股票行情688099晶晨股份股票行情
晶晨股份2020年10月16日收报70元，涨跌幅0.11%，换手率2.60%。当日该股主力资金流入1.25亿元，流出1.81亿元，主力净流出5556.94万元。其中，超大单流入3959.94万元，流出5280.01万元，净流出1320.07万元。当日散户资金流入2.59亿元，流出2.03亿元，散户净流入5556.94万元。
晶晨股份融资融券信息显示，2020年10月16日融资净偿还3050.51万元；融资余额1.29亿元，较前一日下降19.07%
融资方面，当日融资买入725.09万元，融资偿还3775.6万元，融资净偿还3050.51万元，连续4日净偿还累计5190.49万元。融券方面，融券卖出5.12万股，融券偿还4.94万股，融券余量52.06万股，融券余额3643.96万元。融资融券余额合计1.66亿元。
晶晨股份2020年10月15日收报69.92元，涨跌幅-2.65%，换手率2.24%。当日该股主力资金流入8814.18万元，流出1.01亿元，主力净流出1309.79万元。其中，超大单流入569.14万元，流出913.47万元，净流出344.33万元。当日散户资金流入2.42亿元，流出2.29亿元，散户净流入1309.79万元。
晶晨股份2020年10月14日收报71.82元，涨跌幅-3.80%，换手率3.18%。当日该股主力资金流入2.02亿元，流出2.16亿元，主力净流出1417.15万元。其中，超大单流入3651.83万元，流出4309.47万元，净流出657.65万元。当日散户资金流入2.95亿元，流出2.8亿元，散户净流入1417.15万元。
晶晨股份2020年10月13日收报74.66元，涨跌幅6.58%，换手率2.92%。当日该股主力资金流入1.99亿元，流出1.11亿元，主力净流入8762.52万元。其中，超大单流入4190.86万元，流出1033.44万元，净流入3157.42万元。当日散户资金流入2.38亿元，流出3.25亿元，散户净流出8762.52万元。
晶晨股份2020年10月12日收报70.05元，涨跌幅3.21%，换手率2.23%。当日该股主力资金流入1.41亿元，流出1.05亿元，主力净流入3668.65万元。其中，超大单流入2335.56万元，流出1448.41万元，净流入887.15万元。当日散户资金流入1.87亿元，流出2.24亿元，散户净流出3668.65万元。
688099晶晨股份三季度业绩
10月15日晚间，科创板首份三季报出炉，晶晨股份(688099,股吧)公布了三季度业绩，得益于国内疫情防控形势的好转，国内市场需求回暖以及海外市场需求的进一步提升，公司销售业绩情况持续改善，第三季度净利润由亏转盈，但前三季度依然净亏损1329.47万元。
晶晨股份第三季度实现营业收入8.20亿元，同比增长41.95%，创历史新高。前三季度，晶晨股份营业收入规模17.65亿元，亦实现了正向增长，较上年同期增长3.43%。
晶晨股份第三季度盈利状况明显改善，在前两个季度均亏损的情况下转盈，第三季度归属于上市公司股东的净利润为4927.06万元，相较第二季度的亏损2327.06万元，环比增长311.73%。不过，因受上半年度业绩亏损6256.53万元的影响，该公司前三季度归属于上市公司股东的净利润为-1329.47万元，仍处于亏损状态。
与上年同期相比，晶晨股份前三季度归属于上市公司股东的净利润有一定幅度下降，净利润减少1.46亿元，下降110.05%。财报提出，净利润下降的原因包括综合毛利率下降，原因是新产品单位成本水平较高以及销售费用、管理费用、研发费用三项运营费用大幅增长，报告期内该三项运营费用发生5.45亿元，同比上升20.15%。晶晨股份称是因为公司并未下调放缓对运营的投入，尤其研发投入和市场营销网络的建设力度，持续增大对现有产品线的升级、迭代，新产品线研发以及全球营销网络建设等方面的投入。
晶晨股份(688099)三季报点评：Q3显著改善 高成长趋势确立
类别：公司 机构：国泰君安证券股份有限公司 研究员：王聪/张天闻 日期：2020-10-16
本报告导读：
公司业绩明显改善，未来订单饱满，同时毛利率有望进一步改善。其海外市场拓展顺利，同时WiFi 产品成功量产，未来快速成长趋势明确。
投资要点：
投资建议。维持增持评级，上调目标价至 94.62 元。公司三季度明显改善，订单饱满，上调预测 2020-2022 年EPS 为0.12、0.85、1.38元（原-0.09、0.52、0.89 元），剔除股权激励后EPS 为0.38、1.14、1.54 元。参照可比公司，给予2021 年83 倍PE，上调目标价至94.62元。
