002979雷赛智能:最近一个月登龙虎榜6次

7月27日雷赛智能开盘报34.05元,截止09:55分,该股涨10.01%报37.16元,封上涨停板。
(2020-07-24)该股净流出金额-4407.22万元,主力净流出-3027.84万元,中单净流出-1084.35万元,散户净流出-295.03万元。
雷赛智能2020年7月21日在深交所互动易中披露,截至2020年7月20日公司股东户数为2.7万户,较上期(2020年7月10日)减少2613户,减幅为8.83%。

截止2020年3月31日,雷赛智能营业收入1.6759亿元,归属于母公司股东的净利润2823.6438万元,较去年同比增加107.5294%,基本每股收益0.181元。
最近一个月内,雷赛智能共计登上龙虎榜6次,表明雷赛智能股性十分活跃。
公司主要从事 主要从事运动控制核心部件控制器、驱动器、电机的研发、生产和销售,以及相关行业应用系统的研究与开发,为客户提供完整的运动控制系列产品及解决方案

7月20日讯,有投资者向雷赛智能提问, 工业互联网作为国家新基建发展目标,请问贵公司的产品和解决方案能否用在工业互联网上?谢谢
公司回答表示,公司的产品及技术解决方案集成工业互联网可以广泛应用于智慧工厂建设,谢谢关注!
雷赛智能(002979):步进系统王者 伺服新星起航
类别:公司 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:曾朵红/柴嘉辉 日期:2020-07-26
投资要点
运动控制核心部件和解决方案专家,重点布局高潜行业。公司1997 年成立,聚焦运动控制领域,布局控制器(PC-Based 等)、步进系统、伺服系统三大主业。公司持续高研发投入、深化技术营销,下游聚焦电子(占比39%)、机床(22%)等高潜行业,光伏行业开始布局。公司19年营收6.6 亿,15-19 年CAGR 近16%,归母净利润1.08 亿,CAGR 近11%,毛利率持续稳定在40%以上、19 年ROE 达18.3%。
步进系统行业龙头,产品推陈出新、巩固龙头地位。运动控制是工控自动化行业的核心场景,步进系统是低速工况的重要设备,19 年行业市场规模8.5 亿,格局亿内资品牌为主,雷赛智能市占率38%、是国内龙头,下游以电子、激光、雕刻、纺织等行业为主,覆盖蓝思、大族等大客户。受益电子行业高景气、及公司步进产品的不断迭代升级,未来龙头地位有望继续巩固、步进业务有望维持稳健增长。
PC-based 控制器空间广阔,先发布局引领进口替代。通用运动控制器是运动控制系统的“大脑”,18 年市场空间6.4 亿,通常有PLC、嵌入式控制器、PC-based 控制卡三类,PC-based 就散能力强、通用型强,空间广阔;格局方面通用运动控制器以内资固高(44%)、雷赛(16%)为主,PC-based 控制卡以外资毕孚、研华份额最高。雷赛控制产品坚持总线化战略,向高端制造业迈进,下游覆盖电子制造、工业机器人等行业,知名客户包括舜宇光学、富士康、比亚迪供应链、大族激光等,未来行业增长、进口替代空间大。
伺服系统:发轫之始,迈向星辰大海。相比于步进系统,伺服系统精度更高、速度更快,是现代工业自动化设备的核心,19 年市场空间约121亿元,且增长空间大;格局方面日系企业安川(11%)、松下(10%)、三菱(11%)、欧姆龙,台湾台达,以及欧美企业西门子、施耐德等占据半壁江山,国产品牌以汇川(7%)为首,进军第一梯队。雷赛03 年推出第一代伺服产品DB 系列,十几年不断迭代,目前的L7 系列的核心技术指标响应性、易用性、编码器分辨率、实时总线方面达到了国内领先水平。公司中小功率产品在雕刻、激光、喷绘、雕切等行业积累了一定经验,逐步进入机床、电子、纺织等行业,20 年在光伏、物流等行业继续突破,深耕高景气行业,有望持续快速增长。
盈利预测与投资评级:预计公司20-22 年归母净利润分别1.78 亿、2.36亿、3.06 亿,同比分别+60.4%、32.9%、30.5%,对应现价PE 分别40倍、30 倍、23 倍,参考可比公司,2021 年平均PE 40 倍,考虑到公司自动化系统增长空间大,给予2021 年40 倍PE 作为估值依据,目标价45 元,首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示:宏观经济下行,新客户、新产品开拓不及预期,竞争加剧
雷赛智能(002979)中报预告点评:中报预计高增长 拓行业拓品类奠定广阔发展空间
类别:公司 机构:长江证券股份有限公司 研究员:赵智勇/姚远/臧雄/倪蕤 日期:2020-07-15
事件描述
雷赛智能发布中报业绩预告,预计上半年实现营收4.21-4.53 亿元,同比增长30%-40%;归母净利润8,541.79-9,965.42 万元,同比增长80%-110%。其中预计非经常性损益对归母净利润影响金额约690 万元,上年同期影响金额为623 万元。
事件评论
Q2 公司继续维持高增长,按照预告计算,20Q2 公司实现营收2.53-2.85 亿元,同比增长39%-57%;实现归母净利润5,718.15-7,141.78 万元,同比增长69%-111%。
从下游行业来看,医疗健康行业口罩机设备需求大幅提升为公司带来超预期的订单需求,同时新产品、新的解决方案在电子、光伏、物流等行业成功应用也对业绩形成支撑。
利润层面,由于产品销售结构的变化及公司降本增效措施初见成效,公司产品毛利率较上年同期有所提高,同时公司销售费用、管理费用、研发费用增速低于收入增速带动净利率有所提升。公司收到的增值税软件退税和政府补助金额同比有所增加,增值税软件退税与收入及毛利率相关。
电子行业需求高景气及新行业突破是全年的重要看点。以2019 年营收来看,电子制造设备、特种机床是公司的主要下游,合计占比超过60%,其中电子占比近40%。
电子行业需求的高景气对业绩形成稳定支撑。同时在公司“深挖老行业,开拓新行业”
的市场竞争策略下,产品的应用领域不断拓展,逐步开拓物流装备、工业机器人等领域。
我们将物流装备、工业机器人归为新行业,将电子设备单列,可以看到2015-2019 年公司电子设备及新行业的营收占比有明显提升。从增速来看,电子设备一直维持较高增速,市占率或逐步提升。而物流装备及工业机器人也逐步起量,下游行业稳定增长创造空间,公司客户也在逐步突破,2019 年增速高达97%,主要系物流装备领域的高增长。2019年物流装备营收规模接近纺织服装设备,新行业培育逐步成熟。
伺服为未来增长创造广阔空间。根据MIR 预测,2021 年我国伺服系统市场规模或超150 亿元。伺服的主要下游多为相对偏新兴的行业,成长性相对较高,随着电子及半导体、工业机器人、锂电等行业的增长,伺服行业也将稳定增长。同时国产品牌逐步得到市场认可,市占率有望稳步提升。近年公司伺服增速一直维持20%以上,稳步突破。
预计2020-2021 年实现净利润1.79、2.34 亿元,PE46、35 倍,维持“买入”评级。
风险提示
1. 制造业资本开支不及预期的风险;
2. 市场竞争激烈引发盈利能力变化的风险。