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海容冷链上半年净利润1.63亿 拟再融资10亿扩大高端产能

8月27日,海容冷链被沪股通减持9314股,最新持股量为18.08万股,占公司A股总股本的0.07%。

年中盘点:海容冷链半年涨1.01%,跑输大盘
统计数据显示,截至2021年6月30日收盘,海容冷链报收于42.88元,较2020年末的42.45元(前复权价)上涨1.01%。1月22日,海容冷链股价最高见52.27元,最高点相较年初最大涨幅达到23.13%,4月15日盘中最低价报33.40元,股价触及上半年最低点。上半年共计2次涨停收盘,无收盘跌停情况。海容冷链当前最新总市值103.33亿元,在专用设备板块市值排名43/180,在两市A股市值排名1395/4445。
个股研报方面,上半年海容冷链共计收到5家券商的11份研报,最高目标价57元,较最新收盘价仍有32.93%的上涨空间。

海容冷链:2021年半年度净利润约1.63亿元,同比增加2%
海容冷链(SH 603187,收盘价:39.6元)8月24日晚间发布半年度业绩报告称,2021年上半年营业收入约15.06亿元,同比增加48.92%;归属于上市公司股东的净利润约1.63亿元,同比增加2%;基本每股收益0.71元,同比减少2.74%。分配方案为:公司不进行利润分配、公积金转增股本。
报告期内,国内大宗原材料价格普遍上涨,疫情依然未能得到有效控制,导致公司产品生产成本上升、出口业务受到一定程度影响,对公司整体生产经营造成较大压力。面对上述困难,公司坚定自身发展战略,深度挖掘原有客户需求,同时积极开拓新客户,扩大产品市场占有率,在各个业务领域均取得良好进展,产品质量和综合服务能力稳步提升,产品订单大幅增加,收入水平快速增长。
2020年年报显示,海容冷链的主营业务为商用展示柜,占营收比例为:95.6%。
海容冷链的总经理、董事长均是邵伟,男,51岁,中国国籍,大专学历。

海容冷链:拟定增募资不超10亿元,用于年产100万台高端立式冷藏展示柜扩产项目等
海容冷链(603187)8月25日披露非公开发行股票预案。本次非公开发行数量不超过本次发行前公司总股本的30%,即不超过7332.24万股,拟募集资金总额不超过10亿元,扣除发行费用后拟用于年产100万台高端立式冷藏展示柜扩产项目、补充流动资金项目。

海容冷链(603187)公司信息更新报告:上半年收入大幅增长 拟再融资扩大高端产能
类别:公司 机构:开源证券股份有限公司 研究员:王珂 日期:2021-08-27
半年报业绩稳健,维持“买入”评级
海容冷链2021 年上半年业绩保持稳健,上半年公司营业收入15.06 亿元,同比增长48.92%,归母净利润1.63 亿元,同比增长2%,扣非归母净利润1.66 亿元,同比增长3.02%。其中2021Q2 营业收入9.38 亿元,同比增长49.77%,归母净利润1 亿元,同比下滑9.83%,我们维持2021-2023 年盈利预测不变,预计归母净利润分别为3.57/4.51/5.61 亿元,2021-2023 年EPS 分别为1.46/1.84/2.30 元/股,当前股价对应2021-2023 年PE 分别为27.6/21.8/17.5 倍,维持“买入”评级。
原料涨价及海外疫情冲击毛利率
2021 年上半年毛利率22.34%,归母净利率为10.82%。除会计准则调整影响外,毛利率下滑主要为两大原因,一方面2021 年上半年钢材在内的大宗商品原材料价格上涨导致生产成本增加,另一方面海运费的大幅度上涨及海外疫情反复导致毛利率较高的外销产品出口受到冲击,出口欧洲、北美的产品数量有所减少。
上半年完成股权激励
2021 年上半年公司实施新一轮股权激励。本次股权最终激励员工人数356 人,占员工总数25.23%,数量总计344 万股。较上一轮股权激励增加281 人,股权数增加224 万股。此次股权激励涵盖公司核心技术、业务和管理人员,覆盖范围广、力度大。通过股权激励绑定核心员工利益,助力企业长期稳定发展,彰显公司对未来发展的信心。
拟实施定增计划扩大产能
公司前期募投项目“商用立式冷藏展示柜扩大生产项目”即5 号厂房新场线的30万台冷藏柜产能在上半年的生产旺季中得到充分释放,帮助公司营收大幅增加。
基于当前面临的产能瓶颈和下游市场需求持续增长,公司拟定增发行10 亿元股票,其中7 亿元用于“年产 100 万台高端立式冷藏展示柜扩产项目”,该募投项目完成后每年将产生24 亿元营业收入,公司综合实力有望进一步提升。
风险提示:原材料价格上涨,海外疫情恶化风险,市场竞争加剧风险

海容冷链(603187):收入超预期 拟定增扩产
类别:公司 机构:安信证券股份有限公司 研究员:张立聪/李奕臻 日期:2021-08-26
事件:海容冷链公布2021 年中报。公司2021H1 实现收入15.1 亿元,YoY+48.9%;实现业绩1.6 亿元,YoY+2.0%。折算2021Q2 单季度收入9.4 亿元,YoY+49.8%;业绩1.0 亿元,YoY-9.8%。海容Q2 收入超出资本市场预期,在上年同期基数不低的情况下实现快速增长,尤为可贵。我们继续看好公司在新客户拓展方面取得进展,预计公司未来有望继续提高市场占有率。
Q2 收入超预期:海容Q2 收入取得近50%增长,分品类来看,Q2 商用冷藏柜收入翻倍增长、商超展示柜收入增速50%左右,这主要得益于海容拓展新的优质客户、在大客户中的市占率上升,行业地位提升,也反映出公司的产品与服务优于竞争对手。分内外销看,公司Q2 内销收入保持高速增长。因海运费影响,海外客户调整下单安排,Q2 海容外销收入同比下滑。
Q2 毛利率与销售费用差值同比有所下降:海容执行新会计准则,将销售费用中的合同履约成本(运费、安装费、代理运杂费)计入营业成本。剔除会计准则变化的影响,2021Q2(毛利率-销售费用率)同比-9.8pct,主要由于:1)原材料价格上升、人民币升值。2)毛利率较高的外销业务下滑,收入占比下降。我们认为,公司的客户结构正不断优化,盈利能力未来有望恢复。
拟实施定增,扩充产能:根据公告,海容拟实施定增计划,公司计划募集资金总额不超过10 亿元,募集资金用于年产100 万台高端立式冷藏展示柜扩产项目(拟投资总额7.8 亿元)、补充流动资金(拟投入3 亿元)。根据公告,2020 年,海容冷藏柜销量为16.3 万台,超过了当年冷藏柜产量。我们认为,公司拟采取定增计划,有利于突破冷藏柜产能瓶颈,增强规模优势,带来新的合作客户。
投资建议:我们认为市场低估了商用制冷展示柜行业的空间和高端客户的竞争壁垒,对公司的成长潜力和业绩弹性预期不足。海容的专业化优势正在演变为规模优势,成长逻辑将逐步兑现。我们预计2021~2022 年EPS 为1.19/1.56 元,6 个月目标价46.80 元,对应2022 年30 倍PE,维持买入-A 的投资评级。
风险提示:海外疫情的不确定性,原材料价格大幅上涨,客户拓展不及预期

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文章名称:《海容冷链上半年净利润1.63亿 拟再融资10亿扩大高端产能》
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