备兑权证是什么意思?备兑权证类型有哪些

要了解备兑权证,我们先来看什么是权证?

权证是什么意思?权证是指基础证券发行人或其以外的第三人发行的,约定持有人在规定期间内或特定到期日,有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券,或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。
支付一定数量的价金之后,就从发行人那获取了一个权利。这种权利使得持有人可以在未来某一特定日期或特定期间内,以约定的价格向权证发行人购买/出售一定数量的资产。购买股票的权证称为认购权证,出售股票的权证叫作认售权证(或认沽权证)。
权证分为欧式权证、美式权证和百慕大式权证三种。所谓欧式权证:就是只有到了到期日才能行权的权证。所谓美式权证:就是在到期日之前随时都可以行权的权证。所谓百慕大式权证:就是持有人可在设定的几个日子或约定的到期日有权买卖标的证券。
持有人获取的是一个权利而不是责任,其有权决定是否履行契约,而发行者仅有被执行的义务,因此为获得这项权利,投资者需付出一定的代价(权利金)。权证(实际上所有期权)与远期或期货的区别在于前者持有人所获得的不是一种责任,而是一种权利,后者持有人需有责任执行双方签订的买卖合约,即必须以一个指定的价格,在指定的未来时间,交易指定的相关资产。
从上面的定义就容易看出,根据权利的行使方向,权证可以分为认购权证和认沽权证,认购权证属于期权当中的”看涨期权”,认沽权证属于”看跌期权”。
权证价值由两部分组成,一是内在价值,即标的股票与行权价格的差价;二是时间价值,代表持有者对未来股价波动带来的期望与机会。在其他条件相同的情况下,权证的存续期越长,权证的价格越高;美式权证由于在存续期可以随时行权,比欧式权证的相对价格要高。
认购权证价值=(正股股价-行权价)X行权比例
认沽权证价值=(行权价-正股股价)X行权比例
权证有哪些种类
权证根据不同的划分标准有不同的分类:
(1)按买卖方向分为认购权证和认沽权证。认购权证持有人有权按约定价格在特定期限内或到期日向发行人买入标的证券,认沽权证持有人则有权卖出标的证券。
(2)按权利行使期限分为欧式权证和美式权证,美式权证的持
权证
有人在权证到期日前的任何交易时间均可行使其权利,欧式权证持有人只可以在权证到期日当日行使其权利。
(3)按发行人不同可分为股本权证和备兑权证。股本权证一般是由上市公司发行,备兑权证一般是由证券公司等金融机构发行

备兑权证

什么是备兑权证
备兑权证是一种与股票挂钩的衍生产品,他是属于一种投资,一种和股票挂钩的投资,投资者通过购买这个权证来达到自己获取利益的目的。
金融机构的备兑权证是一种与股票挂钩的衍生产品。投资者购买权证,实际上是购买一种可在到期日以一定价格买入或卖出其挂钩股票的权利。投资者可在持有期间通过在市场上买卖权证来获取收益。备兑即用于权证行权的股票是市场上已经存在的,而非上市公司新发。
在成熟的权证市场中,权证价格通常和标的股票价格的走势保持很好的一致性。从香港股市中一只权证的价格走势图可看出,每一小段时间内,权证的价格走势与标的股价走势基本一致。
备兑权证有哪些类型
1、按发行条款的不同,备兑权证可以分为:(1)看涨权证和看跌权证。(2)根据备兑权证的执行方式条款,可分为欧式权证和美式权证。欧式权证只能在到期日执行,而美式权证可以在到期日或者之前任何时间行使。
2、按备兑权证的标的资产的不同可以分为:
(1)股票权证:是以股票为标的资产的权证,主要是以单只股票为标的,也有以一组股票为标的的一揽子股票权证。
(2)指数权证:指数权证是和股票指数的表现联系在一起的,行权水平是用指数点数来表示的,通常在到期日时采取现金结算方式。一般来说,指数权证具有高流动性并且期限很短,一般都是三个月。
(3)债券权证:以债券为标的的权证。许多股票投资者都并没有购买债券,因此对债券的投资收益率怎样计算,怎样选择合适债券进行投资,以及债券的购买和交易都不甚了解。解决这个问题的最好办法就是购买一个主流债券的看涨或者看跌权证。
(4)商品权证:标的资产可以是黄金,白银,铂金等商品,商品权证可以是认购证也可为认沽证。尽管它和股票认购认沽权证有很多相似的地方,但是标的资产的特征决定了其具有很多其他的特点。例如,如果选择实物交割,那么持有者就会考虑交割的地点和交割的实物选择,同时,实物交割还会增加诸如运输费用和保管费用之类的支出。如果选择现金交割,那么又需要考虑到一个衡量商品等级的基准。
(5)货币权证:货币权证的持有者可以在权证到期日或者之前进行外币与本币的兑换。权证价值将会随着汇率的变动而上升或者下降。例如,认购AUD/USD的权证持有者,当澳元对美元的汇率上升时将会获益,反之,认沽权证的持有者将会从汇率的下降中获益。
3、按备兑权证是否为标准类型还可以分为:标准型和非标准型备兑权证(奇异权证)。
投资者购买权证,实际上是购买一种可在到期日以一定价格买入或卖出其挂钩股票的权利。投资者可在持有期间通过在市场上买卖权证来获取收益。

备兑权证和股本权证的共同之处:
1) 持有者都有权利而无义务,即两者都有期权的特征。在资金不足、股市形势不明朗的情况下,投资者可以购买权证而推迟购买股票,减少决策失误可能造成的损失。
2) 两者都有杠杆效应。持有者只要支付权证的价格就可保留认购股票的权利。因为权证的市场价格大大低于股票的价格,所以,购买权证提供了以小博大的机会。
3) 两者的价格波动幅度都大于股票。认股权证和备兑权证的价格都随股票的市场价格波动而同向波动,由于杠杆效应,其波幅都大于股票波动幅度
备兑权证和股本权证的差异:
备兑权证和股本权证除了发行者不一样之外,还有以下差异:
1)发行时间。股本权证一般是上市公司在发行公司债券,优先股股票或配售新股之际同时发行。备兑权证发行时间没有限制。
2)认购对象。股本权证持有者只能认购发行股本权证的上市公司的股票,备兑权证持有者有时可认购一组股票。同时、针对一个公司的股票,会有多个发行者发行备兑权证,它们的兑换条件也各不一样。
3)发行目的。股本权证与股票或债券同时发行,可以提高投资者认购股票或债券的积极性。同时,如果到时投资者据此认购新股,还能增加发行公司的资金来源。备兑权证发行之际,作为发行者的金融机构可以获取一笔可观的发行收入。当然它也要承受股市波动给它带来的风险。
4)到期兑现。股本权证是以持有者认购股票而兑现,备兑权证的兑现,可能是发行者按约定条件向持有者出售规定的股票,也可能是发行者以现金形式向持有者支付股票认购价和当前市场价之间的差价。