002124天邦股份 猪价高位运行 公司上半年净利润15.35亿

天邦股份股票行情

9月25日,天邦股份盘中涨幅达5%,截至13点21分,报16.58元,成交2.53亿元,换手率1.67%。
天邦股份融资融券信息显示,2020年9月24日融资净买入478.49万元;融资余额18.61亿元,较前一日增加0.26%。
融资方面,当日融资买入2670.33万元,融资偿还2191.84万元,融资净买入478.49万元。融券方面,融券卖出1.92万股,融券偿还6.11万股,融券余量171.91万股,融券余额2712.76万元。融资融券余额合计18.88亿元。
天邦股份2020年9月21日在深交所互动易中披露,截至2020年9月18日公司股东户数为4.91万户,较上期(2020年9月10日)减少661户,减幅为1.33%。天邦股份股东户数高于市场平均水平。
自2020年8月20日以来,公司股东户数连续3期下降,截至目前减幅为12.79%。2020年8月20日至2020年9月18日区间股价下降18.39%。
截至2020年9月18日,公司最新总股本为13.14亿股,其中流通股本为9.44亿股。户均持有流通股数量由上期的1.9万股上升至1.92万股,户均流通市值31.24万元。天邦股份户均持有流通市值低于市场平均水平。

002124天邦股份
问董秘,9月17日讯,有投资者向天邦股份(002124)提问, 希望公司居安思危,尽快向生猪的下游食品行业倾斜,食品行业比养猪行业的市场容量大太多了,而且也没有猪周期。看看双汇食品,近2000亿大市值,市盈率是天邦的4倍多,但是就是能长期走牛。这就是食品行业的巨大容量潜力!
公司回答表示,食品板块也是公司未来的发展重点方向,目前正在进行从生产到销售的供应链体系建设和产品开发。谢谢您的关注。

天邦股份(002124)2020年半年报点评:猪价高位运行 生猪出栏持续释放
类别:公司 机构:东莞证券股份有限公司 研究员:魏红梅/雷国轩 日期:2020-08-20
事件:公司发布了2020年半年报。2020年上半年,公司实现营业总收入46.10亿元,同比+56.79%;实现归母净利润15.35亿元,同比+517.84%。业绩符合预期。
点评:
上半年猪价高位运行致销售业绩大增。公司主营生猪养殖与饲料,上半年养殖与食品加工收入39.51 亿元,占比85.70%;饲料收入6.10 亿元,占比13.23%。公司2020 年1-6 月销售商品猪111.97 万头,销售收入37.87 亿元,销售均价55.60 元/公斤(剔除仔猪、种猪价格影响后为32.54元/公斤),同比变动分别为-26.21%、67.14%、336.11%。公司2020 年1-6 月生猪销售数量同比下降、销售收入和销售均价同比大幅上升,一是因为非洲猪瘟疫情导致生猪行业产量减少,生猪市场价格同比大幅上涨,二是因为公司销售构成中种猪、仔猪占比较高。分季度看,Q1 和Q2 分别实现营收18.88 亿元和27.23 亿元,分别同比+51.60%和+60.59%。
盈利能力同比大增。上半年,公司实现毛利率44.87%,同比增长41.44个百分点;实现净利率33.28%,同比增长45.80 个百分点;实现期间费用率10.69%,同比下滑3.13 个百分点。盈利能力大增主要是生猪价格同比大涨致销售利润空间扩大所致。
存栏数据修复,猪价维持高位运行。①生猪行业存栏:据农业农村部监测,7 月份能繁母猪存栏环比增长4.0%,连续10 个月增长,同比增长20.3%;全国生猪存栏环比增长4.8%,同比增长13.1%,是非洲猪瘟以来首次实现同比正增长。上半年补栏以能繁母猪为主,下半年至明年商品肥猪将进入密集出栏期。②猪价:8 月14 日生猪价格报37.36 元/千克,仍然维持超高位运行。1 至8 月生猪均价34.76 元/千克,预期猪价随补栏加速逐步回落,我们维持全年生猪价格在30 元/千克附近的判断。
③公司存栏数据:6 月底,公司生产性生物资产生猪存栏93.26 万头,其中能繁母猪存栏26 万头。公司预计全年生猪出栏量将在300 万头左右。
上半年生猪平均出栏体重达到135 公斤。
投资建议:公司补栏进展良好,生猪价格维持高位运行,出栏量持续释放下业绩有望继续攀升。我们预计公司2020/2021 年的每股收益分别为3.45/3.86 元,当前股价对应PE 分别为5.65/5.04 倍,维持对公司的“谨慎推荐”评级。
风险提示:非瘟疫情爆发、猪价大幅下行、补栏不及预期、补贴政策改变、饲料成本大幅上涨等。