002912中新赛克 可视化龙头 后端业务快速增长

中新赛克(SZ 002912)8月24日晚间发布半年度业绩报告称,2020年上半年归属于上市公司股东的净利润约为6805万元,同比增长2.58%,营业收入约为3.40亿元,同比增长1.68%,基本每股盈利0.62元,同比持平。
2019年年报显示,中新赛克的主营业务为政府、运营商、其他,占营收比例分别为:56.6%、42.13%、1.27%。
中新赛克的董事长是李守宇,男,56岁,中国国籍,无境外永久居留权,汉族,硕士,经济师。 中新赛克的总经理是凌东胜,男,50岁,中国国籍,无境外永久居留权,汉族,硕士。
中新赛克2020年8月24日在深交所互动易中披露,截至2020年8月20日公司股东户数为3.63万户,较上期(2020年8月10日)减少1087户,减幅为2.91%。
2020年7月10日至今,公司股东户数显著增长,区间涨幅为27.29%。2020年7月10日至2020年8月20日区间股价下降21.86%。
截至2020年8月20日,公司最新总股本为1.74亿股,其中流通股本为8291.2万股。户均持有流通股数量由上期的2218股上升至2285股,户均流通市值19.11万元。
2020年8月20日,深股通持有中新赛克的股份数量为273.62万股,占流通股本的1.56%,较上期(2020年8月10日)的337.22万股下降18.86%。
中新赛克(002912)2020-08-25融资融券信息显示,中新赛克融资余额399,184,266元,融券余额2,563,074元,融资买入额17,129,545元,融资偿还额19,097,332元,融资净买额-1,967,787元,融券余量30,955股,融券卖出量0股,融券偿还量0股,融资融券余额401,747,340元。
中新赛克:H1业绩平稳,股权激励彰显未来成长信心
来源:东吴证券 作者:侯宾 2020-08-26 00:00:00
Q2业绩短期下滑不扰向上确定性,股权激励彰显未来成长信心:受全球疫情影响,公司在手订单无法顺利交付、时新订单跟进受一定程度的限制,公司二季度业绩短期下滑:2020年H1公司实现归母净利润同比增长2.58%,其中Q2实现0.36亿元,同比减少50.47%;股权激励调动骨干积极性,彰显未来成长信心:2020H1公司对328名员工进行股权激励,确认400万元激励成本,彰显公司未来业绩高增长的信心和决心。
我们认为,中新赛克作为国内可视化龙头企业,Q2业绩由于疫情导致订单执行延期导致的阶段性下滑,不扰长期向上的确定性,公司未来仍将充分受益未来流量增长与网络安全需求双轮驱动下可视化市场需求稳增。
流量可视化市场前景广阔,可视化龙头企业持续受益:受益于5G 商用,网络流量和移动应用的持续爆发,推动网络可视化行业快速发展。同时,随着工业互联网发展以及全球安全网络需求提升,驱动数据采集和信息保障安全行业快速发展。网络可视化作为数据基础设施的重要一环,将持续受益于5G 流量提速及国信安全需求提升,市场规模保持快速增长。
据智研咨询预计2018年市场规模达到199.89亿元,复合增速达到20.75%。其中前端市场占20%份额,后端市场占80%份额,预计我国网络可视化前端市场空间为40-50亿。我们认为,中新赛克作为可视化龙头,将充分发挥前端产品优势,协同发力后端市场,未来业绩将持续稳健增长。
盈利预测与投资评级:预计2020-2022年将实现归母净利润分别为3.01/4.31/6.36亿元,对应EPS 分别为1.72/2.47/3.65元,当前股价对应2020-2022年PE 值分别为48.06/33.51/22.71倍。同时,看好未来前后端协同发展带来的业务增长,维持“增持”评级。
中新赛克(002912):疫情影响现金流及新签订单 静待下半年项目落地
类别:公司 机构:光大证券股份有限公司 研究员:石崎良/刘凯 日期:2020-08-25
事件:公司发布2020 年中报,上半年营收3.4 亿元,同比增长1.68%;归属于上市公司股东的净利润6805 万元,同比增长2.58%;符合预期。
前端业务受疫情、项目验收周期等影响有所下滑宽带网:营收1.3 亿元,同比下降44%,略低于预期;主要因部分项目实施进度受疫情影响有所延迟,且去年同期基数较高所致;其中电信侧大合同上半年确认收入6799 万元,剩余9597 万元。受疫情影响,市场预期的新大合同延后,预计有望在下半年落地。
移动网:营收4533 万元,同比下降30%,符合预期;主要因4G 后周期市场饱和所致,预计21 年5G 普及后将带动新一轮景气周期。
后端业务快速增长
  受海外大项目验收确认影响,网络内容安全、大数据运营业务大幅增长。预计未来在海外、移动后端、安全等领域的带动下,后端业务将继续保持快速增长。
维持20~22 年净利润预测3.1/3.7/5.3 亿元,对应PE 46X/38X27X,维持“买入”评级。
中新赛克(002912)2020年半年报点评:疫情影响业务实施 静待景气反转
类别:公司 机构:国信证券股份有限公司 研究员:程成/马成龙 日期:2020-08-25
公司发布2020 年半年度:2020 年上半年实现收入3.4 亿元,同比增长1.68%,归母净利润6805 万元,同比增长2.58%。
Q2 单季度归母净利润3593 万元,同比下滑50%,受疫情影响较大。
看好公司长期增长与后续弹性,维持“买入”评级看好网络可视化赛道的长期成长,维持此前盈利预测,预计2020~2022年归母净利润为2.2/3.2/5.7 亿元,鉴于后续较大的业绩弹性,维持“买入”评级。