601633长城汽车 淡季销量跑赢行业 公布新产品SUV信息

长城汽车公告,公司于2020年9月21日接到本公司控股股东保定创新长城资产管理有限公司通知:创新长城将其持有的本公司11,600万股无限售流通A股股份质押给河北银行股份有限公司保定分行办理流动资金贷款业务。
创新长城持有本公司A股股份511,500万股,占本公司总股本的55.74%。本次股份质押后,创新长城累计质押的本公司股份数量为173,519万股A股,占其持有本公司股份的33.92%,占本公司总股本的18.91%。
长城汽车融资融券信息显示,2020年9月21日融资净买入743.35万元;融资余额2.14亿元,较前一日增加3.6%。
融资方面,当日融资买入3643.27万元,融资偿还2899.92万元,融资净买入743.35万元。融券方面,融券卖出17.83万股,融券偿还11.53万股,融券余量249.97万股,融券余额4549.43万元。融资融券余额合计2.6亿元。

601633长城汽车
长城汽车(601633):智能豪华越野SUV 坦克300开创新市场
类别:公司 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:黄细里 日期:2020-09-19
事件要点:2020 年9 月17 日,长城汽车举行Wey 品牌坦克300 新车型开放日活动,公布坦克300 相关动力参数以及越野、智能配置等信息。
豪华越野硬派SUV,开创全新细分市场
大气外表,豪华内饰,方圆搭配展现硬派风格。坦克300 定位紧凑型SUV,外观及内饰同样采用“刚柔并济+方圆有度”的设计理念,整体“方直轮廓线条搭配圆润倒角”,复古气质,硬派风格。
专业越野配置搭配超强动力,实现坦克般强悍性能。1)“三把锁”;2)坦克转弯;3)蠕行模式,;4)非承载式车身;5)硬核透明底盘,超强通过性;6)超强动力配置强化野地通行能力,强悍性能真正比肩坦克。
坦克300 开创全新“智能豪华越野SUV”细分市场,未来将会引领Wey坦克系列中大型智能豪华越野SUV 系列,与Wey VV 系列共同构成长城高端SUV 产品矩阵。
咖啡智能上线坦克系列,打造全新体验
坦克+咖啡,打造豪华越野+智能舒适新体验。坦克300 集坦克平台高端越野SUV 与咖啡智能于一体,打破“硬派越野”与“舒适豪华”不可兼得的刻板印象。
智能座舱方面:1)全域智能语音交互,98%语音识别库;语音唤醒、方向盘识别唤醒、抬头显示语音控制三大唤醒方式;2)无线手机互联,亿联+Carplay 完美组合,实现手机远程控制,保障车辆安全;3)兼容性更强,USB/WIFI 双向连接,开放应用,支持第三方APP 扩展,内容资源丰富;4)云端定位,高精度导航,并实现智能疲劳提醒/加油提醒。
自动驾驶方面:1)主动安全配置升级,博世9.3HD 版本领先技术,高刚性车身架构,实现AEB 自动紧急刹车/车道保持辅助;2)L2 级别自动驾驶功能上线,实现全速域ACC 自适应巡航、全方位盲区监测、交通标志识别、APA 全自动泊车等功能。
投资建议:预计2020-2022 年营业收入977.36/1198.93/1378.54 亿元,同比+1.6%/+22.7%/+15.0%,归母净利润50.74/75.83/99.29 亿元,同比+12.8%/+49.5%/+30.9%,对应PE 为34.54/23.11/17.65 倍。汽车行业重新步入复苏轨道,加上公司新产品上市的催化,维持“买入”评级。
风险提示:乘用车需求复苏低于预期;自主SUV 价格战超出预期。
长城汽车(601633):淡季强势增长彰显信心 旺季叠加新车未来可期
类别:公司 机构:太平洋证券股份有限公司 研究员:白宇/赵水平 日期:2020-09-09
事件:公司发布8月销量快报,整体销量达89442辆,同比大涨27.41%;其中哈弗品牌销量达56128 辆,同比增长11.72%,WEY 品牌销量达7504辆,同比增长7.14%,长城皮卡单月销量再破2 万,同比大涨80.04%,欧拉品牌销售4794 辆,同比增长291.35%。
再次超越行业强势增长,主力车型不负众望 。8 月为汽车消费淡季,但公司销量同环比均实现增长,同比增幅高达27%,大幅跑赢行业。
其中王牌车型H6 销量2.8 万辆,同比增长10%,继续引领SUV 市场,累计87 个月稳居SUV 销量冠军位置,随着第三代H6 上市,预计H6销量将进一步攀升。M6 销量1.2 万辆,F7 销量1 万辆,二者继续保持万辆以上规模,有力支撑整体销量。同时WEY 品牌销量触底后开始实现正增长,VV6 实现销售4456 辆,各主力车型继续表现强势。
高端炮销量再度破万,欧拉猫系组合领跑细分市场。皮卡8 月销量继续强势,月销继续突破2 万,同比大增80% ,在皮卡领域的优势无可撼动。其中核心高端车型长城炮月销超1.1 万辆,单月销量连续四个突破万辆,引领中高端皮卡乘用化新时尚。欧拉品牌车型表现靓眼,同比大增291.35%,黑白猫组合CP 强势引领,其中黑猫(原R1)销量3748 辆,后补贴时代销量逐步攀升,四季度即将上市的好猫车型好评如潮,将有望拉动欧拉品牌销量再上新台阶。
新平台新产品陆续上市,旺季开启未来可期。第三代H6 已于8 月底上市开启销售、哈弗大狗开启预售并于本月正式上市、全新柠檬平台车型已拉开帷幕,将不断开始贡献增量。伴随汽车消费旺季到来,同时公司未来亦将有欧拉好猫、坦克300 等新品陆续发布,未来销量有望不断取得突破。预计未来新平台车型推出速度与数量有望不断超预期,未来两到三年的中期增长可期。
投资建议:公司8 月销量同比再次强势增长,远超行业整体,全新平台车型的陆续上市,公司将开启新一轮成长,新车周期有望带来估值业绩双重提升。公司作为自主品牌的强势品牌,兼具韧性与弹性,太平洋汽车2020 年将继续战略推荐长城汽车。我们预计公司 20 年/21年归母净利润分别 为 42 亿元/58 亿,维持“买入”评级。
风险提示:汽车销量低于预期,皮卡市场解禁进度低于预期