01%。
融资方面,当日融资买入4773.96万元,融资偿还6963.48万元,融资净偿还2189.52万元。融券方面,融券卖出11.04万股,融券偿还10.11万股,融券余量640.5万股,融券余额2.06亿元。融资融券余额合计9.1亿元。

顺鑫农业股东户数增加40.30%,户均持股32.17万元
顺鑫农业2021年8月26日在半年度报告中披露,截至2021年6月30日公司股东户数为9.73万户,较上期(2021年3月31日)增加2.79万户,增幅达40.30%。
2020年6月30日至今,公司股东户数显著大幅增长,区间涨幅达86.22%。2020年6月30日至2021年6月30日区间股价下降25.81%。
截至2021年6月30日,公司最新总股本为7.42亿股,且均为流通股。户均持有流通股数量由上期的1.07万股下降至7627股,户均流通市值32.17万元。

顺鑫农业营收净利双降:除了白酒 其他涉足行业都在亏
2021年上半年,顺鑫农业实现营业收入91.91亿元,同比减少3.46%;归属于上市公司股东的净利润4.76亿元,同比减少13.27%;经营活动产生的现金流量净额-14.68亿元,同比下滑101.48%;总资产192.8亿元,比上年度末减少11.04%。
从半年报披露的数据来看,顺鑫农业从事的三大行业中,除了白酒行业赚钱外,其他两大行业均在亏损。
今年上半年,顺鑫农业白酒业务实现营业收入65.36亿元,同比增长1.09%,表现相对平稳。
猪肉业务实现营业收入21.50亿元,去年同期为26.64亿元。半年报分析指出,由于今年上半年生猪养殖端产能恢复较快,猪肉行业供需形势持续改善,生猪产能过剩以及养殖成本增加,使得生猪养殖行业利润不断下滑。同时,虽然相关部门通过启动猪肉收储缓解猪价下滑趋势,但当前市场存量消化较为缓慢,短期内猪肉价格依旧承压,生猪产业形势仍较为严峻。
房地产业务实现营业收入4.22亿元,净利润-2.30亿元。“公司将围绕加快项目去化和资金回笼方针,多措并举,降低房地产业务对公司整体业绩的影响。”顺鑫农业表示。
8月26日,顺鑫农业股价低位运行,截至午间收盘跌4.25%,报32.46元/股,总市值240.8亿元。

顺鑫农业(000860):白酒业务平稳增长 整体业绩有所承压
类别:公司 机构:国信证券股份有限公司 研究员:陈青青/李依琳 日期:2021-08-27
经营逐步恢复,疫情影响下业绩仍有承压
公司发布21H1 业绩公告,21H1 实现营收91.91 亿元(-3.46%),实现归母净利润4.76 亿元(-13.27%);其中21Q2 实现营收37.06 亿元(同比-7.26%,较19Q2 +1.50%),实现归母净利润1.02 亿元(同比-47.57%,较19Q2 -53.29%)。整体利润率有所下降,21Q2 毛利率和净利率为25.30%/2.79%(-5.04pct/-2.23pct),其中白酒业务仍受北京等地疫情影响,中高档产品销售受阻,毛利率略降;屠宰业务毛利率略升。21Q2 销售/管理费用率为5.78%/5.44%(-2.25pct/+1.43pct),广告投入减少,促销投入增加。21H1 母公司销售回款74.70 亿元(-5.04%),预收款27.92 亿元(-20.90%)。
白酒业务表现平稳,中高档酒收入下滑,猪肉和地产业务有所拖累分业务看,21H1 白酒业务收入65.36 亿元(+1.09%),销量略降0.58%,毛利率35.62%(-0.14pct),收入占比71.11%,其中高/中/低档酒收入分别为7.96/7.65/49.76 亿元(-1.96%/-17.42%/+5.24%),毛利率均有所增加,收入占比分别为12.17%/11.70%/76.12%,且据母公司利润表估算白酒利润同比增长个位数;猪肉业务收入21.50 亿元(-19.29%);地产业务收入4.22 亿元(+39%),净利润-2.30 亿元。分区域看,北京/外阜地区收入分别为38.44/53.48 亿元(-8.67%/+0.68%)。21H1京内经销商净增12 家,京外经销商净减6 家。
白酒产品升级稳步推进,地产去化加快进度,长期仍看好成长潜力渠道调研反馈,北京市场销售平稳增长,外阜如华东地区打款顺利,珍品等升级产品销售良好,未来有望推动白酒业务利润率稳步提升。
公司为大众白酒龙头,品牌影响力不断增强,长期仍看好公司在光瓶酒市场的成长潜力。公司也在加快地产去化进度,亏损幅度有望收窄。
风险提示:宏观经济风险,低端酒竞争加剧,产品升级不及预期
投资建议:考虑疫情对白酒影响,下调盈利预测,维持买入评级考虑疫情影响销售,预计21-23 年公司EPS 为1.02/1.28/1.60 元(前值1.06/1.40/1.66 元),当前股价对应PE 为33/27/21x,维持买入评级。

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