002291星期六 近一年涨停35次 直播带货新突破

9月21日盘中星期六(002291)涨停,截至发稿,股价报19.69元,成交5.71亿元,换手率5.51%,振幅9.83%。
资金面上,星期六近5日主力资金净流入2826.11万元,主力资金总体呈现净流入状态。
从融资融券数据来看,最近一个交易日数据显示,星期六融资余额1.78亿元,融券余额6000股,融资买入额1117.91万元,融资净卖出41.68万元。
截止2020年6月30日,星期六营业收入9.1511亿元,归属于母公司股东的净利润1.039亿元,较去年同比减少270.7619%,基本每股收益-0.141元。
值得关注的是,过去180天,共有4家机构对公司进行了评级,综合评级建议为买入-。
星期六9月21日触及涨停板,该股近一年涨停35次。
异动原因揭秘:遥望网络的社交电商服务业务是通过签约/孵化网红达人和签约明星艺人基于抖音、快手、淘宝直播、小红书等平台以短视频和直播电商的形式开展的。自我孵化网红达人约50多位,签约明星、孵化网红数量仍在不断增加。
后市分析:该股今日触及涨停,后市或有继续冲高动能。
公司主要从事多品牌中高端时尚皮鞋的生产和销售,并批发、零售多元化的时尚产品;以移动互联网精准营销为核心的信息技术服务业务。

星期六(002291):单日带货GMV破亿 直播带货新台阶
类别:公司 机构:东北证券股份有限公司 研究员:宋雨翔 日期:2020-09-21
事件:遥望网络旗下签约明星/达人王耀庆、瑜大公子、李宣卓、柠檬鞋业等9 月19 日带货数据表现亮眼,单日合计带货GMV突破1 亿元,带货实力再上新台阶。
点评:GMV 质量齐增,直播带货实力充分验证;遥望网络9 月19 日快手平台直播带货单日GMV达到1.11 亿元+,带货数据实现新的突破。
据壁虎看看数据,其中瑜大公子7,866.74 万+,对应138.18 万订单;李宣卓2,149.38 万+,对应13.43 万订单;王耀庆809.29W+,对应23.49万订单;柠檬女鞋203.21W+,对应2.77 万订单;尤其是此次直播带货中,瑜大公子未进行挂榜直播,最高在线人数10 万+,GMV 质量不断提升,充分彰显遥望网络KOL 端的运营能力;供应链整合能力持续加强,优质品牌合作不断;9 月19 日当日近500件商品陆续亮相4 位主播直播间,带货商品品牌化趋势明显且品类更加丰富多元;以瑜大公子直播间为例,不仅包括欧诗漫、奥洛菲、珀莱雅等知名美妆品牌;美的、iQOO、飞科等3C 品牌也加入品牌合作阵营,品牌合作深度和供应链丰富度不断提升;下半年电商高景气度,直播电商表现值得期待;天猫、快手等平台已陆续发布2020 年双11 招商规则,尤其是快手116 购物狂欢节推出预计将持续引爆直播电商热度;遥望网络作为作为直播电商生态龙头企业将全面受益行业红利,全年GMV 预计实现爆发式增长;投资建议:预计公司2020-2022 年归母净利润1.91/4.73/7.19 亿元,EPS为0.26/0.64/0.97 元,对应PE 为69.09x/27.94x/18.38x,维持“买入”评级。
风险提示:竞争加剧风险,政策监管风险,KOL 风险,商誉减值风险
星期六(002291):疫情影响短期业绩 遥望网络收入显著增长
类别:公司 机构:信达证券股份有限公司 研究员:汲肖飞/李媛媛 日期:2020-09-04
事件:公司发布2020 年中报,2020H1 实现收入9.15 亿元、同增2.73%,净利-1.04 亿元、扣非净利-1.02 亿元、由盈转亏,EPS 为-0.14 元。20Q2 公司实现收入5.79 亿元、同增24.96%,净利、扣非净利为-5468.84 万元、-5325.75 万元,Q2 受疫情影响减弱、社交电商收入放量,公司收入增速环比改善,疫情影响叠加公司计提大额存货减值准备导致上半年利润亏损。
