002234民和股份 疫情影响上半年业绩大幅下滑

民和股份融资融券信息显示,2020年9月24日融资净买入30.48万元;融资余额2.84亿元,较前一日增加0.11%。
融资方面,当日融资买入516.55万元,融资偿还486.07万元,融资净买入30.48万元。融券方面,融券卖出0股,融券偿还0股,融券余量8688股,融券余额16.6万元。融资融券余额合计2.85亿元。

002234民和股份
民和股份公司消息 
一、9 月 14日民和股份(002234.SZ)公布,公司于2020年9月14日收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可申请受理单》(受理序号:202467号)。中国证监会对公司提交的上市公司非公开发行新股的申请材料进行了审查,认为该申请材料齐全,对该行政许可申请予以受理。
二、9 月 15日民和股份(002234.SZ)公布,公司持股5%以上股东孙宪法,持有公司股份3351.2348万股,占公司总股份本的比例为11.10%,孙宪法为公司控股股东孙希民的一致行动人,二人合计持有公司股份127,822,348股,占公司总股本的42.32%。
为开展股票、基金等金融产品投资,孙宪法委托中泰证券(上海)资产管理有限公司设立了“中泰资管9775号单一资产管理计划”,拟向中国登记结算有限责任公司深圳分公司申请办理证券非交易过户业务,将其所持1200万股公司股份过户至“中泰资管9775号单一资产管理计划”,作为委托资产由管理人中泰证券(上海)资产管理有限公司在有关法律法规和合同规定的权限内进行管理。
此次非交易过户事项及中泰证券(上海)资产管理有限公司的运作不会导致孙宪法所持有的公司股份数量发生变化,孙宪法仍持有公司股份3351.2348万股,占公司总股本的比例11.10%。此次事项不存在违反中国证监会、深圳证券交易所关于上市公司持股5%以上股东减持股份限制规定的情况。

       三、民和股份8月的鸡苗销量增速再创2020年以来月度新高,达19.19%。最近四个月益生股份的销量增速逐月下降,民和股份则是逐月上升。但益生股份各月的增速依然大幅高于民和股份。

002234民和股份 鸡苗产量
民和股份(002234)2020年中报点评:量增价跌 业绩承压
类别:公司 机构:光大证券股份有限公司 研究员:刘晓波/王琦 日期:2020-08-07
事件:
公司发布2020 年中报,实现营业收入9.02 亿元,同比减少42.29%,归母净利润2.32 亿元,同比减少73.26%。公司业绩同比大幅下滑,主因疫情影响及上半年鸡苗价格同比大幅下降。
点评:量增价跌,业绩不及预期
由于疫情影响下游需求,以及鸡苗行业整体供给相对宽松,上半年鸡苗价格同比下滑较多,从而影响公司盈利。上半年山东烟台鸡苗均价3.63元/羽,同比下降53.6%。
从量上看,公司持续拓展产能。上半年销售鸡苗约1.6 亿只,同比增长6.5%,其中一季度销量同比增长1.97%,二季度销量开始显著回升,同比增长11.09%。随着国内疫情的缓和,消费端好转有望带动养殖端需求提升。
行业供需博弈激烈
行业整体供给压力依然较大。2019 年我国祖代更新量122 万套,同比大幅增长67%,远超一般年份行业供需均衡所需。随着这部分产能的释放,行业供给将明显增加。
从需求端看,禽肉对猪肉的替代性需求,是禽链2019 年高景气的核心推动因素。当前生猪产能逐步恢复,尤其是2020 年下半年生猪出栏有望显著增加,而鸡肉的替代性需求将明显减弱。
供给增加而需求减少,禽链价格面临较大压力,故我们预计2020 年禽产业链公司将面临一定业绩下行压力。
下调公司盈利预测,维持“增持”评级
疫情影响及行业供给增加,禽链价格不及我们原有预期。故我们下调公司盈利预测,预计公司2020-2022 年的EPS 为2.11 元、1.96 元、1.79元。公司是中国最大的父母代笼养种鸡养殖企业。虽然业绩同比下降,但依然处于盈利周期,故维持“增持”评级。
风险提示:
产品价格不及预期风险、原材料价格大幅波动风险、发生疫情风险。