Q3 业绩改善显著，高合同负债指引未来订单饱满。得益于海外市场需求提升以及国内市场持续转暖，公司Q3 营收8.20 亿元创历史新高，归母净利润4927.06 万元，扭亏为盈。受益于12nm 规模效应体现和产品优化，其Q3 毛利率33.48%，环比+6.65pct。其Q3 存货2.25亿元达历史新低表明销售规模扩大，合同负债1.29 亿元达历史新高指引订单饱满。其Q3 单季度经营性现金流4.49 亿元，达历史新高。
公司在广阔的海外市场进一步拓展，助力其向全球多媒体芯片领导者迈进，未来将推动公司进入快速成长新阶段。中国“三网融合”发展最为领先，海外仍有较大渗透空间。公司与Google、亚马逊、Sonos等顶级品牌建立合作，其12nm 的S905X2 SoC 应用至谷歌AndroidTV dongle 设备以及Skyworth 的首款RDK Video Accelerator 机顶盒中。其也推出满足国外电视信道标准的电视芯片等产品。
公司WIFI5 芯片顺利量产。凭借在多媒体终端市场客户资源，有望加速其WIFI 芯片快速切入市场。同时其将WIFI 芯片应用到自身原有产品后，有望提升原有产品附加值，推动产品进一步向智能化发展。
晶晨股份(688099)：全球智能终端SOC芯片龙头的崛起
类别：公司 机构：光大证券股份有限公司 研究员：刘凯 日期：2020-10-13
晶晨股份是国内智能机顶盒和智能电视SoC 芯片龙头。公司致力于多媒体智能终端应用处理器芯片的研究开发，具体细分为智能机顶盒SoC 芯片、智能电视SoC芯片、AI 音视频系统终端SoC 芯片、Wi-Fi 和蓝牙芯片、汽车电子芯片等。2018、2019 年和2020H1 分别实现收入23.69、23.58 和9.45 亿元，净利润分别为2.83、1.58 和-0.63 亿元；毛利率分别为34.81%、33.93%和28.58%。
目标远大，拐点将现：公司目标10 亿美金销售额，国内业务与海思竞争铸就SoC 强大竞争力，国外机顶盒和国外智能电视业务分别抢占博通和联发科份额，Wi-Fi 芯片自给配套和外销空间巨大。2019 年智能机顶盒SoC 芯片、智能电视SoC 芯片、Wi-Fi 和蓝牙芯片全球市场分别约3.5、2.5、32.0 亿颗，晶晨股份2019年出货量约5031、2665、0 万颗，全球市占率仅14%、11%和0%；三大产品线2019 年全球市场空间分别约36、12、200 亿美元，合计约248 亿美元，相较晶晨2019 年约3.4 亿美元销售额，未来成长空间巨大。由于新产品研发、新冠疫情等因素导致晶晨过去18 个月经营承压，展望未来，晶晨主要产品均在台积电代工，已实现12nm 工艺制程的突破，性能、功耗、价格相较海内外厂商均有竞争力。
智能机顶盒SoC 芯片：海外市场抢占博通份额，中国市场直面海思竞争。公司智能机顶盒SoC 芯片2019 年实现收入12.5 亿元、销售量5031 万颗、平均价格约25 元RMB，预计国内销售占比超过90%。根据格兰研究，全球和中国智能机顶盒2018 年出货量分别约3.5 亿台和9500 万台，中国智能机顶盒SoC 芯片市场基本呈现CR2 竞争格局，2018 年华为海思和晶晨市占率分别为60.7%和32.6%，2019 年晶晨已超过海思成为国内第一；海外智能机顶盒SoC 芯片市场中，博通一家独大且芯片单价高于10 美金，晶晨12nm 芯片已获得谷歌认证，具备较强的竞争力，有望在海外抢占部分博通的市场份额。
智能电视SoC 芯片、AI 音视频终端芯片、Wi-Fi 和蓝牙芯片空间巨大。（1）智能电视SoC 芯片：联发科一家独大，晶晨竞争力持续加强。（2）AI 音视频终端芯片：短期智能音箱驱动成长，长期AIoT、IPC、汽车电子空间广阔。（3）Wi-Fi 和蓝牙芯片：晶晨SoC 在2019 销售量约9000 万颗，我们预估2020 年SoC 销售量在1 亿颗以上，未来Wi-Fi 芯片自给外销均空间巨大。
盈利预测、估值与评级。我们预计公司2020-2022 年归母净利润分别为1.50、3.20、5.00 亿元，当前280 亿元市值对应PE 分别为186x、87x、56x。考虑到公司长期成长空间宏大且短期经营拐点已现，首次覆盖给予 “买入”评级。
风险提示：机顶盒芯片海外出货量不及预期、Wi-Fi 芯片研发进度不及预期。