603700宁水集团 智能水表龙头 多项目中标

9月18日,宁水集团盘中涨幅达5%,截至14点43分,报33.45元,成交7987.23万元,换手率2.37%。
9月4日,宁水集团盘中跌幅达5%,截至9点31分,报33元,成交749.70万元,换手率0.21%。
宁水集团(SH 603700,收盘价:32.54元)9月7日晚间发布公告称,近日,公司收到招标代理机构甘肃众馨建设工程项目管理咨询有限责任公司的《中标通知书》,确认公司为“2020年8月26日临夏市城区老旧供水管网及户表智能化改造工程(水表采购及安装)项目”的中标供应商。中标金额2313.5925万元
中标多个智能水表项目
宁水集团在行业内拥有技术优势及营销优势,产品规格齐全,有600余种产品随时满足客户的个性化需求。作为拥有六十余年历史的老品牌,公司与客户黏性高,覆盖国内2000多家水司,产品出口80多个国家地区。
董秘马溯嵘坦言:“智能水表在水表市场的占比在逐年提升,公司业务结构匹配且优于市场的需求增长。此次临夏项目中标有利于公司营销服务网络在全国的全面铺开,进一步扩大公司在老旧供水管网及户表智能化改造领域的市场影响力,巩固公司在行业的领先地位。”
另外,宁水集团继被确认为“深圳市水务(集团)有限公司NB-IoT小口径无磁传感智慧水表(DN15、DN20、DN25)2020-2022年度供应商项目”的第一中标人后,近期再次被确认为深圳市水务(集团)有限公司2020-2022年度供应商项目中“DN15-DN25无源有线光电智能远传水表”的第一中标人、“DN40-DN50高精度水表”的第三中标人、“DN50-DN300高精度机械式水表”的第一中标人以及“DN15-DN300普通机械式水表”的第一中标人。
董秘马溯嵘称:“公司上述项目两年内总金额预计可超过5000万元,对公司的经营业绩将有长期且持续的积极影响。”
2019年年报显示,宁水集团的主营业务为仪器仪表制造业,占营收比例为:99.28%。
宁水集团的董事长是张琳,女,51岁,中国国籍,无境外永久居留权,会计师。 宁水集团的总经理是王宗辉,男,48岁,中国国籍,无境外永久居留权,大学本科学历,工程师。

宁水集团问董秘:
一、董秘你好,目前公司的产能利用情况如何?是实行白夜班制吗?
宁水集团:
尊敬的投资者您好!目前公司处于满产满销的状态。同时,随着公司业务迅速发展,客户订单量逐年攀升,公司积极通过调整和升级现有生产布局以及自动化设备引进等方式来挖掘产能。同时,公司已推进“年产405万台智能水表扩产项目”募集资金投资项目的开展。预计募投项目达产后,公司生产能力将得到质的飞跃。感谢您的关注!
二、请问董秘,公司通过技术改造原材料替换,毛利率提升有多少,空间大吗,公司两检合一,高效高质服务闭环,可以提升多大的出厂效率,能增加公司产品制造的效率吗,公司以后是否有多元化发展规划,是否有并购冲动
宁水集团:
尊敬的投资者您好!宁水集团作为全国首家民用水表强制检定“二检合一”改革试点企业,在依法履行企业主体责任基础上,下步将进一步加强体系管理各项基础管控程序,发挥行业自律职责,强化计量法制意识、质量意识、技术能力、风险意识,确保出厂水表具备过硬品质,使“二检合一”工作常态化运行,降低企业生产与经营成本,增强市场竞争力。未来,公司秉持“一业为主,做精做强”的经营方针,将继续围绕“水务”领域横向拓展,服务好长期以来的客户资源、进一步提升产品的价值、拓展公司的发展方向。在原有硬件制造积累的优势上软硬件结合,从而支撑起真正的的智慧水务系统平台,成为真正的智慧水务解决方案提供商,从传统制造业往“制造+服务”企业成功转型。感谢您的关注!

宁水集团(603700):智慧水表持续发力 业绩高增未来可期
类别:公司 机构:国金证券股份有限公司 研究员:牛波 日期:2020-09-18
投资逻辑
专注水表业务,老字号企业神采依旧:公司成立于1958 年6 月,六十余年来一直聚焦于机械和智慧水表业务,通过不断创新和开拓市场,已形成丰富产品线,且广泛覆盖国内外市场的销售体系,产品销往80 多个国家和地区。2013 年至今业绩持续增长,营收和归母净利润复合增速达到12.29%和29.48%,其中2019 年以来受益于智慧水表推进,公司业绩出现大幅增长拐点,同口径YoY 分别为33.21%和54.72%,我们认为高增态势有望延续。
赋能传统水务,智慧水表开启快速成长:受益于NB-IoT 技术商用条件的成熟,芯片和模组价格持续降低,智慧水表在技术和经济方面已具备良好条件。除此,下游水厂客户可以通过智慧水表有效解决抄表难、漏损率高等诸多行业痛点,用户使用体验甚好。同时,国家也颁布多项政策大力助推民用“三表”应用,多因素叠加开始行业黄金发展期。经研究,主营智慧水表业务的上市公司也均出现业绩大幅增长现象,进一步验证了行业拐点的出现。
竞争优势显著,水表龙头有望优先受益。公司经营管理优异,综合费用率较低,深耕行业多年已形成良好品牌效应,产品线丰富能够满足客户多样性需求且客户粘性较高,这些综合优势构筑了公司的发展壁垒。公司是水表行业龙头公司,机械表和智能表规模均位列行业第一,约为第二第三规模之和。
除此,公司能够及时响应市场变化,2019 年智慧水表大增70%,未来有望受益行业的高景气在智慧水表业务助推下开启一轮快速增长。
投资建议
我们预测公司2020-2022 年分别实现营业收入18.15/22.40/27.97 亿元,同比增长32.38%/23.44%/24.85%;归母净利润分别为2.87/3.64/4.53 亿元,同比增长36.79%/26.23/25.62%,EPS 分别为1.41、1.79 和2.23 元,对应现股价PE 为22X、17X 和14X。公司所处行业正处于高速发展期,公司亦为智慧水表龙头公司,我们看好公司未来发展前景,同时参考可比公司估值比较,首次覆盖给予“买入”评级,给予公司未来6~12 个月25X 目标估值,对应目标价格45.09 元,相当于未来三年32X、25X和20XPE。
风险
行业竞争加剧风险、智慧仪表需求不及预期风险,应收账款占比较大风险等