000630铜陵有色 铜金价格反弹 二季度业绩正增长

铜陵有色融资融券信息显示,2020年9月10日融资净偿还369.35万元;融资余额8.92亿元,较前一日下降0.41%。
融资方面,当日融资买入5323.94万元,融资偿还5693.29万元,融资净偿还369.35万元。融券方面,融券卖出16.77万股,融券偿还70.19万股,融券余量1488.53万股,融券余额3423.61万元。融资融券余额合计9.26亿元。

铜陵有色问董秘:
请问一旦铜冠铜箔成功上市,对铜陵有色的净资产,年利润会产生积极的影响吗?
铜陵有色:
您好,感谢您对本公司的关注。本次分拆完成后,公司仍将控股铜冠铜箔,且控股比例很高,铜冠铜箔的财务状况和盈利能力仍将反映在公司的合并报表中。增加募集资金,净资产会显著增加。铜冠铜箔分拆后,通过募集资金提高产能、扩大市场占有率,对公司持有铜冠铜箔的权益摊薄影响不大。通过本次分拆,铜冠铜箔的投融资能力及市场竞争力将得到显著提升,资本实力得到增强,发展与创新将进一步提速,进而有助于提升公司未来的整体盈利水平。
铜陵有色2020年9月7日在深交所互动易中披露,截至2020年8月31日公司股东户数为35.05万户,较上期(2020年8月20日)减少3120户,减幅为0.88%。
铜陵有色(000630):黄金等副产品量价齐升 二季度业绩恢复正增长
类别:公司 机构:长城证券股份有限公司 研究员:吴轩/孙志轩 日期:2020-09-10
黄金等副产品量价齐升 二季度业绩恢复正增长:近期公司发布2020 年半年报,上半年实现营业收入444.44 亿元,同比下降5.15%;归母净利润3.76 亿元,同比下降9.23%;扣非后归母净利润2.15 亿元,同比下滑36.61%。二季度公司业绩大幅好转,单季实现营收241.76 亿元,同比增长2.08%;扣非后归母净利润2.25 亿元,同比增长666.08%。公司业绩增长主要由黄金、白银等副产品量价齐升推动,此外公司改善负债结构,财务费用同比减少1.4 亿元,也对业绩增长有所助力。
硫酸价格、铜加工费低迷拖累业绩 Q3 黄金业务有望创新高:公司上半年生产阴极铜68.83 万吨(-2.73%),铜精矿含铜量2.75 万吨(+0.73%),黄金5.85 吨(+13.90%),白银产量188.33 吨(+5.71%),铜加工材18.26万吨(+5.49%),硫酸214.04 万吨(-0.22%)。尽管阴极铜与硫酸产量与价格因疫情原因有所下滑,但黄金等副产品量价齐升,毛利率上升5.57pct至12.65%,单业务毛利6.38 亿元超过去年全年水平。目前来看硫酸价格已处于近年来底部,加工费已接近冶炼企业盈亏平衡线,下跌空间有限;而金价与银价Q3 保持大幅上涨,黄金业务有望推动公司业绩上行。
铜冠铜箔拟分拆上市创业板 铜冠矿建拟分拆上市主板:公司9 月2 日发布分拆子公司铜冠铜箔至创业板上市的预案,铜冠铜箔是行业龙头企业主要供应商,铜箔产能达4.5 万吨,5G 通讯用RTF 铜箔、6 微米锂电箔已实现量产。子公司铜冠矿建目前正在筹备主板IPO 上市,已获安徽证监局辅导备案登记。若铜冠矿建、铜冠铜箔顺利上市,铜陵有色集团旗下将拥有三个上市公司平台,公司铜箔与矿山建设业务也将再上一个台阶。
投资建议:我们预计公司2020-2022 年EPS 分别为0.08 元/0.08 元/0.09元,对应PE 分别为29.67/27.44/24.64 倍,维持“推荐”评级。
风险提示:加工费进一步下跌,硫酸价格再度大跌,铜箔销售不及预期,分拆上市进度不及预期
铜陵有色(000630):铜金产品价格反弹 单二季度业绩同比增长明显
类别:公司 机构:光大证券股份有限公司 研究员:王招华/刘慨昂 日期:2020-09-01
事件:
2020 年上半年,公司累计实现营收444.44 亿元,同比下滑5.15%,实现归母净利3.76 亿元,同比下滑9.23%,扣非后归母净利2.15 亿元,同比下滑36.61%。单二季度,公司实现营收241.76 亿元,同比上涨2.08%,实现归母净利3.18 亿元,同比上升136.96%,扣非后归母净利2.25 亿元,同比上涨666.08%。二季度单季净利润恢复至近五年新高。
点评:
公司上半年业绩同比出现下滑,主要是受一季度业绩拖累影响(受疫情及资产减值损失影响,公司一季度归母净利仅为-0.1 亿元,同比下滑103%)。
单二季度,公司业绩受铜、金、银大宗商品价格反弹及金银产销增长影响,呈现加速回补态势(上期所铜价由2020 年最低点35300 元/吨反弹15%至最高点53520 元/吨,金价由最低点330 元/盎司反弹37%至最高点454元/盎司)。分板块来看,由于金价单边上行,黄金副产品板块实现毛利6.39 亿元,较去年同期增长187%。化工产品(硫酸)板块,由于库存积压、价格低位,仅实现毛利0.55 亿元,同比下滑89%。铜产品板块:截止2020 年6 月30 日,铜精炼费(RC)为4.80 美分/磅,较年初5.8 美分/磅下滑17.24%。加工费虽有下滑,但受益铜精矿自产量增长,板块实现利润12.35 亿元,同比增长4.8%,毛利率小幅提升0.21 个百分点至3.27%。
2020 年上半年,自产铜精矿含铜量2.75 万吨,同比增长0.73%;阴极铜68.83 万吨,同比降低0.22%;硫酸214.04 万吨,同比降低0.22%;黄金5852 千克,同比增长13.90%;白银188.33 吨,同比增长5.71%;铜箔完成16130 吨,同比降低9.51%。
盈利预测和投资评级:
基于铜加工费处于下行区间以及疫情影响,我们下调公司2020-2021 盈利预测,EPS 分别为0.09、0.11 元,新增2022 年EPS 0.13 元。基于公司为铜冶炼行业龙头,享受行业扩容红利,我们继续维持“增持”评级。
风险提示:铜下游需求不及预期。