002156通富微电 国内封测龙头 上半年业绩高增长

002156通富微电股票行情

2020年09月21日,通富微电(002156)急速拉升1.82元,涨幅8.10%,成交量1072.29万股,成交额2.56亿元,换手率0.93%,振幅5.65%,量比22.27。
(2020-09-18)该股净流出金额-3254.98万元,主力净流出-3280.64万元,中单净流出-277.41万元,散户净流入303.07万元。
截止2020年6月30日,通富微电营业收入46.6956亿元,归属于母公司股东的净利润1.1145亿元,较去年同比减少-0.0%,基本每股收益0.1元。
通富微电(SZ 002156)9月17日晚间发布公告称,公司股东产业基金减持计划实施完毕,期间减持公司股份约1154万股,减持价格21.8元/股至25.61元/股,减持股份占公司总股份为1%。
2020年半年报显示,通富微电的主营业务为集成电路封装测试,占营收比例为:97.96%。
通富微电的董事长是石明达,男,75岁,中国国籍,大学学历,教授级高级工程师。 通富微电的总经理是石磊,男,48岁,中国国籍,工学学士。
多措并举,成为国内封测龙头
成立于1997年10月的通富微电,在2018年富士通退出后,由中外合资变更为内资企业。通富微电原本仅有本部崇川生产基地,2014年至2018年先后在南通苏通科技产业园、安徽合肥、厦门海沧布局,新建苏通工厂、合肥工厂、厦门工厂。
2016年,通富微电收购了AMD苏州及AMD槟城封测厂各85%股权,如今形成了崇川、苏通、合肥、苏州、厦门、马来西亚槟城六处生产基地。此后在2019年又全资收购了FABTRONIC SDN BHD公司以扩大槟城生产基地规模,强化海外产能布局。
通富微电苏州及槟城工厂为AMD核心配套封测厂,在先进封装领域具有较强的技术优势,形成了以倒装为主的技术线路。主要量产技术包括FCBGA、FCPGA、FCLGA,从事CPU、GPU、APU、游戏机芯片等高端产品的封装测试。
这两个厂超90%营收来自于AMD,7纳米等高端新产品顺利推进。同时在客户上也进行相应的拓展,可开展WLCSP业务。目前两厂主要为AMD服务,同时包括少量国内客户订单,国产客户的CPU也主要在苏州工厂完成。
AMD业务助推业绩高增长
通富微电自2016年收购AMD两大封测厂以来,公司营收近40%至50%由AMD苏州和AMD槟城厂贡献,且两厂合计营收保持20%至30%增速,是公司成长的重要支撑。
2020年2月,通富微电发布公告,拟非公开发行不超过3.4亿股,募集资金不超过40亿元,用于集成电路封装测试二期工程、车载品智能封装测试中心建设、高性能中央处理器等集成电路封装测试项目、补充流动资金及偿还银行贷款。

目前,通富微电非公开发行事宜已取得证监会核准,正在稳步推进中。未来随着AMD放量、募投项目投产,通富微电有望进一步提高市场占有率,带领中国封测行业不断发展壮大。
半年报显示,2020年上半年,公司实现营业收入46.70亿元,同比增长30.17%;实现归母净利润1.11亿元,同比增长243.54%。公司营业收入、净利润规模均创同期历史新高,成绩喜人。报告期末,公司总资产达176.94亿元。此外,公司还披露,2020年计划实现营业收入108.00亿元,较2019年增长30.64%。
002156通富微电机构评级: 
国盛证券指出,国产替代需求强劲,5G 手机逐渐放量。公司有望受益于更多国产替代、自主可控的芯片需求,未来有望持续放量,成为重要的增长来源。联发科作为公司的重要客户,也将受益于5G 手机市场逐渐起量。
产业趋势愈加明确,定增加码扩大产能。在未来产业趋势愈加明确的基础上,通富微电受益于AMD、存储、国内客户等多重alpha,合肥厂存储及驱动芯片布局卡位,厦门厂前瞻布局先进封装。同时,公司在收购苏州及槟城厂的谨慎折旧政策, 有望开始逐渐释放部分利润。预计公司2020~2022 年归母净利润分别为4.13/7.46/9.28 亿元,维持“买入”评级。
长城证券,维持“强烈推荐”评级:公司Q2 业绩增长超预期,PC 市场强势反弹,我们看好 AMD 新产品市场份额持续提升,预计公司2020 年-2022 年的归母净利润分别为4.53/7.08/10.72 亿元,EPS 为0.39/0.61/0.93 元,对应PE 分别约为66X、42X、28X,维持“强烈推荐”评级。