600026中远海能 签署LNG项目造船及租船合同 评级增持

7月7日,中远海能开盘涨幅达5%,截至9点26分,报7.95元,成交2472.69万元,换手率0.11%。
中远海能(600026)2020-07-06融资融券信息显示,中远海能融资余额460,119,786元,融券余额25,661,992.82元,融资买入额75,322,395元,融资偿还额84,719,268元,融资净买额-9,396,873元,融券余量3,500,954股,融券卖出量185,200股,融券偿还量153,500股,融资融券余额485,781,778.82元。
2019年年度分红方案,本次利润分配以方案实施前的公司总股本4,762,691,885股为基数,每股派发现金红利0.04元(含税),共计派发现金红利190,507,675.40元。

大摩:预计中远海能股价未来15日内上涨 予增持评级 
港股讯,中远海能(01138)7月6日除净,现价升8.52%,报3.87元,盘中高见3.9元,重上十天线(约3.666)、廿天线(约3.768)及百天线(约3.852);成交约706万股,涉资2662万元。
A股(沪:600026)现价7.24元人民币,升5.54%,成交3.48亿元人民币,涉及4919万股.现价A股对H股呈溢价105.22%。
大摩发表研究报告表示,中远海能(01138)股价近期下跌,使其短期估值更具吸引力,由于上半年超大型油轮(VLCC)运价表现强劲,预计中远海将可从盈喜中获益,该行预计其股价在未来15日上升的机率达到70%-80%,H股目标价7.04港元,予“增持”投资评级。
不过,该行认为需要留意公共卫生事件对环球经济的影响,而全球石油需求增长可能会持续表现疲弱。

中远海能(600026):签署LNG项目造船及租船合同 助力第二发展曲线
类别:公司 机构:东北证券股份有限公司 研究员:瞿永忠 日期:2020-07-03
事件:公司间接控股子公司联合液化气体旗下的三家单船公司与联合卖方签订3艘17.4万方LNG运输船舶建造合同,建造总价5.54亿美元;同时三家单船公司与中国石油国际事业有限公司签署租船合同,租期为交船日起20年。
LNG运输业务以项目制为主运营模式,为公司业绩重要“安全垫”。
中远海能LNG运输业务主要通过上海LNG(全资子公司)和CLNG(与招商轮船的合资公司)实现,目前合计投入运营船舶36艘,在建2艘(2020年实现交付)。其中上海LNG投入运营船舶15艘,分别运营美孚项目(4艘)、APLNG项目(6艘)、YAMAL冰区船项目(3艘)和YAMAL常规船项目(4艘),在建船舶2艘;CLNG投入运营船舶21艘,分别运营中国进口LNG项目、QC项目以及YAMAL项目。公司LNG运输业务采用项目制的运营模式,期限一般为20年,租金水平稳定,从而较长时期内公司单船盈利稳定,为公司业绩的重要“安全垫”。
LNG运输业务利润随项目船数量稳定增长,助力LNG业务成“第二发展曲线”。2019年,公司LNG运输业务实现税前利润6.03亿元,利润整体随项目船数量增长。2020 年一季度公司已经接收1条LNG船舶,另外2条将于下半年陆续交付;此次新建3条LNG运输船舶交船期预计分别为2022年10月、2023年1月和2023年4月。在LNG运输项目期可能缩短的趋势下,公司新租船合同期仍保持在20年,且项目收益符合当前LNG市场水平,LNG业务有望成“第二发展曲线”。
投资建议:短期建议关注中报行情,油运行业中期景气有望延续,公司作为全球最大的油轮船东将受益;内贸油运和LNG运输业务为业绩“安全垫”。预计公司2020-2022年EPS分别为0.80/0.75/0.79元,对应PE分别为8.26/8.79/8.28 倍,维持“买入评级”。
风险提示:疫情二次爆发,经济大幅下滑,沙特等减产持续超预期