股票行情东山精密公司简介
苏州东山精密制造股份有限公司创建于1998年。2010年4月9日,公司在深圳证券交易所成功上市,首次公开发行股份4000万股,募集企业发展资金10.4亿元。
东山精密的董事长是袁永刚，男，41岁，中国国籍，大学本科学历。 东山精密的总经理是袁永峰，男，43岁，中国国籍，大学学历。
2020年半年报显示，东山精密的主营业务为计算机和通信和其他电子设备制造，占营收比例为：99.78%。
公开资料显示，目前，东山精密已是全球第五大PCB业务供应商。
近年来，受益于5G通信加速推进、消费电子技术迭代、汽车电子化水平的日益提高等需求的拉动，通讯设备、印刷电路板业务市场前景广阔。2018年至今，东山精密业务整体保持了稳健发展态势，其中印刷电路板贡献主要业绩。
“5G时代拉动PCB行业需求。作为‘电子产品之母’，PCB是数字产品/设备中必备的电子元器件，目前已经广泛应用于通信设备、汽车电子、消费电子、计算机、航空航天、网络设备、工业控制和医疗等行业。5G万物联网，数字终端数量爆炸，是当前的千百倍。这些数字产品/终端对于PCB同样也会有‘爆炸式’的需求。
东山精密2020全年业绩预增
12月23日消息，特斯拉供应商、深交所上市公司东山精密发布了2020年度业绩预告。该公司预计，今年，归属于上市公司股东的净利润为14-16亿元，同比增长99.24%-127.71%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为12.5-13.5亿元，同比增长198.49%-222.37%。
东山精密还预计，2020年全年，该公司的基本每股收益为0.85元-0.97元，而去年同期为0.44元。
对于业绩预增的原因，东山精密表示：“由于公司核心产品印刷电路板（简称“PCB”）业务下游需求旺盛，营业收入和利润规模实现较大幅度的增长。”另外受人民币升值的影响，公司2020年1月至11月因汇率波动导致财务费用的汇兑损失约1.8亿元。
东山精密通过并购完善产业链
东山精密40年间，从一家小工厂发展至如今的跨国企业，除了公司专注于通信设备、精密金属结构件、LED技术及电子电路领域外，也与其借力资本市场功能相关。
近两年来，东山精密通过外延并购和内生发展相结合的方式，不断完善产业链。在5G通信板方面，2018年8月份，东山精密完成了对Multek的收购，有效填补了公司在硬性印刷电路板领域的业务空白，实现了中高端PCB软（MFLX）、硬板（Multek）业务领域的全系列产品组合。
“东山精密在收购Mflex后，凭借行业技术革新、布局投产及时等利好条件，软板业务营收逐步增长。随着5G技术的发展及其商业化的推进，公司未来软板产品的ASP有望得到进一步提升。2018年公司收购Multek切入硬板赛道，目前主要包括基站通信、数通及HDI几项业务，短期内公司将凭借自身成熟规范的管理体系，进一步推动降本增效，提升Multek经营效率，同时拓展许多新顾客。数通方面，公司则积极导入BAT。”东吴证券分析师王平阳表示：“整体而言，硬板业务有望在未来实现新的突破。”
记者根据权威行业研究机构Prismark于2020年8月19日发布的研究报告，2020年上半年东山精密已经成为全球前五，内资第一的印刷电路板企业。同时，公司亦是行业知名的基站通讯设备部件供应商之一，并在LED部分小间距细分领域市场份额领先。
东山精密股票行情
东山精密2020年12月23日收报26.6元，涨跌幅4.31%，换手率5.47%。当日该股主力资金流入6.57亿元，流出6.2亿元，主力净流入3670.46万元。其中，超大单流入1.81亿元，流出1.5亿元，净流入3106.35万元。当日散户资金流入10.76亿元，流出11.13亿元，散户净流出3670.46万元。
东山精密融资融券信息显示，2020年12月23日融资净买入2.4亿元；融资余额15.88亿元，较前一日增加17.82%，增幅两市第13。
融资方面，当日融资买入3.62亿元，融资偿还1.21亿元，融资净买入2.4亿元，净买入额两市排名第七。融券方面，融券卖出2.9万股，融券偿还3.31万股，融券余量28.67万股，融券余额762.67万元。融资融券余额合计15.95亿元。
东山精密(002384)：2020全年业绩预期翻倍 经营性利润超预期
类别：公司 机构：上海申银万国证券研究所有限公司 研究员：骆思远/杨海燕 日期：2020-12-23
投资要点：
业绩预告：东山精密2020 实现归属于上市公司股东的净利润14-16 亿元，同比增长99.24%-127.71%；扣非净利润12.5-13.5 亿元，同比增长198.49%-222.37%。
2020Q4 恢复旺季强势增长，大额汇率损失影响下，净利润中值仍实现环增。2020 年苹果新机推迟生产对供应链的影响，东山精密Q3 营收增速较上半年微降。2020Q4 单季归母净利润预期4.04-6.04 亿元，环比-9%至+36%，中值环比增长13.4%。东山精密70%业务为境外收入，1-11 月因汇率波动导致汇兑损失约1.8 亿元。若加回汇兑影响，全年业绩实为超预期。
FPC 核心资产壁垒及盈利能力加强。东山精密(MFLX)是iPhone、Watch、Airpods 等高端消费电子产品FPC 核心供应商之一。2017-2019 年，通过获得新料号，FPC 业务收入从64 亿增长185 亿元，已成为全球第三大FPC 资产。随着iPad 设计改版、可穿戴市场增长以及5G LCP 天线用量增加，有利于高端FPC 厂商市场拓展。
经营性现金流净额远高于净利润，负债率、利润率改善空间大。1)经营性现金流改善，年度10 亿自由现金流可期。2018、2019 年，经营活动产生的现金流量净额为14.06、26.51 亿元，现净比分别为1.73、3.77 倍。2016-2018 年，由于收购MFLX、Multek 以及盐城厂区投建， 东山精密处于资本开支高峰期， 投资性现金流支出分别为46.05/38.51/63.75 亿元，2019 年已恢复常规投资阶段，资本支出恢复至13.06 亿元。随着经营性现金流平稳向上，资本开支趋于平稳，公司有望产生约10 亿的年度自由现金流。
2)资产负债率有减半空间。因收购Multek，2018 年产生27.85 亿元长期借款。2019年及20Q3 末长期借款分别为27.7/22.9 亿元，短期借款88/86 亿，资产负债率73%、64%持续处于较高水平，参考可比公司资产负债率30-40%区间，东山精密资产负债率仍有较大改善空间。若投融资规划未出现较大预期差，初步估算，东山精密有望在未来3 年通过自由现金流归还高息长期借款。3)利息费用有减半空间。2018 年/2019 年/2020Q1-Q3 分别产生6.29/6.95/5.12 亿元财务费用，其中利息费用5.51/6.92/4.07 亿元，若未来3 年归还22.9 亿元长期借款，年利息将降低约2 亿元。
上调盈利预测，维持“买入”评级。全年汇兑损失约2 亿，Q4 业绩实为超预期。维持2020年净利润预测，由于iPhone 新机出货超预期，上调2021 年iPhone 出货量预期至2.3 亿，将2021/22 归母净利润预测17/22 亿元上调到18/22 亿元。当前股价对应2020/21 年PE 29/24 倍，看好未来3 年资产质量改善，维持买入评级。