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海宁皮城:皮革龙头产业聚集,线上线下融合发展

12月24日,海宁皮城盘中快速上涨,5分钟内涨幅超过2%,截至9点36分,报4.91元,成交1810.04万元,换手率0.29%。
海宁皮城:12月23日融资净买入661.26万元 上一交易日净偿还539.24万元
海宁皮城(002344)融资融券数据显示,12月23日融资买入1372.90万元,融资偿还711.64万元,融资净买入661.26万元,当前融资余额为2.53亿元。
融券方面,融券卖出1.95万股,融券偿还2.99万股,融券净偿还1.04万股,当前融券余量为42.75万股。
综合来看,海宁皮城12月23日融资融券余额较昨日增加656.74万元至2.55亿元。

海宁皮城(002344)首次覆盖报告:皮革龙头产业聚集 时装电商增量发展

类别:公司 机构:浙商证券股份有限公司 研究员:陈腾曦 日期:2021-12-23
报告导读 海宁皮城成功从单一的批发零售模式转变成为全球唯一提供全产业链服务的皮革专业市场,在公司坚定建立品牌,发展时装产业,并叠加直播电商促进线上线下融合的发展方向后,有望迎来新增长。
投资要点
皮革专业市场龙头,产业集群优势显著 海宁皮城作为全球唯一一个提供全产业链服务的皮革专业市场,所处地浙江海宁是中国皮革之都,海宁及周边地区集聚了3,000 多家皮革生产企业,是全球最大的皮革生产基地之一。公司主营皮革专业市场的开发、租赁和相关服务业务,为周边皮革生产企业提供全链路产业服务。
市场规模优势壁垒基础上,坚定品牌建立,发展时装产业 公司在多地分别建立旗下连锁市场,形成规模优势,夯实产业基础。同时,叠加发展时装产业,通过搭建设计基地,开发海宁皮革时尚小镇,引进设计人才等,推动产业转型升级,开拓“品质+设计+品牌”道路。
拥抱数字经济蓝海,将电商的挑战转变为机遇,促进线上线下融合发展 公司成功建设集电商直播、电商供货、教育培训、智能仓储物流等配套服务于一体的电商产业链基地,致力于打造“新常态”、“新消费”下的“新零售”和“心零售”标杆,加快线上线下一体化进程,推动自身数字化转型。
盈利预测及估值 预计公司2021-2023 年实现营业收入15.43、18.07、20.35 亿元,同比增长8.26%、17.12%、12.60%,实现归母净利润3.05、3.30、3.66 亿元,同比增长56.74%、8.14%和11.12%,对应EPS 为0.24、0.26、0.29 元。考虑到公司在内部需求叠加外部变革下积极发展时装产业,力求推动品牌建设,同时电商产业链基促成线上线下融合发展,电商将持续放量,现价对应PE 为19.6X、18.2X、16.3X 倍,给予“买入”评级。
风险提示:疫情反复、皮革行业景气度下行 疫情以来,面对疫情影响下出口形势严峻、内需动力不足,用工成本上涨,环境约束突显等多重挑战,皮革产品行业景气度有所下滑,部分皮革服装生产企业效益下降,对公司租金上行带来压力。

海宁皮城(002344):立足皮革 时尚引领 线上线下融合发展

类别:公司 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:叶乐 日期:2021-11-16
海宁皮城:立足皮革产业,打造全国最大皮革服饰城
1994年,中国海宁皮城老城市场开业。2005年市场搬迁新址后一期市场开业,至2016年已陆续完成二期至六期及批发中心的建设,并布局沭阳、佟二堡、成都、武汉、哈尔滨、济南、郑州等地皮革城。面对新的形势,2020年以来公司实施“巩固提升皮革主业、叠加发展时装产业、推动线上线下融合”发展战略。
以皮革服饰为主业,海宁皮城深耕总部市场,叠加多地布局连锁市场,已发展成全国中高端秋冬时装批发基地
海宁皮革城总部市场总建筑面积约160万平方米,经营户6000多家,包括品牌风尚中心、裘皮广场、品牌旗舰店广场等。全国其他城市连锁市场包括辽宁佟二堡、江苏沭阳、四川成都、黑龙江哈尔滨、湖北武汉、山东济南、河南郑州、重庆等地的自营连锁项目,合计面积超过140万平方米。
公司实行“由重变轻”、“由内向外”的连锁战略,在全国多地建立轻资产连锁市场,同时放眼具备市场开发潜力的区市级及县市级小区域市场以及国际市场。
公司实际控制方为海宁市政府,2019年实施员工持股
截止2021年6月,公司最终控制方是海宁市人民政府。海宁市资产经营公司系海宁市人民政府国有资产监督管理办公室管理的国有控股公司,直接持有公司34.58%的股权,通过海宁市市场开发服务中心间接持有18.36%的股权,合计持有本公司52.94%的股份。
公司于2019年4月完成了第一期员工持股计划,认购股票数量占公司总股本的0.61%,旨在通过该激励机系调动公司核心骨干的积极性和创造性,推动公司长期稳定发展,此次员工持股计划锁定期12个月,存续期48个月。
盈利预测:预计公司
2021-2023年营收分别为14.5、16.8、18.3亿元,分别同比增长1.5%、16.1%、9.0%;归母净利润分别为2.86、3.00、3.39亿元,分别同增46.8%、5.1%、13.0%;对应PE为20、19、17倍。给予“增持”评级。(2021/11/16)
风险提示:
疫情反复、皮革行业景气度下行、皮革城流量下滑

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文章名称:《海宁皮城:皮革龙头产业聚集,线上线下融合发展》
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