点评:
直播电商发力遥望收入显著增长,疫情叠加轻资产战略影响女鞋收入:收入分拆来看,20H1 公司女鞋、互联网广告业务实现收入3.31 亿元、5.11 亿元,同增-41.85%、59.93%。1)受新冠肺炎疫情影响,公司女鞋线下门店客流量减少,且继续推进轻资产运营战略、将直营门店转为加盟,导致女鞋收入同比下滑。20 年6 月末公司共有门店1091 家、同比减少19.30%,其中自营、加盟门店数量为419 家、672 家,同比增加-56.98%、77.78%。2)疫情影响下线上消费持续发力,遥望网络重点拓展直播电商业务,20H1 实现直播带货GMV 约9 亿元,在孵化内部主播的同时加大与外部主播的分销合作,带动互联网广告收入显著增长。20H1 遥望网络实现收入4.96 亿元、同增96.83%,直播电商业务显著放量。
疫情影响毛利率,计提大额减值损失拖累利润表现:1)20H1 公司毛利率同降22.88PCT 至29.30%,其中女鞋、互联网广告业务毛利率同降10.58PCT、18.60PCT 至50.52%、17.80%,疫情及轻资产战略导致女鞋业务毛利率下降,直播电商业务拓展、早期成本投入较高影响遥望网络毛利率。2)公司销售、管理、研发、财务费用率同增-12.32PCT、0.51PCT、-0.04PCT、0.01PCT 至15.32%、8.15%、2.09%、3.97%,女鞋直营门店转加盟、收入占比下降导致销售费用率显著下降。3)20H1 公司资产减值损失、信用减值损失为-10.6 亿元、-2426.26 万元,同比大幅增加(2019H1 分别为-3565.04万元、0 元),拖累净利表现,主要由于疫情影响下公司计提存货、应收账款减值准备增加。
直播电商业务持续拓展,主播、品牌、基础设施不断优化:公司深耕直播电商及短视频业务,推动社交电商收入显著增长,主要包括:1)主播方面,公司加大主播签约及淘汰力度,截止20 年8 月20 日新签约王耀庆等60 位明星或成熟主播,覆盖抖音、快手、B 站、小红书等头部平台,并与外部主播加强产品分销合作。2)品牌合作方面,公司拓展与优质品牌深度合作,Q2 新增温碧泉、植物医生、萃华珠宝等品牌,截止8 月20 日在快手/抖音独家合作的品牌数量增至20个,并获得耐克、阿迪达斯、斯凯奇等多个运动品牌在直播渠道的经销/分销权,品牌矩阵不断扩张。3)基础设施方面,遥望网络直播电商产业基地一期开始投入使用,已建设100 多个主播直播间、50 多个品牌直播间,为公司拓展更多内外部主播带货提供基础。遥望网络成立全案营销团队,为品牌提供全方位营销服务,加强客户粘性。
女鞋业务加强与遥望网络协同,下半年受疫情影响有望改善:20H1 受疫情影响女鞋业务收入下滑幅度较大,公司继续降低线下自营店铺比例,并与遥望网络搭建线上分销平台,发动店员在线上获取客户并实现私域流量变现,上半年实现GMV约7000 万元。20Q3 国内疫情基本得到控制,线下消费逐步回升,预计公司女鞋收入降幅有望收窄、盈利能力恢复。公司将继续推进女鞋业务轻资产战略,并与遥望网络加强合作,利用其互联网技术及流量优势拓展线上销售。
盈利预测与投资评级:20H1 受疫情影响、女鞋业务大幅亏损,且遥望网络增加直播业务投入,实现净利3849.72 万元、同降17.71%。我们预计下半年公司女鞋业务盈利能力恢复,遥望网络控制成本费用投入,有望完成业绩承诺(全年扣非归母净利润不低于2.6 亿元)。受疫情影响,下调2020-2021 年EPS 预测为0.27/0.62/0.87 元(原值为0.32/0.66/0.89元),目前股价对应2020/21 年64/28 倍PE,考虑到公司直播电商业务发展空间广阔,下半年有望迎来业绩拐点,维持“买入”评级。
风险因素:新冠肺炎疫情影响超预期、库存损失大幅增加、直播电商拓展低于预期等。